2024 Market Outlook – Navigating transitions. Seizing opportunities.
16
17
Foreword
Rethinking the macro landscape
Reframing globalisation
Redefining sustainability
2024 Market Outlook นิยา ใหม่่ ของ “ วามยั่ ง� ยืน”
กลุ่มิ น รัั พย์ที่ ล� งทุุ นได้้ ซึ่ ง� เก่ย� วข้องกับ ESG ก�ำ ลังน�ำ เ นอโอกาสที่ มี� ความหลากหลายมากข้น� ซึ่ ง� เป็็ นไปต ม แ งผลัั กดัั นที่ มุ่� งให้เกิ ความโปร่ งใ และเชือ� ถืื อได้้ มากข้น� �ำ หรัั บข้อมูลและค�ำ จำ�ำ กั ความของ ESG การจั หมว หมู่่ �ด้ นสิ่่ ง� แวดล้้ อมและการด �ำ เนินกา เปลี่ ย� น่ านที่ �ดีี ข้น� ะปูู ทา งไปสู่่ การส่ งมอบคุณค่่ าของ ESG มากข้น� ซึ่ ง� ตร ง ตา มวัตถุ ปร ะ งค์ด้้ านสภา พภูู มิอากาศของผู้้ ล� งทุุ น
ภูู มิอากาศ มที่ � ล เข้้ ใ หรืือที่ใ� ห้้ �ำ จำ�ำ กั ความในปััุ บัน นถึึงปััุ บัน ล และกฎะเบียบได้้มุ่งเน้นไปที่่ก� ารกำ�ำ หน กลุ่มบริิ ษั มิ น รััพย์ที่ เ� ก่ย� วข้องกับการดูู แลสิ่่ ง� แวดล้้ อมหรืื อก ล ก่ อย ก๊ คาร์์ บอน ซึ่ ง� ข้อเสีี ยของวิธีการนี้ ก็� คือ เป็็ นการกีี ดกัั นบริิ ษัทที่่ ก� �ำ ลัง ก้้ วไปสู่่ ก เปลี่ ย� นแ ลงที่ เ� ก่ย� วข้องกับ พภูู มิอากาศ เนือ� ง ก
ภูู มิทัั ศน์ด้้ านสิ่่ ง� แวดล้้ อม งคม และธรร มาภิิ บาล (ESG) ก�ำ ลังออกห่าง จา กค�ำ จำ�ำ กั ความและผลิิ ตภั ฑ์์ ซึ่ ง� ใช้้ �ำ ที่ เ� ป็็ นภา พกว้้ งอย่างเช่น ESG ความยัง� ยืน และ/หรืื อสภา พภูู มิอากาศ ปัั จจุ บันมีความคืบหน้้ ในกา พัฒนามาตรฐา นที่ ใ� ช้เป็็ นแนวทา งขัน� พ้น� ฐา น �ำ หรัั บข้อมูลและกา เปิิ เ ย ที่ เ� ก่ย� วข้องกับความยัง� ยืน ความเข้้ ใจที่่ �ดีี ข้น� เก่ย� วกับความเสี่่ ย� งและปัั จจั ย
ะเ ศก�ำ ลังพัฒนาหลายๆ ะเศต่่างยังคงพ่ง� พาเชือ� เพลิง อิ ลอย่างมาก จึึ งมีก ะหนักมากข้น� ว่าก เปลี่ ย� นมาใช้พลังงาน ะอาดนั้ น� ะต้้ องเป็็ นไ อย่างค่อย เป็็นค่อยไ ลอนมีความเหมาะมและพอเหมาะพอดีี โอ าส ารลงทุ นครั�งสำ�ำ คัญเมื่ อ� เอเชีี ยกำ�ำ ลั เปล่ย� นผ่าน สู่่ �ารดูแลสิ� แวดล้อ --------------- ความพยายามในการกำ�ำ หน องค์ ะกอบของ ESG ให้ มีีั กษ ะที่ ชั� เ นยิง� ข้น� นัน� เป็็ น ลื บเนือ� งที่ มุ่� งมายัง ล เกิ ใหม่ (EM) และเอเชีย อุ หก มที่ � งมลพิษ หรืื อปล่่ อยก๊ คาร์์ บอนสูู งหลายๆ อุ หก ม ถืื อเป็็ น นที่ ม� าที่ � �ำ คัญของิั ฑ์์ มวล วม ยใน ะเ ศ (GDP) �ำ นักงานพลังงาน ะหว่าง ะเ ศ (IEA) ค ก ณ์์ ว่ ล เกิ ใหม่ ะต้้ องมีก ลงทุุ นจำ�ำ นวนมากทั้ ง� ก ครัั และเอกชน ว 2 ล้้ นล้้ น อลลาร์์ หรัั 1 ต่่อปีี ไ นถึึงปีี 2030 �ำ หรัั บก เปลี่ ย� นมาใช้พลังงาน ะอ เพือ� ให้บุ เป้้ าหมายก่ อยก๊ คาร์์ บอนุ ทธิิ เป็็ นศูนย์ (Net Zero) ยในปีี 2050 ในเอเชีย โอก่ �จัั บต้้ องได้้ ของก ลงทุุ นที่ มุ่� งสิ่่ ง� แวดล้้ อม เพียงอย่างเดีี ยวนัน� มีจำ�ำ กั มากกว่ ลาดพัั ฒนาแล้ว โ ยในกลุ่มิ น รัั พย์ของเอเชียที่ ล� งทุุนได้้ พบว่าก ได้้ ะโยชน์ กความก้้ วหน้้ ของบริิ ษั ในด้้ านต่่ างๆ เช่น ะิ ทธิิ พก ใช้พลังงาน ก๊ ธ มชาติิ ที่ เ� ป็็ นเชือ�
สนัั บสนุุ นคุณค่่าในบริิบ ESG ะน�ำ ไปสู่่ กา ก�ำ หนดร คาิ น รัั พย์ที่ เ� ก่ย� วข้องกับ ESG ที่ � ะท้้ อนความเป็็ นจริ งมากข้น� และ่ ง ลต่่ อมูลค่า ของบริิ ษั ในที่ �ุ ารผลักดัั นแบบสร้า สรรค์เพื่่ อ� ข้อมูู ลและค�ำ จำ�ำ กัั ดควา ขอ ESG ที่่ �ชัั ดเ นข้น� --------------- แนวปฏิิ บัติิ ด้้ าน ESG มีแนวโน้มไปสู่่ กั แยก องค์ ะกอบที่ � งจุุ มากข้น� ซึ่ ง� ม �ำ หน้้ าท่�จำ�ำ แนกความแ กต่่ างเมือ� ทำ�ำ ก ะเมิน ทั้ ง� ลก ะ บและ ล อบแ นแบบ รัั บความ เสี่่ ย� ง พัฒนาก ในเรื่ อ� งนีนั� บเป็็ นสิ่่ ง� ที่ น่� ายินดีี �ำ หรัั บผู้้ ล� งทุุ นที่ � ม มองหาโอก ลงทุุ นในิ น รััพย์ESGที่� คาไม่ อ คล้องกับความ เป็็ นิ งในช่วงที่ �่ านมา การมีี ความคลุมเครืื อที่ � น้อยลงก�ำ ลังชีว่ั� ญญ นความเสี่่ ย� งและ โอก ของ ESG ะ ม มองเห็นได้้ ง่ายข้น� ทั้ ง� ใน ะดัับอุ หก มและ ล โ ย วม
ผู้ลงทุ นและเจ้้ าของสิิ นทรัั พย์์ ที่่ �ช่่ วย บริษัทต่่ า ๆ ใน ารลด ารปล่อย ก๊๊ า คาร์บอนใน า ปฏิิ บัติและด้วย ลั ษณะที่่ ส� เหตุส ผล ก็็ อาจช่ วย ลดผล ระ บด้านลบที่่ �มีี ต่อสั ค และสิ� แวดล้อมด้้ วยเช่่ นกัั น
ะเด็็ นดัั งกล่าวไั บุ นให้ผู้้ ล� งทุุ นพัฒนามุม มองที่ เ� ป็็ นของ น (house view) ต่่ อ ESG าน เครื่ อ� งมือการวิิ เค ะห์ที่ พั� ฒนาข้น� ยในองค์ก เครื่ อ� งมือดัั งกล่าวช่วยให้้ ทีมก ลงทุุ น ม อมูลที่ �ผู้้ � ให้บริิ กั ดอัั นดัั บ ESG ยนอกแต่่ ละ ยอ ไม่ได้้ น�ำ เ นอ ลก ะเมินในแบบเดีี ยวกัน ซึ่ ง� อ วมถึึ งข้อมูล ESG ที่ เ� ป็็นก ค ก ณ์์ ล่วงหน้้ เช่นก เปิิ รัับต่่อ โอก ก เปลี่ ย� นแ ลงที่ เ� ก่ย� วข้องกับ พภูู มิอากาศที่ มีีั� กษ ะเ พาะ และ/หรืื อก �ำ เนินการที่่ � �ำ คัญของบริิ ษั่ างๆ เพือ� พัฒนาแนว งแก้ ปัั ญห พภูู มิอากาศ แนว งดัั งกล่าวอ่ ง ลให้เกิ กลุ่มิ น รัั พย์ ที่ � ม ลงทุุนได้้ ซึ่ง� แ กต่่ าง กก เปลี่ ย� นแ ลงที่ เ� ก่ย� วข้องกับ พ
เพลิงในช่วงเปลี่ ย� น่ าน และวัุ ที่ มี� คาร์์ บอนต่ �ำ� ถืื อเป็็ นขัน� อน �ำ คัญ ในกัิ นผู้้ ช� นะในก เปลี่ ย� นแ ลง ะยะเริ่ ม� แ ก บริิ ษั หลายแห่งใน EM และเอเชียถูู กขายออกไ เนือ� ง กผู้้ ล� งทุุ นต้้ องก แ วงหาเพียงหุน� ที่ เ� ป็็ นมิ่ อสิ่่ ง� แวดล้้ อมเต็็ มรู แบบเท่่ านัน� ง ลให้เกิ กลุ่มิ น รัั พย์ ที่ ล� งทุุ นได้้ ขน ใหญ่ที่ � ะกอบไ วยบริิ ษัทที่่ มีี� ลมค่าน่าดึึงดู มีโอก เติิ บโ และใ ล อบแ นที่ �ดีี
2 Source: https://www.iea.org/reports/scaling-up-private-finance-for-clean-energy-in-emerging-and-developing-economies/executive-summary
Made with FlippingBook - Share PDF online