15 VENDREDI 6 MARS 2026
FINANCES NEWS HEBDO
acquisitions en Afrique et au Moyen-Orient (2010), avant de devenir en 2013 Directrice générale délé- guée des Finances et M&A (Mergers and Acquisitions), DG déléguée des Finances & Opérations de Saham Finances en 2014, puis prési- dente du Conseil d’adminis- tration de Saham Assurance Maroc. Elle quitte ces fonc- tions à la veille de son entrée au gouvernement. Cette culture de la rigueur financière et de la gouver- nance d’entreprise façonne aujourd’hui encore sa pra- tique ministérielle. Elle privi- légie l’architecture des équi- libres, la progressivité des réformes et la cohérence macroéconomique. Rien d’ostentatoire ni de specta- culaire. Juste une discipline constante. De 2019 à aujourd’hui Son entrée au gouvernement en 2019 en tant que ministre du Tourisme, de l’Artisanat, du Transport aérien et de l’Economie sociale, sous le gouvernement El Otmani II, intervient à un moment charnière. Celle qui a rejoint le gouvernement concomi- tamment à son adhésion au Rassemblement national des indépendants (RNI), fera face à la pandémie de Covid- 19 qui frappe de plein fouet ces secteurs stratégiques. Fettah y apprend alors la gestion de crise à grande échelle. En octobre 2021, elle est nommée ministre de l’Eco- nomie et des Finances dans le gouvernement d’Aziz Akhannouch, succédant à Mohamed Benchaâboun. Le défi change d’échelle. Lorsqu’elle prend les rênes du ministère, l’environne- ment est particulièrement exigeant. L’inflation impor- tée atteint des niveaux histo- riquement élevés, culminant entre 9 et 10% en février
2023, au pic de la crise pro- voquée par la guerre en Ukraine et la flambée des matières premières. Le pou- voir d’achat des ménages est sous pression. Les dépenses sociales augmentent avec la généralisation de la pro- tection sociale, tandis que l’investissement public doit soutenir la relance. Dans cet exercice d’équi- libriste, il fallait amortir le choc inflationniste sans compromettre la trajectoire budgétaire. Pari réussi ! Les chiffres actuels en attestent. L’inflation est contenue autour de 1%, le déficit bud- gétaire maîtrisé à 3,5% en 2025, tandis que la crois- sance s’est établie autour de 5%, illustrant une économie en phase de consolidation. «L’économie marocaine a franchi une nouvelle étape : au-delà de la résilience, elle affiche désormais un profil clairement dynamique, avec une croissance appelée à dépasser durablement le seuil de 4% », nous expli- quait-elle lors de l’entretien
solides, pérennes et por- teurs de valeur, les finance- ments suivent. Notre enjeu est d’élargir et de moder- niser les instruments pour canaliser l’épargne vers l’in- vestissement», précisait-elle à la rédaction de Finances News Hebdo. Au-delà des indicateurs macroéconomiques, son passage au ministère laisse l’empreinte d’une gouver- nance maîtrisée. Dans un contexte mondial instable, marqué par les tensions et recompositions géopoli- tiques, Nadia Fettah Alaoui a su privilégier cohérence, discipline et vision à long terme pour préserver les équilibres fondamentaux tout en accompagnant les grandes réformes struc- turelles : généralisation de la protection sociale, sou- tien à l’investissement et consolidation des finances publiques. Son parcours démontre, tant s’en faut, que la compétence n’a pas de genre. Bravo, Madame la ministre ! ◆
Notre enjeu est d’élargir et de moderniser les instruments pour canaliser l’épargne vers l’investissement.
accordé à Finances News Hebdo. Dans un univers historique- ment dominé par des pro- fils masculins, Nadia Fettah Alaoui n’a pas cherché à imposer une rupture de ton. Elle a exercé son mandat sans crispation inutile, pri- vilégiant le dialogue insti- tutionnel et la coordina- tion, notamment avec Bank Al-Maghrib. Cette articula- tion entre politique budgé- taire et politique monétaire a contribué à stabiliser l’en- vironnement économique et à préserver la crédibilité internationale du Royaume. Son action s’est également traduite par la modernisation des instruments de finance- ment et l’approfondissement du marché des capitaux. «Lorsque les projets sont
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