FNH N° 1229 site ok

FCP AL IKRAM Géré par CIH Capital Management

Classification : Diversifié Politique d’affectation des résultats : Capitalisation

RAPPORT GENERAL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2025

Opinion Conformément à la mission qui nous a été confiée par la société de gestion du Fonds Commun de Placement (FCP) «AL IKRAM», nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints du FCP, comprenant le bilan au 31 décembre 2025, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion pour l’exercice clos à cette date, ainsi que l’état des informations complémentaires (ETIC). Ces états de synthèse font ressortir un actif net de 35 582 322,19 MAD y compris un bénéfice à affecter de 901 707,56 MAD. Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « AL IKRAM » au 31 décembre 2025 conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc. Fondement de l’opinion Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur pour l’audit des états de synthèse » du présent rapport. Nous sommes indépendants du FCP et de son établissement de gestion conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états de synthèse et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit. Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états de synthèse La direction de l’établissement de gestion du FCP « AL IKRAM » est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états de synthèse, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états de synthèse exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états de synthèse, c’est à la direction de l’établissement de gestion du FCP qu’il incombe d’évaluer la capacité du FCP à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l’ex- ploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction de l’établissement de gestion du FCP a l’intention de liquider le FCP ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle. Il incombe aux responsables de la gouvernance de l’établissement de gestion de surveiller le processus d’information financière du FCP. Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états de synthèse Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre : • nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ; • nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures

d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du FCP ; • nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction de l’établissement de gestion du FCP, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ; • nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction de l’établissement de gestion du FCP du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le FCP à cesser son exploitation ; • nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse, y compris les informations fournies dans l’ETIC, et apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents d’une manière propre

à donner une image fidèle. Casablanca, le 26 mars 2026 Le Commissaire aux Comptes

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

ETAT DES SOLDES DE GESTION

Exercice clos le : 31/12/2025

ACTIF

31/12/2025

31/12/2024

31/12/2025 34 694 914,24 31 807 821,60 -729 469,78 2 585 211,64 -40 710,08 1 072 060,86

31/12/2024 32 355 451,47 31 505 170,05 -685 866,17 1 548 837,99 -11 976,86 -9 540,79 -9 540,79 0,00 1 010 748,91 0,00 1 010 748,91 33 356 659,59 -713,54

PASSIF

DESIGNATIONS

31/12/2025 984 740,30 901 707,56

31/12/2024

VARIATIONS A-B

IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)

CAPITAL (A)

FAVORABLES

DEFAVORABLES 108 431,80 110 236,22 109 041,35

RESULTAT SUR OPERATIONS FINANCIERES RESULTAT NET DE L EXERCICE RESULTAT A AFFECTER (A) PRODUITS CAPITALISES (B) Commissions de souscriptions et de rachats

1 093 172,10 1 010 748,91 910 070,11 1 020 306,33 8 786 521,13 4 513 029,14

CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE EMISSIONS ET RACHATS

COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS FRAIS DE NEGOCIATION PLUS ET MOINS VALUES REALISEES REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G) OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I) SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

4 273 491,99

TOTAL I = A+B

-14 299,61 -14 299,61 0,00 901 707,56 0,00

Plus Values réalisées

1 189 258,85 7 597 262,28

231 370,76

957 888,09 3 315 603,90

35 542 000,84 33 895 593,02

Augmentation des différences d'estimations Augmentation des différences de change CHARGES CAPITALISEES (C)

4 281 658,38

ACTIONS

8 516 108,74 148 543,86 14 673 822,48 2 984 030,49 9 219 495,27

4 812 148,00 1 002 463,68 14 442 832,55

6 718 796,70 2 173 700,50

4 545 096,20

OBLIGATIONS

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

Moins Values réalisées

117 197,99

232 084,30 1 929 639,34

114 886,31

TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E

901 707,56 35 582 322,19

TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR

0,00

Diminution des différences d'estimations

6 560 888,63

4 631 249,29

0,00 0,00 0,00

0,00

13 638 148,79

Frais de négociation

40 710,08

11 976,86

28 733,22

OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRES

0,00

Diminution des différences de change RESULTAT CAPITALISE (D) =(B)-(C) RESULTAT GLOBAL (E)=(A)+(D) AUTRES VARIATIONS DE L'ACTIF NET (F)

AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES OPERATEURS DEBITEURS (D) COUPONS A RECEVOIR VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

2 067 724,43 2 339 328,64 2 969 431,99 3 350 077,55

0,00

0,00 0,00 0,00

617.389,36

271 604,21 380 645,56 48 362,43

607 417,88

743 769,39

695 406,96

0,00

617.389,36

0,00

Souscriptions (y compris comptes de regul des revenus) Rachats (y compris comptes de regul des revenus)

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H) TOTAL II = C+D+E+F+G+H COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I)

743 769,39

695 406,96

48 362,43

0,00

607 417,88

Distribution des bénéfices (Exercice antérieur) ACTIF NET AU DEBUT DE L'EXERCICE(G) ACTIF NET EN FIN D'EXERCICE=(E)+/-(F)+(G)

33 356 659,59 30 701 989,00 35 582 322,19 33 356 659,59

2 654 670,59 2 225 662,60 VARIATION FAVORABLES

6 640,44

6 458,79

PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS

Tableau d’analyse de la valeur liquidative

5 168,26 1 472,18

5 023,28 1 435,51

DESIGNATION

31/12/2025 36 987,86 901 707,56

31/12/2024 33 933,53

DEFAVORABLES

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L COMPTES DE REGULARISATION PASSIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME (J) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TER POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE TOTAL II = F+G+H+I+J+K COMPTES FINANCIERS - PASSIF (L) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS) TOTAL GENERAL = I+II+III

35 542 000,84 33 895 593,02

Valeur liquidative de clôture

3 054,33

46 961,79

74 943,24

Résultat à affecter (A) Actif net de clôture (B)

1 010 748,91

0,00

6 640,44 0,00

613 876,67 0,00

DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

35 582 322,19 33 356 659,59

2 225 662,60

0,00

Nombre d’actions ou de parts (C)

962,00

983,00

21,00

0,00

46 961,79

74 943,24

Valeur liquidative unitaire de clôture (B / C)

36 987,86 36 050,53

33 933,53 32 905,30

3 054,33 3 145,23

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF

0,00

Dont part capital (B - A) / C Dont part revenu (A / C)

TOTAL III = I TOTAL GENERAL = I+II+III

46 961,79

74 943,24

35 588 962,63

33 970 536,26

35 588 962,63 33 970 536,26

937,33

1 028,23

90,90

DETAILS DES PLUS-OU-MOINS VALUES REALISEES

Exercice clos le : 31/12/2025

Exercice clos le : 31/12/2025 DETAIL DES REVENUS 31/12/2025 31/12/2024

Exercice clos le : 31/12/2025

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

PORTEFEUILLE DE CLOTURE

COUPON COURU

NATURE

31/12/2025 986 828,64 100 417,66

31/12/2024 1 093 946,80

PLUS VALUES

MOINS VALUES

PLUS VALUES

MOINS VALUES

Catégories de TITRES

31/12/2025

31/12/2024

PORTEFEUILLE TITRES

Produits sur opérations financières (A)

ACTIONS

8 516 108,74 8 516 108,74 148 543,86 0,00 148 543,86 9 219 495,27 9 219 495,27 14 673 822,48 3 276 621,72 11 397 200,76 2 984 030,49 0,00 0,00 0,00

