BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 19 FÉVRIER 2026
L Après plusieurs semaines de glissade sans véritable résistance, le marché actions a enfin trouvé matière à respirer. Ainsi, le MASI progresse de 1,45% sur la semaine. Il s’agit de la première hausse hebdomadaire nette depuis la mi-janvier, période où l’indice s’était installé dans une dynamique baissière. e rebond attendu a fini par se maté- rialiser. En effet, les actions ont pris appui sur des niveaux techniques identifiés par les opérateurs, per- mettant à l’indice d’effacer une partie des pertes de la semaine précédente. Surtout, la remobilisa- tion du camp acheteur a évité une glissade sous le seuil psychologique des 18.000 points, niveau qui com- mençait à focaliser l’attention et que certains opérateurs commençaient à tester du regard. Point Bourse Hebdo Appel d'air pour le Masi Par Y . Seddik
Evolution de l'indice Masi depuis début février 2025
currence, la hausse l’a emporté. À mesure que l’on avance dans l’année, le scénario d’une progres- sion plus sélective du marché se précise. À cet égard, les analystes de CFG Bank anticipent une crois- sance d’environ 8% sur l’exercice, accompagnée d’une convergence des multiples vers leurs moyennes historiques. Par conséquent, la dynamique des cours reposerait davantage sur la croissance bénéfi- ciaire que sur l’expansion des valori- sations, dans un environnement jugé moins favorable du côté des taux. Du côté des valeurs, les minières, fidèles à leur réputation d’ascenseur émotionnel, ont de nouveau capté les regards. Après le repli brutal de la semaine précédente, le compar- timent reprend de la hauteur. Ainsi, Minière Touissit s’adjuge +45,71% à 3.060 DH, tandis que SMI progresse de 10,36% à 5.849 DH. Ces varia- tions rappellent que ce segment évolue souvent selon une logique propre, parfois décorrélée du reste du marché. Toutefois, le flux acheteur ne s’est
TOP Performances
FLOP Performances
Addoha Stroc Industrie M2M Group
-5,69%
+45,71% +10,36%
Minière Touissit SMI Sanlam Maroc
-4,82%
-3,62%
+8,35%
pas diffusé uniformément. Comme observé depuis le début de l’année, la progression demeure sélective. Certaines capitalisations concentrent l’attention, tandis que d’autres peinent encore à sortir de leur léthar- gie. Sur le marché central, les échanges ont dépassé 1,63 milliard de dirhams sur les cinq séances, correspondant à un VQM de 328 MDH. L’activité a été dominée par Attijariwafa bank (160 MDH, 9,79%), Minière Touissit (144 MDH, 8,77%) et Risma (132 MDH, 8,05%). Par ailleurs, les publications annuelles et trimestrielles tombent progres-
sivement. Cette semaine, Maroc Telecom, troisième capitalisation du marché, a publié des résultats faisant ressortir une profitabilité proche de 7 milliards de dirhams. Cette performance intègre notam- ment des éléments non récurrents liés à l’accord conclu avec Wana Corporate autour du dégroupage. Le groupe annonce, en outre, un divi- dende normatif de 4 DH par action. D’ici deux semaines, la session des résultats trimestriels touchera à sa fin. Ainsi, les chiffres devraient pro- gressivement reprendre le dessus sur les considérations techniques qui ont dominé ce début d’année. ◆
Le déroulé hebdomadaire reflète cette phase d’ajustement. Après trois séances de surplace, sans direction nette, le marché a enre- gistré un fort rebond jeudi, avant de terminer sur une dernière séance en léger repli. Cette séquence permet à l’indice de réduire légèrement ses pertes annuelles, désormais limitées à -1,45%. Dans un marché où toutes les thèses -haussières comme bais- sières- peuvent être défendues, la balance penche toujours du côté où il y a le plus d'acteurs à prendre à contrepied. Cette semaine, en l’oc-
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