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FINANCES NEWS HEBDO / JEUDI 10 OCTOBRE 2024
BOURSE & FINANCES
tion, qui a gagné 2,9 points pour s’établir à 41,6%. Ce secteur a également vu ses marges d’intérêt et de commissions progresser, avec une hausse de 4,8% pour les premières et de 5,3% pour les secondes. La bonne tenue des marchés financiers a égale- ment favorisé une croissance de 62,9% des revenus liés aux opé- rations de marché. Cette solidité du secteur bancaire a largement compensé les contre-performances d’autres secteurs plus fragiles. Outre le secteur bancaire, plusieurs autres secteurs ont contribué à la progression des profits. Le secteur de la grande distribution, avec des acteurs comme Label’Vie et Auto Nejma, a enregistré une hausse de 6,5% de son chiffre d’affaires, tandis que le secteur de l’assurance, porté par Wafa Assurance, a progressé de 4,8%. En revanche, le secteur des matériaux de construction a souffert, notamment le cimentier, qui a vu ses profits reculer de 74 millions de dirhams Les autres secteurs tels que l'immo- bilier (+72,2%), les ports (+44,6%) ou encore l’énergie (+42,1%) ont également affiché des hausses significatives (confirmant la diver- sité des moteurs de croissance au sein de la cote).
L’impact de Maroc Telecom a pesé lourdement sur la masse bénéficiaire globale, mais hors provision, les résultats récurrents montrent une performance robuste.
u terme des six premiers mois de l’année, les sociétés cotées à la Bourse de Casablanca ont généré un chiffre d’affaires global de 156 milliards de DH, soit une progres- sion de 4,2% par rapport à l’année précédente. Cette dynamique est majoritairement portée par le sec- teur bancaire qui a profité d’une conjoncture de taux favorable et d’une bonne maîtrise de leurs marges. Le produit net bancaire (PNB) du secteur a ainsi grimpé de 13,2% pour atteindre 45,7 milliards de DH. Quant au résultat d’exploita- tion, il a bondi de 23,2%, atteignant 20 milliards de DH. Cette performance contraste for- Des résultats solides plombés par de l’exceptionnel Par Y. Seddik A Sociétés cotées
Au premier semestre 2024, les entreprises cotées à la Bourse de Casablanca ont affiché des performances globalement solides, malgré un contexte marqué par des éléments exceptionnels, notamment une provision majeure de Maroc Telecom. En apparence, le bilan est positif, mais un examen plus détaillé révèle des disparités significatives entre les secteurs.
Un second semestre prometteur ?
tement avec celle d’autres sec- teurs. Le cimentier, par exemple, a souffert d’un recul de son chiffre d’affaires de 9,5%, impacté par la baisse des prix des intrants à l’échelle internationale. Pourtant, les efforts d’optimisation des coûts ont permis au secteur de maintenir une marge opérationnelle stable. Cela ne suffit pas à compenser la baisse des profits qui, pour le ciment, se replient de 5,9%. Si le secteur bancaire brille, Maroc Telecom, poids lourd de la place casablancaise, a, pour sa part, lour- dement pesé sur la masse béné- ficiaire globale. L’opérateur histo- rique a dû constituer une provision de 6,4 milliards de DH, suite à un contentieux avec Wana Corporate, ce qui a entraîné une perte de 1,3 milliard de DH pour le premier semestre. Cette provision excep- tionnelle a fait chuter la masse
bénéficiaire globale de 1,5%, qui s’établit à 17 milliards de DH. Toutefois, si l’on exclut cet impact, la masse bénéficiaire ajustée affiche une progression de 21,6% à 21 milliards de DH, marquant ainsi la meilleure performance semestrielle depuis 2021. Cela démontre que malgré cet incident isolé, la santé financière des entreprises cotées reste globalement robuste. Les banques en locomotive Le secteur bancaire a une nou- velle fois montré sa capacité à tirer la cote vers le haut. En effet, les banques ont contribué à hauteur de 26,7% à la progression des pro- fits semestriels, avec une hausse des bénéfices de 2,2 milliards de DH. Cette progression s’explique par une maîtrise des charges d’ex- ploitation, avec une amélioration notable du coefficient d’exploita-
Les anticipations pour la seconde moitié de l’année 2024 sont plutôt optimistes. La dynamique positive du secteur bancaire et la reprise attendue dans certains secteurs comme l’immobilier et l’énergie laissent espérer une poursuite de la croissance. Néanmoins, des incer- titudes demeurent, notamment autour du contentieux de Maroc Telecom, qui pourrait continuer à peser sur ses résultats futurs. En somme, si le premier semestre a révélé une certaine résilience des entreprises cotées, il a également mis en lumière des faiblesses struc- turelles dans certains secteurs. La capacité du marché à main- tenir cette dynamique au second semestre dépendra également de l’évolution des conditions écono- miques, tant sur le plan national qu’international. ◆
L’opérateur historique, qui pèse près de 11% dans la capitalisation boursière, a vu ses résultats impactés par une provision exceptionnelle de 6,4 milliards de DH.
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