B OURSE & F INANCES
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JEUDI 19 MAI 2022 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis mai 2021
Les taux dictent la tendance sur le marché actions ◆ Le Masi enregistre un léger rebond, mais s’oriente oujours au gré des évolutions du marché obligataire. ◆ Les minières sont recherchées après la forte croissance de leurs revenus au T1. Par Y. Seddik
indices sectoriels ont clôturé sur une note négative, contre 4 en territoire positif. L’indice bâtiments et matériaux de construc- tion (-4,68%) a accusé le plus fort repli, suivi par celui du pétrole et gaz (-4,35%). A la hausse, l’indice sectoriel loisirs et hôtels (+2,07%) a enregistré la meilleure performance hebdomadaire, devant l'indice sociétés de placement immobilier (+1,20%). Le volume global s’est élevé à plus de 411,83 MDH. Sur le podium des valeurs les plus actives, figurent Managem avec un volume transactionnel de 58,82 MDH, Attijariwafa bank (46,17 MDH) et LafargeHolcim Maroc (42,72 MDH). Les meilleures performances ont été l’œuvre des minières, en tête SMI avec une hausse de 18,71%, puis CMT (+4,88%) et Jet Contractors (+4,58%). Taux courts : hausse sur le 2 ans, détente sur le 52 semaines Levée importante opérée par le Trésor lors de la dernière séance d’adjudication des BDT. Sur les 7,09 milliards de DH mobilisés
par les investisseurs, le Trésor a levé 4,09 Mds de DH. Les bons de maturité 52 semaines ont connu une certaine accalmie après les fortes tensions haussières observées la semaine dernière (+7,3 pbs). Ce mardi, les taux sur cette maturité ont baissé sym- boliquement de -0,1 pbs pour se situer à 1,76%, alors que le Trésor y a levé 2,9 Mds de DH. Sur le 2 ans par contre, les taux ont aug- menté de 4,8 pbs pour passer à 1,94%. Les hausses sur les lignes de 13 semaines varient entre 0,2 et +2,2 pbs. Tenant compte d’un besoin important du Trésor annoncé durant le mois en cours de 13,3 Mds de DH, soit le plus élevé depuis mars 2021, le reliquat à financer d’ici la fin du mois s’élève à près de 8 Mds de DH. La volatilité des taux devrait se poursuivre au deuxième trimestre. À l’origine, une poursuite de la hausse des exigences des investisseurs vis-à-vis du papier neuf du Trésor, conjuguée à un recours prononcé du Trésor au marché domestique. ◆
T oute hausse est bonne à prendre pour le marché actions en ce moment, même quand on peine à trouver son origine. La place casa- blancaise a légèrement progressé depuis le début de cette semaine pour effa- cer une petite partie de sa dernière baisse. Les investisseurs, échaudés par les récents remous sur le marché des taux, ont fait leurs emplettes sur des dossiers de convic- tion, à l’image des minières -valeurs contra- cycliques par excellence- qui ont fait état d’une forte croissance de leurs revenus (allant jusqu’à 122% pour Managem) au premier trimestre, au moment où la conjonc- ture internationale leur est favorable (voir page13), ou encore des dossiers comme Sonasid qui a drainé quelque 25 MDH. Mais, de façon générale, le climat à la Bourse de Casablanca reste assez anxio- gène, plombé par les craintes d’une infla- tion durable et d’une croissance écono- mique molle. Au terme de cette semaine, 18
Le climat à la Bourse de Casablanca reste assez anxiogène, plombé par les craintes d’une inflation durable.
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