Ambitions Notre ambition pour l’année 2023 est de renforcer la prise en compte des risques de durabilité au sein de nos choix d’investissement et ce pour l’ensemble des encours gérés. Cette meilleure prise en compte s’articulera autour de trois axes : 1. Un monitoring des portefeuilles renforcé et indépendant des équipes de gestion : la gestion des risques communiquera les résultats au niveau des portefeuilles dans le cadre d’une réunion dédiée afin de familiariser les équipes de gestion aux multiples indicateurs de la cartographie des risques et les sensibiliser aux risques les plus importants. 2. L’identification des émetteurs les plus exposés aux risques : la gestion des risques communiquera auprès des analystes les émetteurs qu’elle identifie comme étant les plus sensibles aux risques de durabilité. Cela se traduira par une confrontation avec leurs propres analyses et une éventuelle décision d’engager auprès des émetteurs concernés. 3. L’ajustement du process et des indicateurs choisis en fonction de leur évolution : dans un contexte de changements et d’amélioration permanente de la matière ESG, nous souhaitons réévaluer le cadre de contrôle régulièrement. Les ajustements pourront notamment portés sur les indicateurs sélectionnés, les niveaux ou les types de seuils, la fréquence de calcul, le renforcement du niveau de sévérité de l’alerte ou la mise en place de contrainte « dure », etc. Pour les activités de multigestion, nous sommes attentifs à la mise à disposition régulière de nouveaux indicateurs par notre fournisseur de données, qui pourrait être une opportunité d’étoffer notre cartographie. Plus de détails sont disponibles dans notre politique des risques de durabilité, publiée sur notre site internet.
Gouvernance La Gestion des risques assure la mesure et la surveillance de l’ensemble des risques liés à l’activité de gestion des portefeuilles dont font partie les risques de durabilité. La Gestion des risques assure au quotidien le contrôle des limites issues des contraintes ESG plus spécifiques aux fonds (doctrine AMF 2020-03, labels ISR ou Towards Sustainability, règlement SFDR), ainsi que l’ensemble des contraintes internes issues des cartographies des risques. En cas de dépassement, la Gestion des risques est responsable de la transmission de l’information au sein de l’organisation. Ces indicateurs sont présentés et discutés dans une rubrique dédiée du Comité des Risques. Le Comité des Risques a pour objet de réaliser un point mensuel sur la surveillance des risques des OPC et mandats. Lors de ce comité, la fonction Gestion des risques fait état de la réalisation de ses missions en la présence des Associés Gérants et responsables de pôles de gestion. Risques de durabilité pris en compte Dans le cadre de nos travaux sur la prise en compte des risques de durabilité, nous avons retenu les risques suivants :
Domaine Risques
Définition
Indicateur
Aigus Chroniques Politique et légal Technologique Marché Réputation
Risque associé aux impacts physiques, conséquences du changement climatique
Risque Physique
Risque associé aux nouvelles conditions économiques, politiques, technologiques ou de marché
Risque de Transition
Perte de biodiversité Pénurie de ressources
Risque associé à la diversité des espèces vivantes et des écosystèmes dans lesquels elles vivent
Biodiversité
Risque associé au manque d’égalité des droits et des chances en ce qui concerne l’accès à l’emploi, la formation, la qualification, la mobilité, la promotion, l’articulation des temps de vie et la rémunération Risque de mauvaise exploitation des savoirs et compétences des employés ainsi que le risque d’atteinte aux droits humains
Rémunération Diversité
Diversité et Inclusion
Conditions de travail Règlementation
Gestion du travail et du capital humain
Infrastructures Hygiène
Santé et Sécurité au travail
Risque que la protection des travailleurs contre les accidents du travail et maladies ne soit pas assurée
Non-indépendance du conseil d’administration Inégalités hommes-femmes Protection des intérêts minoritaires Politique de rémunération
Conseil d’administration
Risque associé à l’organe de direction qui définit la stratégie d’une société
Risque associé au comportement d’une personne acceptant des avantages quelconques en vue d’accomplir un acte entrant dans le cadre de ses fonctions ainsi qu’aux litiges Risque lié aux contrôles réguliers des entreprises et aux documents financiers/extra-financiers reflétant leur statut réel
Comportements contraires à l’éthique
Ethique des affaires
Transparence des contrôles et documents externes
Règlementation
Le choix des indicateurs et des seuils sont volontairement communs quel(le) que soit la zone géographique ou le secteur d’activité de l’émetteur. Pour les activités de multigestion, la cartographie est moins étoffée du fait de la disponibilité limitée en indicateurs.
50 Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 | Rothschild & Co Asset Management
Rothschild & Co Asset Management | Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 51
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