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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 22 JUIN 2023
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Monnaie digitale de Banque centrale
◆ Dans un discours lucide, le wali de Bank Al-Maghrib soulève les contraintes politiques liées à l'adoption généralisée des monnaies digitales de Banque centrale à l'échelle mondiale. Une question d'abord politique
d'un certain scepticisme, rele- vant que si le défi technolo- gique est surmontable, il n'en demeure pas moins que la volonté politique doit suivre.
partenaire comme l’Europe, nous voyons les difficultés en ce qui concerne les transferts. L’activité de nos banques dans ces régions est rendue difficile. Alors comment vou- lez-vous passer à une étape supérieure avec des solutions numériques pour un saut qua- litatif… ? Je l’espère, mais peut-être que je ne serai pas en poste quand ça viendra…» , souligne Jouahri. Et le wali de conclure que «malgré les avancées réali- sées, des questions fonda- mentales, notamment sur les apports de la MNBC et sur ses impacts sur les missions fondamentales des Banques centrales, restent toujours objet de débat. Il va sans dire, à cet égard, que les motiva- tions et les défis d’une MNBC diffèrent d'un pays à l'autre, en particulier entre les écono- mies avancées, d’un côté, et celles émergentes et en déve- loppement ,de l’autre». ◆
Il rappelle ici les obstacles et entraves aux transferts des MRE par les régula- teurs européens qui, vrai- semblablement, ne sont pas enclins à faciliter les mouvements de capitaux vers les pays en voie de développement. Dans le cas du Maroc, la diaspora représente 8% du PIB, un chiffre non négligeable. «Je ne pense pas que le
Plusieurs réflexions sur l’émission de MNBC ont été ainsi initiées et les tra- vaux se sont vite accélérés, avec l’implication d’orga- nisations internatio- nales comme le FMI ou la BRI.
problème et la solution tech- nologique soient les plus diffi- ciles à trouver, vu ce que l’on voit arriver en matière d’in- novation et la rapidité avec laquelle vont ces innovations. Mais le problème se posera vraisemblablement au niveau politique. Parce que déjà, nous en tant que pays en voie de développement avec un
de groupes de réflexion ad hoc réunissant des Banques centrales et d’autres institu- tions financières. «Au niveau de notre région, plusieurs Banques centrales avancent dans l'exploration des MNBC. Au Maroc en particulier, nous avons mis en place en 2021 un groupe dédié et nous aurons l’occasion d’aborder ses tra- vaux plus en détail lors de la première session de cette rencontre», rappelle le gou- verneur, qui s'exprimait le 19 juin à l'occasion d'une confé- rence de haut niveau en pré- sence de la DG du FMI. Cette dernière a d'ailleurs annoncé la mise en place par le fonds d'une plateforme internatio- nale qui permettra l'intero- pérabilité des monnaies digi- tales des Banques centrales. Mais pour elle, le préalable à ce projet est une harmoni- sation des juridictions et des titres législatifs régissant ces monnaies à travers le monde. Sur ce sujet, le wali a fait part
A u lendemain du lancement du Bitcoin, plu- sieurs régulateurs avaient adopté une attitude prudente, dont les régulateurs marocains. Ils mettaient en avant les risques de conformité (blanchiment d'argent et financement du terrorisme) et les risques sur la stabilité financière. Mais les choses évoluent, de l'aveu même du wali de Bank Al-Maghrib, Abdellatif Jouahri: «les Banques cen- trales ont rapidement compris que le statu quo n’est plus une option si elles veulent préser- ver leur rôle central d’émet- teur de la monnaie». Plusieurs réflexions sur l’émis- sion de MNBC ont été ainsi initiées et les travaux se sont vite accélérés, avec l’implica- tion d’organisations interna- tionales comme le FMI ou la BRI, ou encore la constitution Par A. Hlimi
«Malgré les avancées réa- lisées, des questions fon- damentales, notamment sur les apports de la MNBC et sur ses impacts sur les missions fondamentales des Banques centrales, restent tou- jours objet de débat».
C'est une cryptomonnaie émise et régulée par une Banque centrale. A la différence de la monnaie traditionnelle, celle- ci est digitalisée et serait utilisée en complément de la monnaie classique. L’émission d’une MNBC est étudiée par plusieurs Banques centrales principalement pour deux rai- sons : la numérisation des paiements et de l’économie et la «tokenisation» des avoirs financiers, à savoir l'émission d'instruments financiers sous forme de jetons numériques appelés token grâce à l’usage de technologies telles que la blockchain. Les monnaies numériques offrent une grande sécurité d'utilisation à des coûts d'utilisation extrêmement bas, notamment lorsqu'il s'agit de paiements transfronta- liers. Une monnaie numérique de Banque centrale (MNBC), c'est quoi au juste ?
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