Koncernregnskab 1. januar – 30. juni
Noter
15 Finansielle risici og dagsværdimåling (fortsat)
Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier 1
IFRS 13.91
Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier er fastlagt i koncernens finanspolitik, som opdateres årligt og godkendes af bestyrelsen. Dagsværdier skal i videst muligt omfang opgøres med udgangspunkt i eksterne oplysninger som bedst muligt afspejler aktivers eller forpligtelsers værdier, så modifikation af parametre, beregningsmodeller eller anvendelse af subjektive skøn minimeres. Koncernen har ved opgørelse af dagsværdier for aktiver og forpligtelser taget højde for de potentielle indvirkninger fra klimarelatererede forhold, hvis disse er væsentlige. Der har ikke i 1. halvår 2025 væ- ret væsentlige indvirkninger fra klimarelaterede forhold. 2
IFRS 13.93(g)
Afledte finansielle instrumenter
Koncernen anvender renteswaps og valutaterminskontrakter til at afdække koncernens risici relateret til variabilitet i pengestrømme som følge af udsving i renteniveauet og valutakurser. Valutaterminskontrakter og renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelses- teknikker baseret på relevante observerbare swap-kurver og valutakurser. Der anvendes både eksternt og internt beregnede dagsværdier baseret på tilbagediskontering af fremtidige pengestrømme. Hvor der anvendes internt beregnede dagsværdier, bliver disse afstemt kvartalsvis med de eksternt bereg- nede værdier. Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter beregnes ved hjælp af værdiansættelsesmodeller, så- som tilbagediskonterede pengestrømsmodeller. De forventede pengestrømme for den enkelte kontrakt baseres på observerbare markedsdata, såsom rentekurver og valutakurser. Dagsværdien er endvidere baseret på ikke-observerbare data, eksempelvis valutavolatiliteter, korrelationer mellem rentekurver, valutakurser og kreditrisici.
IFRS 13.93(d), (g)
IFRS 13.93(d), (g)
Betinget købsvederlag
Dagsværdien af det betingede købsvederlag omtalt i note 8 (niveau 3 i dagsværdihierarkiet) er baseret på vægtede sandsynligheder af vurderede mulige betalinger, tilbagediskonteret til nutidsværdi. Vigtige ikke-observerbare input omfatter den forventede årlige vækst i omsætningen (3-8 % afhængigt af sce- nario for mulig betaling), forventet vækst i primær drift før skat (2-4 %) og diskonteringsrenten (7-9 %). Den estimerede dagsværdi forøges ved højere årlig vækst i omsætningen, højere primær drift før skat og ved lavere diskonteringsrente. Ledelsen vurderer, at en ændring af de ovennævnte ikke-observerbare input for at afspejle andre rime- ligt sandsynlige forudsætninger ikke ville resultere i en væsentlig ændring i estimeret dagsværdi.
IFRS 3.B67(b)(iii), 13.93(b), (d), (g)
IFRS 13.93(h)(i)
Andre kapitalandele
Koncernen ejer en mindre beholdning af unoterede danske aktier, som værdiansættes på baggrund af markedsmultipler for en gruppe af sammenlignelige børsnoterede aktier reduceret med en skønnet fak- tor for handel på et unoteret marked. De anvendte markedsmultipler for de anvendte børsnoterede virksomheder er P/E (i intervallet 7-9) og kurs/indre værdi (i intervallet 0,9-1,0) såvel pr. 30. juni 2025 som pr. 30. juni 2024.
IFRS 13.93(d), (g)
EY | Illustrativ IFRS-delårsrapport 2025 | 65
Made with FlippingBook - Share PDF online