Focus sur le pétrole et le gaz fossile
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Exposition au secteur du charbon thermique
Nos principes directeurs en matière d’investissement dans le pétrole et le gaz fossile
Nous détenons une exposition résiduelle à des entreprises actives dans le secteur du charbon thermique via les investissements réalisés dans nos portefeuilles.
Concernant les combustibles fossiles, notre démarche s’inscrit dans la durée : nous voulons accompagner dans le temps les acteurs économiques dans leur transition climatique. Conscients de la contribution aux enjeux climatiques et de biodiversité des émetteurs impliqués dans les combustibles fossiles, nous analysons la trajectoire des entreprises afin d’évaluer le potentiel, la capacité et la faisabilité de transformation de leurs modèles économiques vers des activités moins carbonées . Nous sélectionnons celles qui sont les plus à même de concrétiser leurs ambitions et d’assurer la réduction de leurs incidences négatives.
• Entreprises ayant un lien avec le charbon thermique via les réserves détenues et la production d'électricité :
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Entreprises listées dans la Global Coal Exit List de l’ONG Urgewald , au-delà des seuils susmentionnés en termes de revenus, mix énergétique, production annuelle ou capacités installées :
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Exposition à la valeur de ces entreprises :
Nous cherchons à évaluer le profil environnemental global de l’entreprise au travers des éléments clés tels que :
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Exposition directe : 687 millions d’euros, soit 2,3 % des encours totaux
• Ces entreprises, dans lesquelles nous sommes investies, ont un plan de sortie du charbon crédible selon notre analyse et les critères définis précèdemment. Un suivi annuel est réalisé pour s’assurer de la bonne poursuite du plan établi. La quote-part de nos investissements orientée vers ces entreprises est en baisse sur l’exercice .
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Le pipeline de nouveaux projets
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Le mix énergétique des capacités de production et ventilation dans les revenus
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Exposition indirecte (OPC) : 137 millions d’euros, soit 0,5 % des encours totaux
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Les Capex bas carbones
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Le niveau d’implication dans les combustibles non conventionnels
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Exposition pondérée par le chiffre d’affaires de l’entreprise issu de cette activité :
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Exposition directe : 17 millions d’euros, soit 0,1 % des encours totaux
Les paramètres ci-dessus sont articulés avec l’évaluation de la stratégie climatique de l’entreprise grâce à notre grille d’analyse des plans de transition , permettant d’évaluer leur crédibilité et leur robustesse sur six piliers :
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Exposition indirecte (OPC) : 4,7 millions d’euros, soit 0,02 % des encours totaux
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La gouvernance des enjeux climatiques et de transition juste
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La robustesse des objectifs environnementaux
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Les mesures et investissements
• La transparence du reporting des émissions de gaz à effet de serre
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Les résultats constatés en matière de transition
Nous voulons démontrer que les entreprises actives dans le secteur du charbon thermique dans lesquelles nous sommes investies – soit 2,3 % de nos encours – n’ont en réalité qu’une part marginale de leur chiffre d’affaires qui est issu de cette activité en 2023 – 0,5 % de nos encours. Ces chiffres témoignent ainsi de la dilution de cette activité et de cette ressource dans le modèle d’affaires et le mix énergétique des entreprises qui opèrent leur transition et leur plan de sortie du charbon thermique.
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Les engagements publics pour le climat
Nous cherchons à dialoguer régulièrement avec ces acteurs afin de suivre la trajectoire concrète de l’entreprise, notamment en la confrontant sur les facteurs mentionnés préalablement . C’est également l’occasion pour nous, d’un côté, de comprendre la portée stratégique au sein de l’entreprise de la démarche climat et les défis affrontés et, de l’autre, de les encourager à formaliser des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre (GES) sur tous les scopes d’ici 2050, selon un scénario aligné avec l’Accord de Paris et un cadre méthodologique scientifiquement valide.
Sources : Urgerwald, MSCI ESG Research, 29/12/2023
Ces éléments participent aussi à notre réflexion sur l’exercice de nos droits de vote, en particulier dans le cas de Say on Climate proposé par l’acteur opérant dans le secteur des énergies fossiles.
Depuis 2021, nous participons activement à différents groupes de travail de la place financière. C’est dans le cadre du groupe de travail sur les combustibles fossiles de l’AFG, que nous avons contribué, dès 2021, à la rédaction d’un guide sur ce sujet. Depuis, nous avons intégré le groupe de travail sur la Trajectoire relative aux énergies fossiles de l’Institut de la Finance Durable, et sommes membre fondateur de la coalition “Investors for a Just Transition”, dans laquelle nous contribuons à l’engagement collaboratif du secteur de l’énergie.
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ROTHSCHILD & CO ASSET MANAGEMENT - RAPPORT ARTICLE 29 - EXERCICE 2023
ROTHSCHILD & CO ASSET MANAGEMENT - RAPPORT ARTICLE 29 - EXERCICE
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