Évaluation de nos risques climatiques physiques sur nos investissements, par Carbon4 Finance et MSCI ESG Research Evaluation de notre profil par l’approche « CRIS » de Carbon4 Finance La Gestion des risques a renouvelé l’exercice d’évaluation des risques physiques auprès d’un cabinet externe et indépendant de référence, Carbon4 Finance, au travers de leur module “Climate Risk Impact Screening”, ou CRIS. La méthodologie CRIS consiste à noter entre 0 et 100 (100 étant le plus risqué) nos investissements en fonction des risques physiques, à savoir, des aléas climatiques et de leur vulnérabilité à ces aléas. Elle comporte les éléments clés suivants : Une ventilation géographique et sectorielle pour chaque activité de l’entreprise 7 aléas directs et 9 aléas indirects (hausse de la température moyenne, canicules, sécheresses extrêmes, niveau de la mer…) 2 horizons temporels à l’horizon 2050 et 2100 3 scénarios d’intensité faible, modérée et élevée Les détails et limites du modèle sont plus amplement détaillés en annexe du rapport. Les risques de transition sont abordés dans la rubrique dédiée de ce rapport à l’alignement à l’Accord de Paris. Résultats au 30/12/2022 Les investissements pouvant être analysés ne représentent qu’une quote-part des encours totaux gérés par Rothschild & Co Asset Management. En effet, certains types d’actifs, tels que les investissements en OPC et ETF, ne sont pas couverts par défaut par la méthodologie (ces derniers représentent 23% de nos encours). Il en va de même des liquidités (3% de nos encours) et des dérivés. À cela s’ajoutent des émetteurs qui ne sont pas couverts par Carbon4 Finance et qui représentent 4% de nos encours. De fait, les résultats présentés ci-dessous pour le « Portefeuille consolidé » correspondent à l’analyse de 69% des encours gérés par Rothschild & Co Asset Management. Score de risque global et évolution dans le temps Le score de risque global correspond à une notation multirisque, établie sur la base des scores de risque calculés pour les 7 aléas climatiques. Plus le score est proche de 100, plus le portefeuille est sensible et donc soumis à un risque important de pertes en cas d’évènement climatique majeur.
Marché
Réputation
M
+
S
+
22 risques de transition identifiés
Controverse
L
+
Politique
Technology
+
S
+
S
Mise en place opérationnelle Formalisation d’une stratégie climatique homogène avec pour ambition d’inscrire une majorité de nos actifs dans une trajectoire Net Zero Quantification des risques climatiques sur les portefeuilles et intégration de stress tests dans les procédures de contrôle des risques Lancement d’un chantier avec les équipes commerciales pour collecter les informations nécessaires à la formalisation des préférences des clients Cartographie des données requises à court et moyen termes, et développement d’outils intégrés pour le suivi de ces données D’une manière générale, nous prenons davantage en compte les risques de transition que nous considérons plus matériels et sur lesquels nous avons un levier d’action plus important. Cependant, certaines questions clés ayant été soulevées l’an dernier avaient mis en évidence la nécessité d’approfondir nos appréciations des risques physiques liés à nos investissements. À ce titre, nous avons renouvelé l’évaluation des risques climatiques cette année avec Carbon4 Finance dont les détails sont présentés par la suite et mis en place une évaluation complémentaire avec MSCI ESG Research.
Source : Carbon4 Finance, 30/12/2022.
Source : Carbon4 Finance, 30/12/2022.
Le portefeuille obtient des notes de risques similaires à son benchmark (25 vs 26 pour scénario moyen à horizon 2050). Aussi, les notes de risques selon les 3 scénarios sont assez étendues car on observe des différences climatiques, selon les scénarios d’émissions, dans les zones géographiques où opèrent les entités du portefeuille.
54 Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 | Rothschild & Co Asset Management
Rothschild & Co Asset Management | Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 55
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