BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 23 OCTOBRE 2025
•Organiser un cadre de la retraite solide, basé sur la capitalisation, comme en Europe du Nord. F. N. H. : Vous parlez de culture patrimoniale. Comment la faire évoluer au Maroc vers une approche plus professionnelle et à long terme ? Kh. K. : Aujourd’hui, la logique domi- nante au Maroc est la logique de pos- session. On investit dans un terrain parce que «la pierre ne ment pas». Mais posséder ne suffit plus. Il faut apprendre à structurer, protéger, diver- sifier son patrimoine et surtout le pré- parer pour les générations futures. La première étape est pédagogique : il faut introduire l’éducation financière dans le conseil bancaire. F. N. H. : Quelles seraient les premières étapes concrètes pour favoriser l’émergence de Family offices au Maroc ? Kh. K. : Avant de créer des Family offices, il faut créer un environnement qui justifie leur existence. Trois étapes sont prioritaires : 1. Diversifier les placements. Le Maroc doit sortir de sa dépendance au foncier; cela suppose d’abord de réguler sérieu- sement le marché immobilier marocain. 2. Structurer la profession de conseil patrimonial. Sans experts qualifiés, aucun Family office crédible ne peut exister. Il faut instaurer des certifications exigeantes, un cadre déontologique et une supervision professionnelle comme en Europe. 3. Promouvoir la culture financière. La gestion patrimoniale n’est pas un luxe, c’est une discipline économique. Elle doit s’apprendre et se transmettre. F. N. H. : Selon vous, quels sont aujourd’hui les secteurs les plus prometteurs pour attirer le capi- tal des grandes familles maro- caines ? Kh. K. : Il est temps de réorienter l’épargne marocaine vers des secteurs productifs. Les priorités sont claires: l’immobilier structuré via la pierre- papier, les fonds d’investissement qui soutiennent les PME marocaines, les infrastructures durables, les énergies renouvelables, et bien sûr l’économie du savoir : santé, éducation, digital, l’IA. C’est par l’investissement intelligent que le Maroc construira sa souveraineté économique. Le Royaume se trouve à
cains ne sont pas des options, ce sont des nécessités stratégiques. Le Maroc a le talent, la stabilité et les ressources pour devenir un futur hub financier africain. Il ne manque qu’une chose : une vision économique à long terme fondée sur l’intelligence patri- moniale. Si le pays accélère sur ce chantier, il peut devenir non seulement un acteur économique majeur dans la région, mais aussi un modèle d’éléva- tion financière par la structuration, la formation et la stratégie. ◆
Au Maroc, on confond encore patrimoine et immobilier. On pense que l’enrichissement passe uniquement par l’achat de terrains et de bâtiments.
un tournant historique. Pendant long- temps, la construction du patrimoine a reposé sur une logique d’accumulation immobilière et de transmission fami- liale traditionnelle. Ce modèle a atteint ses limites. Pour soutenir son ambition économique et renforcer sa souverai- neté financière, le pays doit désormais
structurer une véritable industrie patri- moniale, moderne et efficace. Le développement d’une classe moyenne solide, la création d’outils d’investissement accessibles à tous comme la pierre-papier, la mise en place d’un cadre réglementaire sérieux et l’émergence de Family offices maro-
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