4 812 148,00 100 417,66 51 983,05

ACTIONS

904.874,33 904.874,33

57.087,58 57.087,58 3.289,55 0,00 3.289,55

153.924,14 153.924,14

35.020,07 35.020,07

Produits sur actions Produits sur obligations

51 983,05 87 038,11 445 221,63

ACTIONS COTEES ACTIONS NON COTEES OBLIGATIONS OBLIGATIONS ORDINAIRES

ACTIONS COTEES

4 812 148,00 1 002 463,68 1 002 463,68 0,00

100 417,66

51 983,05

0,00

58 354,11

ACTIONS NON COTEES OBLIGATIONS

0,00

58 354,11 87 038,11

Produits sur titres de créances négociables

500 454,63

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

OBLIGATIONS ORDINAIRES

58 354,11

87 038,11

0,00 0,00

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

TCN

31.457,28

5.351,36

326 583,08

509 646,87

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS

0,00 0,00

OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre

1 019,16

57,14

BON DE TRESOR

13 639 204,79 326 583,08 509 646,87 14 442 832,55 500 454,63 445 221,63 13 639 204,79 326 583,08 509 646,87

0,00 0,00 0,00 31,99

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières Charges sur opérations financières (B)

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT TITRES D'OPCVM

31.457,28 12.011,99 12.011,99 240.915,25 0,00 240.915,25 0,00 1.189.258,85 0,00

24.863,8 24.863,8 52.582,82 0 52.582,82 231.370,76 0 0

5.351,36

BONS DU TRESOR

TCN

0,00

31,99 0,00 56.788,87 56.788,87 0,00 0,00 117.197,99

ACTIONS SICAV BONS DU TRESOR BONS DU TRESOR AUTRES TITRES PARTS FCP AUTRES TITRES

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

0,00

191.712,87 191.712,87 232.084,3

2 065 111,20 12 377 721,35

95 320,01

49 374,79

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT

405 134,62 395 846,84

TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV AUTRES TITRES PARTS FCP

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 57,14 0,00 57,14 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 2 088,34

