20
JEUDI 18 AVRIL 2024 / FINANCES NEWS HEBDO
BOURSE & FINANCES
restantes sur le gaz butane, le blé et le sucre, la réforme de la TVA et la simplification du système fiscal. De plus, l’économie marocaine a fait preuve d’une grande capacité de résilience face à plusieurs chocs mondiaux, régionaux et locaux, ces dernières années, notamment la flambée des prix de l’énergie et des denrées alimentaires liée à la guerre entre la Russie et l’Ukraine, la pandé- mie du Covid-19, plusieurs années de sécheresse, et dernièrement le trem- blement de terre d’Al Haouz. Dans le même registre, le Maroc bénéficie, de la part du FMI, d’un niveau très rassurant d’assurance et de sécurité financière contre les chocs externes, notamment ceux liés aux aléas cli- matiques. En outre, la confirmation de la note et l’amélioration de la perspective sont dues aussi au chantier grandiose d’extension de la protection sociale, et à la large démarche de numérisa- tion qui devrait permettre au Maroc de formaliser davantage l’économie et de la rendre plus inclusive, et à terme d’élargir l’assiette fiscale. En plus, S&P mentionne aussi l’ex- cellente réputation du Royaume à l’échelle internationale, en témoignent la solidarité unanime suite au séisme dévastateur d’Al Haouz et le fort engouement des investisseurs inter- nationaux pour la dette marocaine lors de la dernière levée obligataire en mars dernier. Finalement, S&P a mis également en valeur l’engagement du Maroc dans des projets d’envergure, dont les répercussions ne seront que béné- fiques pour l’économie marocaine. Plus particulièrement, l’organisation de la Coupe d'Afrique des nations en 2025 et de la Coupe du monde de football en 2030, et de l'expansion de la capacité d'exportation du Maroc. F.N.H. : Quel peut être l’avan- tage immédiat de cette nota- tion sur la perception de l’éco- nomie marocaine à l’interna- tional auprès des bailleurs de fonds ? Et par rapport à la sou- tenabilité de la dette publique, sachant que le Maroc a besoin de financements internatio- naux ? H. E. : L’avantage le plus immédiat, notamment de la perspective «posi-
«Une bouffée d’optimisme dans l’économie nationale» Notation du Maroc
L’agence américaine de notation Standard & Poor’s Global Ratings a rehaussé la perspective de croissance du Maroc, de «stable» à «positive». Selon les experts, cette notation sera d’un avantage considérable pour le Royaume tant au niveau national qu’international. Entretien avec Hassan Edman, professeur univer- sitaire d’économie et gestion à la Faculté des sciences juridiques, économiques et sociales d’Agadir.
Propos recueillis par D. M.
Finances News Hebdo : Quels sont les facteurs et indica- teurs économiques qui ont conduit au changement de la perspective de notation du Maroc de «stable» à «posi- tive» par l’agence américaine Standard&Poor’s ? Hassan Edman : Par référence à son modèle quantitatif de notation souveraine, S&P se base sur des données et indicateurs économiques relevant de cinq (5) piliers : envi- ronnement politique et institution- nel, performance macroéconomique, état des finances publiques, système financier et monétaire et finances extérieures. La notation prend une forme alphabétique et va de AAA,
la note la plus haute, à D la note la plus basse. Ensuite, on attribue à chaque note obtenue une perspec- tive (Outlook), négative, stable ou positive. L’Outlook S&P renseigne sur les changements probables dans la notation dans une période pro- chaine allant de 6 mois à trois ans. Pour le Maroc, la récente notation du 29 mars 2024 a maintenu inchan- gée la note de la dette souveraine du Maroc (BB+/B), tout en relevant la perspective (Outlook) de stable à positive. Il s’agit ainsi d’une confirma- tion de la notation, malgré le contexte économique délicat et incertain que vit l’économie nationale et mondiale, en même temps qu’une révision, à la hausse, de la perspective sur la
poursuite des réformes sociaux éco- nomiques et budgétaires. Les facteurs qui ont conduit à ce changement sont multiples et de dif- férentes natures. La nouvelle appré- ciation de S&P est soutenue prin- cipalement par les réformes et les avancées du pays, au niveau écono- mique, social, institutionnel et égale- ment en matière des nouveaux choix stratégiques de la politique publique. S&P estime que le changement en cours dans la structure économique profitera d’abord aux perspectives de croissance, à la stabilité économique et à l’assainissement budgétaire. Les réformes économiques structurelles dont parle S&P résident dans l’élimi- nation progressive des subventions
www.fnh.ma
Made with FlippingBook flipbook maker