Au 31/12/2021 Article SFDR
Du côté de Carbon4 Finance, nous recevons également les données de taxonomie, ou « part verte », sur notre portefeuille consolidé, c’est à-dire pour nos investissements en lignes directes, hors OPC, liquidités et cash, représentant 15,1 milliards d’euros. Ces pourcentages d'éligibilité et d’alignement sont estimés à partir des données des entreprises, cependant la méthodologie de Carbon4 Finance peut différer de celle de MSCI ESG Research. A titre comparatif, les résultats du calcul sont présentés ci-dessous.
Actifs sous gestion (Mn €)
Eligibilité (en %)
Alignement (en %)
Données estimées relatives aux Revenus
MSCI ESG Research
Article 6 Article 8 Article 9
8 732
14 284
40,7% 74,5% 25,8%
7,9%
240
53,4% 5,7%
Au 31/12/2021
Total 31/12/2021
23 256
Encours couverts (Mn €)
Eligibilité (en %)
Alignement (en %)
Données estimées relatives aux Revenus
Carbon4 Finance
Au 30/12/2022 Article SFDR
Portefeuille consolidé
13 440
25.8%
3.8%
Actifs sous gestion (Mn €)
Eligibilité (en %)
Alignement (en %)
Source : Carbon4 Finance
Données estimées relatives aux Revenus
MSCI ESG Research
Article 6 Article 8 Article 9
6 615
29,2% 33,0% 64,0% 32,3%
5,5% 7,5%
Au 30/12/2022
15 415
Encours couverts (Mn €)
Eligibilité (en %)
Alignement (en %)
331
38,7% 7,4%
Total 30/12/2022
22 361
Données estimées relatives aux Revenus
Carbon4 Finance
Portefeuille consolidé
14 500
35,4%
5,8%
Données reportées relatives aux Revenus
MSCI ESG Research
Source : Carbon4 Finance
Article 6 Article 8 Article 9
3 708
10,3% 12,2% 42,0% 12,4%
4,2% 3,5%
13 871
Note méthodologique Pour l’exercice 2021, les indicateurs taxonomiques étaient calculés par Carbon4 Finance pour l’ensemble du portefeuille consolidé, incluant les lignes pour lesquelles ces indicateurs ne sont pas définis. Ce biais résultait en une légère sous-estimation des indicateurs taxonomiques au niveau du portefeuille. En 2022, les pourcentages présentés sont à considérer à l’échelle des entreprises couvertes du portefeuille consolidé, soit 14,5 milliards.
331
34,2% 4,2%
Total 30/12/2022
17 910
Données reportées relatives au Capex
MSCI ESG Research
Article 6 Article 8 Article 9
3 708
12,9% 16,1% 46,7% 16,0%
4,7% 4,1%
13 871
331
35,7% 4,8%
Résultats et évolution sur l’année Données estimées
Total 30/12/2022
17 910
Données reportées relatives à l’Opex
MSCI ESG Research
Au 30/12/2022, la part d’alignement de nos encours à la taxonomie en termes de revenus s’est élevée à 7,4% selon les estimations de MSCI ESG Research, et 5,8% selon celles de Carbon4 Finance. En fin d’exercice 2021, les niveaux étaient respectivement de 5,4% et 3,8%. Cette progression traduit une tendance positive relevée par nos deux fournisseurs, avec des alignements qui commencent à atteindre des niveaux matériels (>5%). Données publiées par les émetteurs En considérant cette fois-ci la donnée publiée par les émetteurs eux-mêmes, les niveaux d’alignement des revenus, du Capex ou de l’Opex atteignent 4% sur l’ensemble de nos encours. Au sein des différentes classifications SFDR : Les niveaux atteints par les produits classés Article 6 et Article 8 sont peu différenciés autour de 4%. On n’observe pas d’amélioration du niveau d’alignement taxonomique de nos produits article 8. Ce constat s’explique par la présence au sein des article 8 de nos 3 fonds monétaires dont les encours sont significatifs et dont les émetteurs ont à ce jour communiqué très peu de données. Au sein des produits Article 9, ces chiffres s’améliorent nettement avec des niveaux d’alignement autour de 35%, qui s’expliquent principalement grâce au fonds R-co 4Change Green Bonds qui détenait 92% de son actif net en obligations vertes répondant aux standards de l’ICMA et nos investissements dans des secteurs clés de la transition (services aux collectivité, transport, construction, immobilier, …) dont les données taxonomiques publiées révèlent des niveaux d’activités vertes significatifs. A noter que la comparaison à l’année dernière sur la donnée reportée n’est pas disponible du fait d’une obligation de publication récente des émetteurs (cf. paragraphe « Limites et opportunités » ci-dessous).
Article 6 Article 8 Article 9
3 708
10,0% 11,1% 42,4% 11,4%
4,5% 3,8%
13 871
331
34,9% 4,5%
Total 30/12/2022
17 910
Source : MSCI ESG Research
Note méthodologique Le périmètre des encours concernés par l’alignement Taxonomie pour l’exercice 2022 est celui des fonds et mandats classés article 6, 8 et 9, qui sont couverts par le rapport Article 29, c’est-à-dire, ceux dont la société de gestion de tête est Rothschild & Co Asset Management. Les résultats présentés pour l’exercice 2021 sont repris du rapport Article 29 publié pour l’exercice précédent. Ils étaient alors exprimés en pourcentage d’actifs couverts par la donnée d’alignement taxonomique. Les résultats présentés pour l’exercice 2022 sont exprimés en pourcentage de l’actif net du fonds ou valeur du mandat le cas échéant (liquidités, et dérivés inclus). Les émetteurs sans valeur disponible se voient affecter un niveau d’alignement et d’éligibilité de 0%, approche conservatrice qui pourrait conduire à une sous-estimation des pourcentages taxonomiques présentés. Les obligations « Green Bonds » conformes aux principes de l’International Capital Market Association sont considérées 100% alignées avec la réglementation Taxonomie. Pour les données reportées, MSCI ESG Research ne met pas à disposition les données sur les OPC détenus par nos fonds de multigestion. Ainsi le total des actifs auquel se rapportent les pourcentages agrégés qui sont présentés ci-dessus passe de 22,4 milliards à 17,9 milliards d’euros au 30/12/2022.
38 Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 | Rothschild & Co Asset Management
Rothschild & Co Asset Management | Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 39
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