0,00 774,70

TOTAL

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

POLITIQUE DE PLACEMENT

Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts

0,00

2 984 030,49

RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP AL IKRAM est un Fonds Commun de Placement "Diversifié"Indice de référence : 60% MASI (Moroccan All Shares Index) et 40% MBI Moyen Terme (Moroccan Bonds Index). INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE L'objectif de gestion est d'offrir aux souscripteurs un outil qui autoriseà moyen et long terme une perspective de rentabilité. Dans cette optique, le FCP sera investi au maximum à hauteur de 60% sans les atteindre, de ses actifs hors liquidités, en actions, en certificats d'investissement et droits d'attribution ou de souscription côtés à la bourse des valeurs de casablanca ou sur tout marché réglementé en fonctionnement régulier et ouvert au public et à aucun moment ne peut atteindre 90% de ses actifs, hors liquidités et créances représentatives des opérations de pension qu'il effectue en tant que cessionnaire, en titres de créances. Le FCP pourrait également investir une partie de ses actifs en parts ou actions d'OPCVM, d'organismes de placement en capital Risque (OPCR) et de fonds de placement collectifs en titrisation (FPCT) tout en respectant la réglementation en vigueur. Par ailleurs, le fonds pourra consacrer au maximum 10% de son actif net à des opérations de placement en devises à l'étranger, dans les limites, règles et conditions de la réglementation en vigueur. COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DE L'EXERCICE MARCHE ACTION : La Bourse de Casablanca a terminé l’année 2025 avec une solide performance de +26,13 % pour le MASI, après avoir enregistré +21.13 % en 2024. La capitalisation boursière s’est élevée à 1 019,4 Mds MAD, soit un gain de 271,5 Mds MAD par rapport à 2024. Le 1er semestre de l’année a été marqué par la décision de Bank Al-Maghrib d’abaisser son taux directeur de 25pbs, à 2,25% lors de sa première réunion de l’année, ainsi que par la publication des résultats semestriels en forte hausse de plusieurs sociétés cotées, notamment dans les secteurs bancaires, de la santé et du BTP. Ce semestre a également été marqué par l’introduction en bourse du groupe Vicenne, portant sur un montant total de 500 MMAD, ainsi que par l’augmentation de capital de CIH BANK de 1,5 Md MAD. Au second semestre, le marché a été boosté par la publication des résultats trimestriels T3, qui ont affiché une suite favorable aux résultats du 1er semestre. Ceux-ci ont révélé une croissance notable des indicateurs pour plusieurs secteurs, notamment le secteur bancaire, qui a affiché une progression +3,5% du PNB global à 23,4 Mds MAD par rapport à la même période en 2024. Les autres secteurs (minier, BTP, agroalimentaire, distribution, etc.) ont également connu une bonne progression des indicateurs publiés. Par ailleurs, l’agence de notation Standard & Poor’s a attribué au Maroc une notation BBB- sur la dette souveraine à court et à moyen terme, permettant au pays de retrouver l’accès à la catégorie Investment Grade . Enfin, ce semestre a été marqué également par l’introduction en bourse de Cash Plus et SGTM, lesquelles ont suscité un énorme intérêt des investisseurs, avec des niveaux de souscription historiques : 64 fois pour Cash Plus, introduite à un cours de 200 MAD, et un record de près de 173 000 souscripteurs pour SGTM, au prix d’introduction fixé à 380 MAD pour la tranche des personnes physiques et 420 MAD pour les institutionnels. Ainsi, le marché boursier marocain a su maintenir une tendance positive tout au long de l’année 2025, témoignant de sa résilience et de son potentiel de croissance. MARCHE OBLIGATAIRE L’année 2025 s’est caractérisée par la baisse du taux directeur de 25 pbs à 2.25% sur le premier trimestre ainsi que par une levée à l’international en Euro d’un montant de 20 Mds MAD au mois de mars 2025 après deux ans d’absence. Dans ce contexte, les taux obligataires ont d’abord affiché des baisses allant de 44 pbs pour la maturité 02 ans à 62 pbs pour la maturité 30 ans sur les cinq premiers mois de l’année, pour ensuite enregistrer des hausses sur le reste de l’année de 8 pbs pour le 26w a 29 pbs pour la maturité 10 ans. Cette hausse s’explique par le retard du Trésor pour débloquer le montant alloué aux mécanismes innovants déjà budgétisé au niveau de la LF 2025. La demande en titres des investisseurs a été soutenue sur la période et sur tous les segments de la courbe pour s’amoindrir au deuxième semestre sur le LT et se concentrer sur le segment MT. En perspective, on ressent un retour de pression sur les finances publiques, ce qui devra se traduire par la stabilité des taux obligataire voire une hausse.

AUTRES TITRES OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

0,00

0,00 1 019,16

0,00

Intérêts sur comptes courants créditeurs Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières I-Résultat sur opérations financières (A-B) Autres produits de gestion (C)

2 088,34

774,70

TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES

0,00 0,00 0,00

0,00

1 019,16

0,00

TOTAL

35 542 000,84

33 896 649,02 986 828,64 1 093 946,8

984 740,30

1 093 172,10

0,00 0,00

Autres revenus financiers OPERATIONS FINANCIERES A TERME

46 961,79 46 961,79

74 943,24 74 943,24

0,00

Produits accessoires Produits non courants Frais de gestion (D)

74 670,19 57 997,63

72 865,77 56 237,30

COMPTE A VUE COMPTE A TERME

0,00 0,00

Charges externes

AUTRES OPERATIONS FINANCIERES A TERME

TOTAL

35 588 962,63

33 971 592,26 986 828,64 1 093 946,8

Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés

TABLEAU D'AFFECTATION DES RESULTATS

0,00

Exercice clos le : 31/12/2025

16 672,56

15 572,47

MONTANT

Dotation aux amortissements Charges non courantes II-Résultat net de l'exercice (I+C-D) Régularisation des revenus de l'exercice en cours (E) Régularisation des revenus de l'exercice en cours (E) Acomptes sur dividendes de l'exercice (F) Produits utilisés Charges imputées

