BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 24 AVRIL 2025
Point Bourse Hebdo La pause Trump redonne de l’air au marché
D Le marché s’est ressaisi cette semaine en effaçant l’ensemble des pertes subies la semaine dernière, dans un contexte d’apaisement sur le front de la guerre commerciale. onald Trump a annoncé une suspen- sion temporaire de ses hausses de droits de douane sur plusieurs pays à l’exception notable de la Chine. Une décision qui a suffi à apaiser les marchés mondiaux, et avec eux, le Masi, qui bondit de 7,3% sur la semaine, à 17.243,69 points. Plus de 60% du terrain perdu depuis le début des tensions commerciales sont ainsi récupérés. Des tensions commerciales… mais des opportunités Sur le fond, les incertitudes demeurent. Le climat commer- cial international reste instable, les déclarations contradictoires s’enchaînent, et les opérateurs n’y voient pas encore clair. Mais cer- tains émetteurs marocains en tirent déjà parti. Par Y . Seddik
Evolution de l'indice Masi depuis début mai 2024
TOP Performances
FLOP Performances
Oulmès Maroc Leasing Sanlam Maroc
Mutandis, par exemple, bénéfi- cie d’un traitement douanier plus favorable que ses concurrents asiatiques aux États-Unis. «Cela nous donne un avantage de 26 à 36% en prix», résume Adil Douiri. L’entreprise a déjà ajusté ses prix sans impacter ses volumes, et pourrait même gagner des parts de marché si les droits de douane venaient à se confirmer après les 90 jours. Même constat chez Disty Technologies, qui note un regain d’intérêt de la part des fabricants asiatiques pour le marché maro- cain. Les tensions sino-américaines les poussent à explorer d’autres
-5,17%
+23,17% +21,39%
Taqa Morocco Sonasid BMCI
Sur la semaine, aucun secteur n’a terminé dans le rouge. Le comparti- ment de l’Électricité s’est distingué, avec une hausse de 23,17%, porté par Taqa Morocco qui signe la meil- leure performance de la semaine. Suivent Sonasid (+21,39%), BMCI (+20,21%), TotalEnergies Marketing Maroc (+19,38%) et Sothema (+18,81%). Les volumes accompagnent le mouvement : plus de 2,24 milliards de dirhams ont été échangés, preuve que les investisseurs ne se contentent pas d’un rebond tech- nique. La reprise est large, appuyée, visible.
-5,06%
-1,96%
+20,21 %
débouchés. Ce repositionnement profite aux importateurs locaux, qui peuvent renégocier à leur avantage.
d’entrée intéressants, notamment sur les titres défensifs ou peu expo- sés à l’international», explique-t-il. Le Masi conserve par ailleurs une performance annuelle solide, à +16,72%. La capitalisation totale du marché dépasse désormais les 899 milliards de dirhams. Cette semaine, le marché a donc respiré. Mais le contexte global reste fragile. La volatilité n’a pas disparu, elle a seulement marqué une pause. ◆
Une lecture sélective des valorisations
Pour certains gérants, comme Abderrazak El Maghraoui de Serval Asset Management, la période actuelle reste propice à une lecture fine du marché. «Certaines valeurs ont été sanctionnées sans justifica- tion fondamentale. Il y a des points
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