Kapitel 19 Kapitalandele i andre virksomheder
Beskyttelsesrettigheder medfører ikke bestemmende indflydelse på en virksomhed. Forhold og omstændigheder afgør, om rettighederne er reelle og har substans. EY's publikation International regnskabsregulering i EU og danske årsrapporter indeholder yderligere beskrivelse fra IFRS 10 af en række forhold, der kan være relevante at vurdere, når man tager stilling til, om en rettighed har substans. Forholdene kan også være relevante at vurdere under loven.
Beskyttelsesrettigheder er rettigheder, hvis formål er at beskytte indehaverens interesser, uden at give dem beføjelser over virksomheden.
Beskyttelses- rettigheder
Indehavere af disse rettigheder opnår derfor ikke bestemmende indflydelse over virksomheden, og kan dermed heller ikke hindre andre parter i at få bestemmende indflydelse over virksomheden.
Beskyttelsesrettigheder kan eksempelvis være rettigheden til at:
► forhindre iværksættelse af aktiviteter, som i væsentlig grad vil skade kreditværdigheden af virksomheden til skade for investoren ► godkende større investeringer i virksomheden (højere end det beløb, som anvendes i virksom- hedens normale drift)
► godkende udstedelse af ny egenkapital eller nye gældsinstrumenter
► nedlægge veto for transaktioner mellem virksomheden og en nærtstående part
Om en vetoret er en beskyttelsesrettighed eller en rettighed, der har substans, afhænger af, om vetoretten vedrører ændringer i virksomhedens forretnings- og finansieringspolitikker, som i væ- sentlig grad påvirker virksomhedens afkast.
Der er ingen krav om, at investor skal eje kapitalandele, for at der er tale om en dattervirksomhed. En virksomhed, der ikke besidder kapitalandele, men har råderet over mere end halvdelen af med- lemmerne i det øverste ledelsesorgan, kan afhængigt af øvrige omstændigheder godt have be- stemmende indflydelse. Eksistensen af potentielle stemmerettigheder, som tegningsretter, købsoptioner eller konverte- ringsretter og lignende på kapitalandele, som aktuelt kan udnyttes eller konverteres til kapitalan- dele, skal tages med i betragtning ved vurderingen af, om en virksomhed kan opnå beføjelsen til at styre en anden virksomheds økonomiske og driftsmæssige beslutninger. Det er ikke en forudsætning, at de potentielle stemmerettigheder forventes udnyttet. Eksistensen af sådanne rettigheder er tilstrækkelig til, at rettighederne skal tages i betragtning, ved vurdering af om en virksomhed kan opnå beføjelsen til at styre en anden virksomheds økonomiske og drifts- mæssige beslutninger. Visse potentielle stemmerettigheder, som fx tegningsretter og call-optioner, opfylder tillige lovens definition på et afledt finansielt instrument og skal derfor indregnes i balancen til dagsværdi, jf. kravene i lovens § 37, hvis dagsværdi kan måles pålideligt.
Ingen krav om besiddelse af kapitalandele
Potentielle stemme- rettigheder
EY | Indsigt i årsregnskabsloven 2024/25 | 339
Made with FlippingBook. PDF to flipbook with ease