0,00 910 070,11 -8 362,55 -8 362,55

1 056,00 1 020 306,33 -9 557,42

RESULTATS A AFFECTER REPORT A NOUVEAU

AFFECTATION DES RESULTATS

0,00 CAPITAL

1.010.748,91 1.010.748,91

-9 557,42

COMPTES DE REGULARISATION

-9.557,42 DIVIDENDES

RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION

REPORT A NOUVEAU

0,00

RESULTAT NET DE L'EXERCICE AUTRES PRELEVEMENTS TOTAL

1.020.306,33 AUTRES ( A PRECISER)

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

901 707,56

1 010 748,91

1.020.306,33 TOTAL

1.010.748,91

TABLEAU DES CREANCES

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

Exercice clos le : 31/12/2025

PLUS D'UN AN

MOINS D'UN AN

ECHUES NON RECOUVRES

Exercice/Semestre Exercice/Semestre précédent

CREANCE OPERATEURS DEBITEURS COUPONS A RECEVOIR VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

TOTAL

0,00 0,00 0,00

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

962,00

983,00

Valeur liquidative de fin de période

36 987,86

33 933,53

COMPTES FINANCIERS - ACTIF OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS ) SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL TABLEAU DES DETTES

COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM

Montant / Quantité

AL IKRAM Le FCP AL IKRAM a réalisé sur l’année 2025 une performance de +9,05% contre +16,92% pour son indice de référence.

Pensions livrées Actif Net

35.582.322,19

INVENTAIRES DES ACTIFS Nombre d'actions ou de parts

0,00

962,00

Exercice clos le : 31/12/2025 31/12/2024

31/12/2025

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité

Valorisation par

Valorisation globale en DH

% par rapport au Total Actif

titre en DH

(1)

(A)

(C)

(D=C*A)

0,00

ADDOHA AKDITAL ALLIANCE

MA0000011512 MA0000012585 MA0000011819 MA0000012445 MA0001529181 MA0000012767 MA0000010381 MA0000012627 MA0000011454 MA0001530783 MA0000010506 MA0000012718 MA0000011850 MA0001009309 MA0000012239 MA0002015354 MA0002015545 MA0002016519 MA0002018655 MA0002018820 MA0002018895 MA0000012080 MA0000011801 MA0000012320 MA0000092793 MA0000092801 MA0001009333 MA0000011058 MA0000012395 MA0001009408 MA0001009390 MA0000012783 MA0000011728 MA0000012312 MA0001009937 MA0001010174 MA0000012205 MA0000012262 MA0000012528 MA0000012759

ADDOHA GROUP

148,00 1 086,00

35,98

5 325,04

0,01 3,60 0,17 1,20 5,77 0,13 0,13 0,88 1,50 3,43 0,36 0,61 0,63 2,33 0,30 5,57

AKDITAL ALLIANCE

1 180,00 530,00 730,10 307,00 1 039,00 245,00 415,00 102 747,30 101 806,31 1 850,00

1 281 480,00 58 830,00 428 568,70 2 054 946,00 47 278,00 46 755,00 313 845,00 532 860,00 1 221 675,72 127 650,00 218 448,00 223 223,00 827 975,04 108 192,00 1 982 869,07 2 039 732,60 3 579 432,48 1 101 279,50 205 901,70 310 279,92 325 950,00 404 800,00 618 240,00 148 543,86 1 036 861,95 121 600,00 133 000,00 1 451 707,32 2 545 494,50 176 595,00 63 840,00 0,00 1 402 200,00 2 525 109,25 3 010 052,70 112 360,00 59 330,00 1 641 853,20 63 885,80 2 984 030,49

