BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO MARDI 31 MARS 2026
Akdital Cap sur l’international après une année 2025 de forte expansion A Porté par l’élargissement rapide de son réseau et une activité médicale en forte progression, Akdital dépasse les 4,4 Mds de DH de chiffre d’affaires en 2025. Le groupe enclenche désormais son déploiement international, tout en maintenant une rentabilité solide malgré un cycle d’in- vestissement soutenu. kdital a signé en 2025 une année de forte croissance, avec un chiffre d’affaires consolidé de 4,41 Mds de DH, en hausse de +49%. Cette performance repose à la fois sur l’intégration des nouveaux établissements et sur la dynamique du périmètre historique, avec une progression équilibrée des activités multi- disciplinaires et oncologiques (+51% chacune). Le groupe confirme son ancrage territorial. Avec 41 établisse- ments, 4.505 lits et plus de 1,15 million d’admissions, le réseau couvre désormais les 12 régions du Royaume. L’activité médicale traduit cette montée en puis- sance : 566.077 patients pris en charge (+60%), dont 62% hors axe Casablanca-Rabat, signe d’un déploiement régional effec- tif. La progression est également visible dans les spécialités lourdes, avec plus de 3.300 chirurgies cardiovasculaires et plus de 10.000 dilatations coro- naires, majoritairement réalisées en région. En oncologie, près de 23.000 patients ont été traités, tandis que les établissements du groupe ont représenté 5,8% des naissances nationales. Sur le plan financier, l’EBITDA atteint 1,2 Md de DH (+45%), pour une marge de 27,5%, en léger retrait sous l’effet de la SBM Volumes, diversification et marges en hausse en 2025 L La Société des Boissons du Maroc a bouclé 2025 sur une progression de son activité et une nette amélioration de sa rentabilité, portée par la croissance des volumes de bière, l’élargissement de l’offre et une meilleure maîtrise des coûts. Le groupe proposera un dividende total de 127 DH par action, dont 20 DH exceptionnel. a Société des Boissons du Maroc a réalisé en 2025 un chiffre d’affaires consolidé de 3.080 MDH, en hausse de 7,6% par rapport à 2024. Cette pro- gression a été soutenue par la bonne tenue des volumes de bière et par la montée en puissance de plusieurs relais de croissance au sein du por- tefeuille. Le groupe met en avant la dyna- mique de ses marques locales, notamment Flag Spéciale Gold et Casablanca, qui consolident leurs positions sur leurs seg- ments respectifs. L’exercice a aussi été marqué par l’accélé- ration de la diversification, avec l’introduction de Carlsberg en brassage local dans le cadre du partenariat conclu avec le groupe danois, la première année pleine de commerciali-
montée en charge des nouvelles structures. Le résultat net conso- lidé s’élève à 494 MDH (+42%), dont 444 MDH part du groupe. Cette croissance s’accompagne d’un effort d’investissement conséquent, avec 2,22 Mds de DH engagés sur l’exercice, dont 589 MDH dédiés aux projets internationaux. L’endettement net ressort à 4,26 Mds de DH, en hausse, intégrant notamment une émission obligataire de 1,2 Md de DH destinée à financer l’expansion. Après avoir conso- lidé son maillage national, Akdital ouvre un nouveau chapitre. Le groupe a engagé son dévelop- pement aux Émirats arabes unis, en Arabie saoudite et en Tunisie, avec plusieurs opérations en cours ou en phase de finalisa- tion. Cette stratégie repose sur un modèle «asset light» et des équipes locales dédiées. Au Maroc, l’expansion se pour- suit avec de nouvelles ouver- tures prévues à horizon 2028 et le déploiement de formats «Prime» dans les grandes villes. Le Conseil proposera enfin un dividende de 14 DH par action au titre de 2025. ◆ sation de La Cigogne sur les boissons gazeuses, ainsi que le lancement des premières réfé- rences d’alcomix. Par ailleurs, le résultat d’ex- ploitation ressort à 524 MDH contre 414 MDH un an plus tôt, soit une hausse de 26,5%. Le résultat net part du groupe s’établit à 343 MDH, en pro- gression de 59,4%. Retraité des éléments non récurrents ayant affecté 2024, liés notam- ment à un contrôle fiscal et à un ajustement du fonds de consignation des bouteilles, il affiche une hausse de 31,4%. Pour 2026, SBM compte pour- suivre le renforcement de ses marques, enrichir son offre et maintenir ses efforts d’optimi- sation industrielle. Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale un divi- dende ordinaire de 107 DH par action, assorti d’un dividende exceptionnel de 20 DH. ◆
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