Ambitions & engagements – Net Zero Asset Managers initiative La stratégie d’alignement avec les objectifs internationaux de limitation du réchauffement climatique prévus par l’Accord de Paris de Rothschild & Co Asset Management couvre les encours des fonds ouverts de gestion directe, représentant 60% de nos encours, à novembre 2022. Au 30/12/2022, du fait des évolutions des encours et de performance des marchés, cette quote-part représente 58% des encours totaux, soit 12 956 millions d’euros. Cet engagement a été pris dans le cadre de l’initiative Net Zero Asset Managers : https://www.netzeroassetmanagers.org/signatories/rothschild-co-asset-management-europe/ À ce titre, nous nous engageons à soutenir (i) l'objectif Net Zero d'ici à 2050, pour limiter le réchauffement à 1,5 °C et (ii) les investissements alignés sur l'objectif Net Zero. Pour se faire, nous avons choisi une des méthodologies de l’initiative Science Based Target (SBTi) : Portfolio coverage, à savoir en pourcentage de sociétés ayant des objectifs basés sur la science du climat et alignés avec un scénario de hausse de la température de 1,5°C. Nous avons défini un objectif intermédiaire à 2030, et avons pour ambition de détenir 75% de sociétés ayant des objectifs alignés avec un scénario 1,5°C, au sein du panier d’actifs détenus au travers de nos fonds ouverts de gestion directe. L’initiative Science Based Target établit des cadres de réduction des émissions de gaz à effet de serre en ligne avec un scénario 1,5°C pour chaque secteur (à noter qu’aucun cadre pour le secteur de l’énergie n’a été finalisé à ce stade). Les objectifs sont considérés comme "fondés sur la science" s'ils sont conformes à la science du climat la plus récente et s’ils correspondent aux niveaux de réduction nécessaires pour atteindre les objectifs de l'Accord de Paris - limiter le réchauffement climatique à 1,5°C par rapport aux niveaux préindustriels. Les entreprises engagées auprès de l’initiative disposent de 24 mois pour faire valider leurs objectifs de réduction des gaz à effet de serre. L’ensemble des scopes d’émission sont considérés. Les objectifs doivent obligatoirement porter sur les scopes 1 et 2. Pour les entreprises dont les émissions relevant du scope 3 représentent plus de 40 % du total des émissions, les objectifs doivent porter sur l’ensemble des scopes. Cet engagement ne couvre pas les produits dédiés pour lesquels la société de gestion est tenue de respecter les contraintes exprimées par le client. Ne sont pas couverts également les fonds de fonds. Bien que les ambitions climatiques fassent partie de nos processus de due diligence (au niveau de la société de gestion et du fonds à l’étude), aucune approche formalisée n'a été définie pour les fonds de fonds et aucun consensus en termes de méthodologies et de mécanismes ne semblent s’établir parmi nos OPC sous-jacents. La définition d'une approche "Net Zero" en multigestion semble actuellement prématurée. Néanmoins, nous pensons que les évolutions réglementaires récentes en la matière, associée à une meilleure diffusion des caractéristiques durables, notamment via les EET, devraient nous permettre de poursuivre nos travaux de collecte de données. En parallèle, nous travaillons également à renforcer le questionnaire de due diligence en abordant l’alignement avec l’Accord de Paris et les méthodologies utilisées. Ces éléments devraient nous permettre d’avoir une meilleure intégration de ces enjeux pour notre activité de multigestion. En plus de cet objectif, depuis 2019, nous déployons notre stratégie dédiée à l’atteinte du Net Zero via une approche de transition dans le cadre d’un fonds ouvert investi en actions européennes, R-co 4Change Net Zero Equity Euro, et d’un fonds ouverts investi en obligation d’entreprise, R-co 4Change Net Zero Crédit Euro. L’ensemble des éléments relatifs à la stratégie d’alignement des deux fonds Net Zero est détaillé dans le code de transparence gestion directe de Rothschild & Co Asset Management, disponible sur le site internet de la société de gestion. Nous continuons de renforcer nos leviers d’engagement auprès des émetteurs afin de les encourager à s’inscrire dans une démarche d’alignement Net Zero et d’augmenter leurs investissements verts.
Évaluation de notre profil selon l’approche SBTi Résultats au 30/12/2022
Fonds / Périmètre
Target Set
Committed Hors périmètre
R-co Valor
27,9% 38,6% 20,0% 42,9% 14,1% 50,6% 22,8% 28,6%
22,1% 20,7% 18,2% 20,1% 13,5% 17,9% 28,3% 17,1%
0,0% 4,9% 0,2% 6,5% 0,3% 0,0% 1,3%
RMM Trésorerie
R-co Conviction Credit Euro
RMM Court Terme
OPC obligataire dédié
R-co Conviction Equity Value Euro R-co Conviction Credit 12M Euro
Total périmètre NZAMi
12,1%
Portefeuille Rothschild & Co Asset Management – gestion directe
29,4%
18,2%
7,2%
Source : MSCI ESG Research
La rubrique « Hors périmètre » recouvre les positions non identifiées par MSCI ESG Research. Il s’agit de liquidités, dérivés, private asset ou produits structurés. Au 30/12/2022 : Plus de 29% de nos encours sont investis auprès d’émetteurs dont les objectifs en termes de réduction d’émissions carbone sont alignés avec l’Accord de Paris selon SBTi. Plus de 18% de nos encours sont investis auprès d’émetteurs qui sont entrés dans un processus de validation de leur objectif de réduction d’émissions carbone. Soit un total de 47% de nos encours. L’analyse des résultats pour ces indicateurs est réalisée sur l’ensemble des actifs Rothschild and Co Asset Management en gestion directe, et ne couvre pas les fonds de fonds pour lesquels MSCI ESG Research ne propose pas de données à ce jour. La dernière communication de MSCI ESG Research annonce un développement des indicateurs au niveau fonds prévu pour le 3e trimestre 2023.
64 Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 | Rothschild & Co Asset Management
Rothschild & Co Asset Management | Rapport Article 29 Loi Énergie Climat – Exercice 2022 65
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