111,00 587,00 20,00 154,00 45,00

46 961,79

74 943,24

ATTIJARIWAFA BANK

CAM

CD CAM 2 Y 24 AVRIL 2026 3.59 %

46 961,79

74 943,24

CASH PLUS

CDM

CFGBANK

CFG BANK

1 281,00 1 284,00

CIH

Exercice clos le : 31/12/2025

CD CIH 5Y 30 avril 2030 2.92%

12,00 69,00 592,00

CIMAR

CIMENTS DU MAROC

CMGP GROUP DELTA HOLDING

369,00 77,00

DETTES

TOTAL

PLUS DE 1 AN

MOINS DE 1 AN

ECHUES ET NON PAYEES

2 899,00

EQDOM

BSF EQDOM 2 Y 02 FEVRIER 2026

8,00

103 496,88

OPERATEURS CREDITEURS SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00 0,00

ESPACE SAADA

672,00 19,00 20,00 36,00 10,00 2,00 3,00 123,00 88,00 336,00 10,00 6,00 15,00 19,00 532,00 14,00 25,00 193,00 133,00

161,00

ETAT

BDT 10Y 18JUIN29 03.35 BDT15Y 16JUIL35 03% BDT 10 Y 16 JUIN 2031 2.30% BDT 11 Y 18 JUIN 2035 3.55% BDT 2Y 15 MARS 2027 2.65% BDT 5Y 14 OCTOBRE 2030 2.85%

104 361,53 101 986,63 99 428,68 110 127,95 102 950,85 103 426,64 2 650,00 4 600,00 1 840,00 24 757,31 69 124,13 6 400,00 103 693,38 101 819,78 0,00 250,00

5,73 10,06 3,09 0,58

0,00

0,00 0,00

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

0,00

0,87 0,92 1,14 1,74 0,00 0,42 2,91 0,34 0,37 4,08 7,15 0,50 0,18 3,94 7,10 8,46 0,32 0,17 4,61 0,18 8,38 0,00 0,00 0,00 0,13

0,00 0,00

JET ALU LABEL VIE

JET CONTRACTORS

0,00 0,00

LABEL VIE

LAFARGE HOLCIM MAROC

LafargeHolcim Maroc

6 640,44 0,01

MAGHREB STEEL

OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/202 OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/203 BSF MAGHREBAIL 3Y 08/03/2027 TF

PERSONNEL

0,00 0,00 0,00

MAGHREBAIL MANAGEM MUTANDIS SCA

MANAGEM

ORGANISMES SOCIAUX

MUTANDIS SCA

ETAT

RCI FINANCE MAROC

BSF RCI 3 Y 10 MAI 2027 3.91% BSF SALAFIN 2 Y 02 MAI 2026 3.59

AUTRES CREDITEURS

5 168,26 0,01 1 472,18 0,00

SALAFIN

COMPTES FINANCIERS - PASSIF COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

SGTM SNEP

915,00 480,00 950,00

SODEP-MARSA MAROC

MARSA MAROC

1 476,00

Exercice clos le : 31/12/2025

SOFAC CREDIT

BSF SOFAC 5 Y 13 JUIN 2030 2.80% BSF SOGELEASE 4 Y 30 OCTOBRE

25,00 30,00 53,00 34,00

101 004,37 100 335,09 2 120,00 1 745,00

sogelease

31/12/2025

31/12/2024

TAQA

TAQA MOROCCO TOTAL MAROC

TOTAL MAROC

Emprunts a terme Banques (soldes crediteurs)

Travaux Généraux de Construction de Casablanca

TGCC

1 812,00 142,00 1 644,26

906,10 449,90

VICENNE

0,00 0,00

CIH PATRIMOINE

4247

CIH PATRIMOINE

Societes de bourse & autres intermediaires Autres comptes de tresorerie - passif TOTAL

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00 0,00 0,00

Créances représentatives des titres reçus en pension

Autres actifs (4)

Liquidité Total actifs

46 961,79

35 588 962,63

100%

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