Comptes Consolidés au 30 Juin 2021
ATTESTATION SERA PUBLIÉE ULTÉRIEUREMENT
9. Coût de l’endettement
en millions de dh
30.06.2021
30.06.2020
%
Intérêts et charges financières assimilées
802
1 029 22,15
-22% -94% 44% -22% -28%
Variation de juste valeur des instruments financiers
1
Effet actualisation Autres retraitements Coût de l'endettement
-
87 24
-
60 31
741
1 022
Les intérêts et charges financières comprennent les intérêts de l’exercice sur les emprunts en cours et l’amortissement en application des normes IFRS de la commission de garantie relative auxdits emprunts. Cette commission s’analyse en IFRS comme un coût d’emprunt et rentre dans le calcul du taux d’intérêt effectif. Le coût d’endettement affiche une baisse de 28% par rapport à l’exercice antérieur expliqué principalement d’une part par la baisse de la charge relative aux intérêts et charges financières assimilées, et d’autre part par l’effet d’actualisation relatif au crédit de TVA chiffrant un impact de 220 Mdhs.
10. Engagements
• Engagements donnés : Le Conseil D’administration d’ADM a approuvé en date du 30 mars 2016 une convention de partenariat conclue par la société avec le Ministère du Transport et de la Logistique, pour l’aménagement de deux pénétrantes entre l’autoroute de contournement de Rabat et la ville de Rabat. Elle s’inscrit dans le cadre de la convention globale, Rabat ville lumière, signée devant sa Majesté le ROI le 12 mai 2014. Le management d’ADM a accepté d’engager ces dépenses, car ils généreront une augmentation certaine du trafic. Le montant estimé de cet engagement est de 253 MDHS dont 3 MDHS ont été réalisés jusqu’au 30 juin 2021. • Engagements reçus :
en dhs
Juin-21
Dec-2020
* Avals et cautions * Cautions Reçues sur marché en dirhams * Cautions Reçues sur marché en USD * Cautions Reçues sur marché en EURO
920 115 096,12 5 686 533,56 109 174 845,53 17 082 164 980,78 19 671 586 000,00 2 779 882 982,64
907 349 972,37 1 557 403,57 60 511 755,77 17 774 797 969,76 19 717 361 948,34 2 878 051 176,25
* Autres engagements reçus * Engagement de garantie de l'Etat des emprunts concessionnels contractés * Engagement de garantie de l'Etat des emprunts obligataires émis * Engagement de garantie de l'Etat des emprunts bancaires marocains
* Dépôts et cautionnements reçus
20 967 350,40
20 968 050,40
TOTAL
40 589 577 789,03
41 360 598 276,46
11. Gestion des risques L’activité gestion des risques permet d’identifier, d’évaluer, de traiter et de suivre les risques du groupe ADM. Les risques pris en charge sont de toutes natures: risques opérationnels, financiers, stratégiques, humains, réglemen- taires ou de réputation. La gestion des risques s’appuie sur un processus structuré et documenté, ainsi que sur une «politique de gestion des risques » approuvée par la direction générale. ADMa souscrit diverses polices d’assurances et estime satisfaisant le niveau de couverture des risques potentiels significatifs.
