2024 Market Outlook – Navigating transitions. Seizing opportunities.
18
19
Foreword
Rethinking the macro landscape
Reframing globalisation
Redefining sustainability
แข็งแกร่่ ง �ำ หรัั บ หนี � ESG กกองทุุนที่มี� นโยบายด้้ าน ESG ก �ำ เนินการที่่ มุ่� งให้เกิ ความชั เ นของข้อมูล ESG มากข้น� ะช่วย จัั การกัั บความ ยบาง ะการที่่ � ล หนีเ� พือ� สิ่่ ง� แวดล้้ อม ต้้ องเิ ญ เช่น ก ขาดคำ�ำ จำ�ำ กั ความทั่ ว� ไปว่่ า “โค งก เขียว” ต้้ องมี องค์ ะกอบใดบ้้ าง และก ว อบความถูู กต้้ องของ ลก ะ บด้้ าน สิ่่ ง� แวดล้้อมและังคมของโคงก แนวงที่ค� บถ้้ วนและค อบคลุม คือแนว งที่ �ึ งการมีี ปฏิิั มพันธ์ ะหว่างวัุ ะ งค์ด้้ านสิ่่ ง� แวดล้้ อม งคม และเศ ษฐกิิ ซึ่ ง� การที่่ � ะเกิ สิ่่ ง� นี� ได้้ ก็ต้้ องมีความร่่ วมมือ กัน ะหว่างผู้้ มีี� ส่่วนไ่ วนเสีี ยต่่ างๆ เช่น ผู้้ อ� อก ผู้้ ล� งทุุ น และหน่วย งานก�ำ กับดูู แล
เพ่ม� ข้น� เช่นกัน ปััุ บันมีบริิ ษัทญี่ �ปุ่ น� จำ�ำ นวนมากข้น� ที่ เ� ปิิ เ ยและจัั �ำ แ นกลยุทธ์์ ESG ที่ � อ คล้องกับเป้้ าหมายการพัั ฒนาที่ ยั� ง� ยืน หรืื อ Sustainable Development Goals เมือ� เทีี ยบกับในช่วงห้้ าปีที่ แ� ล้ว ใน พ วม การกำ�ำ หน ขอบเขตอำ�ำ น ของ ครัั ในเอเชียได้้ น�ำ หลัก ธ มาภิิ บาลก ลงทุุ นมาใช้ ซึ่ ง� เอือ� ให้เกิ ความ ะ วกและั บุ น การมี่ วนร่่ วมของผู้้ ล� งทุุ นั นกับบริิ ษัทที่่ � นไ ลงทุุ น การมี่ วน ร่่ วมแบบิ งจัั งได้้ น�ำ ไปสู่่ ลลัพธ์ที่ เ� หมาะ มที่ �ุ ซึ่ ง� ท้้ ายที่ �ุ แล้ว กฎ ะเบียบก็ ะยังคงเป็็ นหนึง� ในปััั ย �ำ คัญในการขัั บเคลือ� นก เปลี่ ย� นแ ลงของแนวปฏิิ บัติิ ที่ เ� ก่ย� วข้องกับ ESG
ภูู มิทัั ศน์ด้้ านกฎเก ฑ์์ และข้อบังคับก�ำ ลังเป็็ นปััั ยที่ ช่� วยั บุ นมากข้น� �ำ หรัั บก เปลี่ ย� น่ านอย่างเหมาะ มในเอเชีย โ ยมีหน่วยงานก�ำ กับดูู แลที่ � ได้้ เน้นย�ำ� ถึึ งความจำ�ำ เป็็ นในการพัั ฒนากั แบ่งหมว หมู่่ �่ยั� ง� ยืนที่ �จำ�ำ แนก ด้้ วยองค์ ะกอบของก เปลี่ ย� นแ ลง ซึ่ ง� อาจช่่ วยหนุนบริิ ษั และิ น รัั พย์ ที่ ก� �ำ ลังอยู่ใน ะยะเปลี่ ย� น่ าน ด้้ านผู้้ ล� งทุุ นและเจ้้ าของิ น รัั พย์ที่ ช่� วยบริิ ษั ต่่ างๆ ในก ล ก่ อยก๊ คาร์์ บอนใน งปฏิิ บัติิ และด้้ วยลักษ ะที่ � ม เหตุุ ม ล ก็อาจช่่ วยล ลก ะ บด้้ านลบที่ มีี� ต่อั งคมและสิ่่ ง� แวดล้้ อมด้้ วย เช่นกัน หนียั� ง� ยืนของอาเซีี ยน + 32 ะมีบ บ �ำ คัญในก เป็็ น แหล่งเงินทุุ นให้้ั บิ น รัั พย์ที่ ก� �ำ ลังอยู่ใน ะยะก เปลี่ ย� น่ านเหล่านี� ซึ่ ง� หาก ดูู ข้อมูลยอ หนีค� งค้้ ง เดืื อนมิถุุ นายน 2023 พบว่าภูู มิ คนี� ล ยังคงรัั กษ่ วนแบ่ง 19.1% ของพันธบัตรยั่่ ง� ยืนทั่ ว� โลก พันธบั เขียว หรืื อ green bond คิ เป็็ นั่ วน 64%3 ของยอดพัั นธบั คงค้้ ง และ ก ะ มทุุ น่ วนใหญ่อยู่ในรูุ ลเงินท้้ องถิ่ น� แม้้่ าก ะแ ก ไหลของ เม็ เงินไปยัั งกองทุุ นที่ มี� นโยบายด้้ าน ESG ะ งตัั วในปีี 2023 ม นถึึ ง ปััุ บัน แต่่ ก็ถืื อว่าดีี กว่าเมือ� เทีี ยบกับกองทุุ นที่ � ไม่ได้้ มีนโยบายด้้ าน ESG ซึ่ ง� ะ บกับ วะเงินไหลออก ทั้ ง� นี � มีโอก เพ่ม� เติิ มในก เป็็ นแหล่งุ ล เงินท้้ องถิ่ น� และก ะ มทุุ น ะยะยาวมากข้น� เนือ� ง กยังมีความต้้ องการที่่ �
