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序言
重新審視宏觀形勢
重塑全球化
重新定義可持續 投資
2024 市場展望 重新定義可持續投資
隨著 ESG 數據及定義的透明度及可靠性不斷提高， ESG 可投資領域正提供無與倫比 的機遇。更佳的綠色及轉型分類法最終將為更多 ESG 產品奠下基礎，滿足投資者的 氣候目標。
過去的定義及產品以粗略方式處理 ESG 、可持續發展及／或氣候 等詞彙，環境、社會及管治（ ESG ）的發展形勢正擺脫這種方式。 制定能夠作為可持續發展相關數據及披露的基本指引方面亦取 得進展。更深入理解 ESG 的相關風險及價值因素將使 ESG 資產價 格更符合實際水平，從而影響相關公司估值。
目前為止，市場及監管重點一直在於根據綠色資產或碳減排對 相關公司作出定義。此方法的缺點在於其將導致正邁向氣候 轉型的公司被邊緣化。由於多個發展中國家仍然嚴重依賴化石 燃料，市場日益意識到轉型至潔淨能源必須循序漸進及公正。
亞洲的綠色轉型帶來重大投資機遇 --------------- 以更清晰方式定義 ESG 元素對新興市場及亞洲 來說意義重大；許多「棕色」或高碳排放產業構 成相關國家國內生產總值的重要基礎。國際能 源總署預測，新興市場每年將需要約 2 萬億美元 2 進行大量公共及私人投資，以在 2030 年過渡至 潔淨能源，並到 2050 年實現淨零排放。 相比已發展市場，亞洲現存的純綠色投資機會 較為有限。亞洲投資範圍方面，了解某公司在能 源效率以及作為轉型燃料的天然氣和低碳材 料的應用等領域的進展，對於識別出早期轉型 贏家是關鍵一步。由於投資者僅尋求純綠色股 票，許多新興市場及亞洲公司的股票遭到拋售， 因而帶來龐大的可投資範圍，當中存在很多估 值吸引而具有良好增長及回報潛力的公司。
積極推動更清晰的 ESG 數據及定義 ---------------
ESG 慣例趨向於更明確區分 ESG 元素，在評估相 關影響及經風險調整回報時，這些元素能夠用 於辨別優劣。這對投資者實屬可喜的進展，他們 現在可在早前出現錯價的 ESG 資產中尋找投資 機遇。更加清晰的定義代表著投資者可更容易 在某個行業及市場識別 ESG 風險及機會的相關 信號。 這鼓勵投資者透過專有分析工具形成對 ESG 的「 內部觀點」。這些工具促使投資團隊考慮那些第 三方 ESG 評級供應商可能未有提供統一評估的 資訊。這些資訊或包括前瞻性 ESG 數據，例如特 定的氣候轉型機會及／或相關公司為開發氣候 解決方案採取的重大行動。此方針可能促成不 同的可投資領域，有別於目前整體市場對氣候轉 型的定義。
協助企業以務實及明智的方式 減碳的投資者及資產擁有人能夠 盡量減低負面的社會及環境影響。
2 資料來源： https://www.iea.org/reports/scaling-up-private-finance-for-clean-energy-in-emerging-and-developing-economies/executive-summary
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