PRESENTATION
PRESENTATION DE L’EMETTEUR : La Société Nationale des Autoroutes du Maroc (ADM) est le concessionnaire de l’Etat marocain chargé de la construction, l’exploitation et l’entretien des autoroutes du pays. ADM a réalisé, depuis sa création en 1989, un réseau autoroutier long de 1800 km, deuxième plus grand réseau d’autoroute en Afrique après l’Afrique du Sud. Depuis 2016, ADM a entamé la mise en œuvre d’une stratégie de transformation globale, qui s’articule autoroute de deux axes prioritaires : la satisfaction du client et la performance financière. L’objec - tif étant de moderniser son activité d’exploitation pour faire d’ADM une entreprise performante, à la pointe de la technologie, tout en assurant la pérennité de l’entreprise en redressant ses indicateurs financiers et ses fondamentaux pour la mettre sur le chemin de la profitabilité. FAITS MARQUANTS DE L’ACTIVITE S1 2021 Durant ce premier trimestre de l’année 2021, et dans l’objectif de renforcer les conditions de sécurité et d’enrichir l’offre de services dédiés aux usagers de l’autoroute, ADM a inauguré plusieurs in - frastructures modernes d’importance capitale, notamment : • Une salle de contrôle nouvelle génération au sein du nouveau Centre Info Trafic de ADM, dotée d’équipements « High tech » pour sécuriser, fluidifier et contrôler le trafic sur l’ensemble du réseau autoroutier national 24/7 ; • Deux nouvelles stations-service sur l’axe autoroutier Casablanca – Agadir, au niveau des aires de repos Abdelmoumen sur la descente d’Ameskroud vers Agadir et de Benguerir au PK154 dans le sens vers Casablanca ; • Le poste de secours autoroutier de Bouznika, en partenariat avec la Direction Générale de la Protection Civile, en vue d’améliorer la durée d’intervention sur le réseau autoroutier. D’autre part, et dans l’objectif de développer l’infrastructure autoroutière, de fluidifier la circulation, d’améliorer les échanges entre les villes et les connexions à l’autoroute ainsi que d’enrichir l’offre de services dédiés aux usagers de l’autoroute, ADM a mis en place plusieurs projets notamment : • L’inauguration d’une nouvelle station-service sur l’axe autoroutier Rabat–Tanger Med, au niveau de l’aire de service Mnasra au PK 183 ; • Le dédoublement du passage supérieur de l’avenue Mohammed VI de Temara, sur l’autoroute Casablanca-Tanger. • La signature de la convention de maîtrise d’ouvrage déléguée entre le Ministère de l’Equipement du Transport de la Logistique et de l’Eau, ADM et ADM PROJET pour la construction de l’auto - route Guercif-Nador, avec un linéaire de 104 Km qui permettra la connexion du Port Nador West Med et l’Aéroport international Nador-Al Aroui au réseau autoroutier. • Lancement des travaux de construction de l’échangeur autoroutier « El Massira », situé au PK104 de l’autoroute Casablanca-Marrakech, à la pose d’une passerelle piétonne au PK44 de l’auto - route Rabat-Oujda, ainsi qu’à la mise en service de la troisième voie du Pk16 au Pk27 de l’autoroute Casablanca-Berrechid, projet réalisé en un temps record par des compétences 100% maro - caines sur un tronçon à très fort trafic. En parallèle, et dans le but d’accompagner la modernisation et la digitalisation de ses services, ADM a lancé une campagne «Cash to Jawaz» visant à mettre en avant les avantages de Jawaz vs le paie - ment manuel. Il s’agit d’une campagne 360°, déployé sur la télé, la radio et le digital à l’occasion de la saison estivale. Par ailleurs, et dans la cadre de sa stratégie en tant qu’entreprise citoyenne, ADM en partenariat avec le MENFPESRS, a entamé un projet de création et d’animation de classes numériques au sein de quelques écoles du programme J. Ces écoles ont pu bénéficier de l’aménagement et de l’équipement de classes numériques. Ainsi que des travaux de réhabilitation de leurs infrastructures. PERFORMANCE FINANCIERE : Le chiffre d’affaires consolidé d’ADM au 30 juin 2021 enregistre une amélioration de 26% par rapport à la même période de la même année. Cette augmentation est expliquée par l’amélioration de 35 % du chiffre d’affaires lié à l’exploitation grâce à la reprise graduelle du niveau du trafic sur le réseau autoroutier. Un résultat opérationnel positif 916 millions de dirhams, soit une augmentation de 221% par rapport à juin 2020 en conséquence directe de l’amélioration du C.A. Les dépenses d’investissement ont atteint en cumulé 68 350 millions de MAD à fin juin 2021 enregistrant approximativement 100 millions de MAD de réalisations sur le premier semestre 2021 relevant essentiellement des travaux de triplement des tronçons de Casablanca-Berrechid, le Contournement de Casablanca et les projets d’automatisation. Un coût d’endettement financier net de (740) millions de dirhams contrebalançant le résultat opérationnel positif. Toutefois, ils à noter que le coût d’endettement a affiché une baisse de 28% par rapport à l’exercice antérieur expliqué principalement par la baisse de la charge relative aux intérêts et charges financières assimilées due au coût de reprofilage constaté sur le premier semestre 2020. Un résultat net consolidé de 518 millions de dirhams en conséquence des mouvements expliqués ci-dessus. Le Rapport Financier Semestriel est consultable sur le lien suivant : https://www.adm.co.ma/fr/publications/publication-financiere
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