BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 13 FÉVRIER 2025
Point Bourse Hebdo Un temps mort avant un temps fort
Evolution de l'indice Masi depuis début 2024
C Puissance, puis relâchement. La dynamique haussière des actions en ce début d'année s’installe par alternances. ette semaine, c’était une pause active avec un marché qui respire, digère et nourrit sa progression avec méthode. Le Masi progresse ainsi de 0,48% sur la semaine en actualisant ses sommets histo- riques à 16.325 points. Si l’indice marque un temps de récupération, c’est pour mieux (re)prendre son élan. Car c’est cette consolidation qui solidifie les acquis et prépare le terrain pour de nouveaux sommets. Si la hausse a ralenti, les volumes, eux, ne se sont pas assoupis : 1,8 milliard de dirhams échangés sur les deux marchés (central et blocs), une vitalité qui s’explique par un retour en force des big- caps. Attijariwafa bank (125 MDH), BCP (116 MDH) et Maroc Telecom (105 MDH) ont capté l’essentiel des flux pour confirmer que la gestion active et l’implémentation sont bien à l’œuvre. Le marché a encore du carburant... Par Y . Seddik
le signal est positif : forte crois- sance des profits et dividendes en hausse. Une dynamique qui devrait donner du grain à moudre aux investisseurs dans les prochaines semaines, au fur et à mesure des annonces.
TOP Performances
FLOP Performances
Maintenant, pour aller plus haut, le marché aura besoin d’impul- sions supplémentaires, et elles ne manquent pas à l’horizon. Les résultats d’entreprises cotées, sur lesquels les anticipations sont par- ticulièrement favorables, viendront compléter un tableau macro déjà bien orienté. Autre soutien de taille: le flux de new cash injecté (entre autres) par l’amnistie fiscale, qui ali- mente les OPCVM. 3,4 milliards de dirhams de collecte sur les fonds actions en janvier avec un encours bonifié à plus de 9 milliards, un chiffre jamais vu, qui devrait encore grossir au fil de l’année. Sur le plan économique, la balance menaces/opportunités penche toujours du bon côté. CAN 2025, Coupe du monde 2030, dynamisme
Ib Maroc Cartier Saada Réalisations Mécaniques
-5,11%
+19,7% +14,62%
Maghreb Oxygène Sonasid Rebab Company
-4,95%
-4,3%
+14,44 %
des exportations, cycle haussier de l’immobilier, consolidation du tou- risme… Les catalyseurs sont là. Et s’ajoute à cela la perspective d’une poursuite de la baisse du taux direc- teur, qui ancre un environnement favorable aux actions.
et les taux longs continuent de bais- ser et renforcent l’attrait de la cote. «Le marché a beaucoup progressé, mais il n’est pas encore cher. Nous sommes toujours dans une zone d’investissement attractive, tant que les bénéfices suivent», ana- lyse Jérôme Boumengel de Africa Financial Investment. Pour lui, la dynamique est saine, soutenue par des flux solides. Les 18.000 points? Un scénario crédible, tant que la mécanique des fondamentaux et du sentiment de marché reste ali- gnée. ◆
Côté fondamentaux, la saison des publications trimestrielles et annuelles démarre timidement avec seulement deux résultats au comp- teur cette semaine, ceux des filiales cotées du Groupe Akwa (Afriquia Gaz et Maghreb Oxygène). Mais
... Et il est encore loin de la surchauffe
Malgré cette progression, le marché reste dans sa moyenne historique en termes de cherté. Autrement dit, on n’a pas encore touché le plafond. Les actions ne sont pas surévaluées
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