การกำ�ำ กับดูู แลกิ การก็็ ค่อยๆ ดีี ข้น� ทั่ ว� ภูู มิ คเอเชีย โ ยิ งคโ์ ก�ำ ลัง เ นอหลักปฏิิ บัติิ �ำ หรัั บผู้้ � ให้บริิ กั ดอัั นดัั บ ESG และผู้้ � ให้บริิ การข้้ อมูล ในข ะที่ เ� กาหลีใต้้ ได้้ ออกแนวปฏิิ บัติิ เก่ย� วกับกั ดอัั นดัั บ ESG และ Greenwashing หรืื อก งข้อความบิ เบือนหรืื อทำ�ำ ให้เข้้ ใิ เก่ย� ว กับ ะโยชน์ที่ มีี� ต่อสิ่่ ง� แวดล้้ อมของิั ฑ์์หรืือแนวปฏิิบัติิ วนฮ่่องกง ก็ได้้ น�ำ เ นอก เปิิ เ ยข้อมูล ESG ที่ ก้้� วหน้้ มากข้น� และอินเดีี ยที่ อ� อก กฎเก ฑ์์ ใหม่ �ำ หรัั บกองทุุ นที่ ล� งทุุ นด้้ าน ESG การที่่ �ผู้้ ล� งทุุ นกลับม นใ หุน� ญ่�ปุ่ น� ในปีี นี�ถืื อเป็็ นข้อพิิ สูู จน์์ ถึึ ง ลก ะ บด้้ านบวกของการกำ�ำ กับดููแลกิก โคงกิ บัติิกของ ล หลัก รัั พย์โ เกียวมีความ อ คล้องกับการกำ�ำ กับดูู แลกิ การที่่ �ดีี ข้น� ด้้ วยก่ งเิ มความโ่ งใ ความรัั บิ ชอบ และการยึึ ดมั่ น� ในหลัก การที่่ ก� �ำหนไว้ งลให้้ตลาดมี นะความแข็งแกร่่ งที่ �ดีี ข้น� นอก ก นี � ก เป็็ นตัั วแ นของก มการอิิ ะในค ะก มก บริิ ษัทญี่ �ปุ่ น� ก็
ารปฏิิ รูปและ ฎระเบียบคือแร สนับสนุน ---------------
ในปีี 2023 กฎ ะเบียบเก่ย� วกับกองทุุ นที่ มี� นโยบายด้้ าน ESG มีความเข้ม งวดขึ้ น� อย่างมาก เนือ� ง กผู้้ ล� งทุุ นยังคงมองว่าก ลงทุุ นที่ เ� น้น ESG เป็็ นวิธีหนึง� ในก ล ความเสี่่ ย� งอันเก่ย� วข้องกับ ESG ะ กก วจพิิ สูู์ กอยู่่ั บบ กองทุุ นในการดูู ความเหมาะ มของกั ะเ ESG ของ น และกิ บัติิ มข้อก�ำ หน ในก เปิิ เ ยข้อมูล ในข ะเดีี ยวกัน การกำ�ำ กับดูู แล ยงานด้้ าน ESG และแนวปฏิิ บัติิ ด้้ าน
การออก รา ารหนียั่� งยืนของกลุ่มอาเซีี ยน +3 ก�ำ ลังฟ้น� ตัั ว
นัยยะต่อ ารลุ น
ณะผู้้ จั� ดท�ำ --------------- Joanne Khew, Fabian Graimann, Goh Rong Ren
Q1 = first quarter; Q2 = second quarter; Q3 = third quarter; Q4 = fourth quarter.Data includes both local currency and foreign currency issues. Source: AsianBondsOnline calculations based on Bloomberg LP data.
3 ASEAN+3 is defined to include member states of the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) plus the People’s Republic of China; Hong Kong, China; Japan; and the Republic of Korea. 4 Asian Bond Monitor – Recent Developments in ASEAN + 3 Sustainable Bond Markets.
Made with FlippingBook - Share PDF online