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BOURSE & FINANCES
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JEUDI 10 ET VENDREDI 11 JUIN 2021
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Sociétés cotées
◆ Mutandis vient d'annoncer l'acquisition de la marque américaine de conserves haut de gamme, Season, pour 400 MDH. ◆ Le chiffre d'affaires dans la seule activité Produits de la mer passera ainsi de 500 MDH à 950 MDH. ◆ La Bourse applaudit. Mutandis au pays de l'Oncle Sam
lopper encore plus son empreinte. « Season possède un portefeuille exceptionnel de plus de 40 produits de la mer. Le développement ne s'est accéléré que depuis une
L'étape qui suit consiste- rait à adresser de nouveaux marchés depuis les Etats- Unis, comme le Canada, le Royaume-Uni et l'Australie. Renforcement des pro- duits de la mer dans le chiffre d'affaires de Mutandis Mutandis réalise 500 MDH de ventes dans son activi- té Produits de la mer, dont 450 MDH de conserves de sardines, avec 20 MDH aux Etats-Unis. Avec Season, les produits de la mer vont géné- rer 950 MDH de chiffre d'af- faires, dont près de 900 MDH dans les conserves. Ainsi, la moitié de l'activité Produits de la mer sera désormais effectuée aux Etats-Unis. De manière générale, Season a réalisé un chiffre d'affaires de 54,6 millions de dollars US pour l'année fiscale se terminant au 30 juin 2020. Au taux de change actuel, la consolidation de Season dans Mutandis ajoutera, sur une année pleine, environ 480 MDH au chiffre d'affaires du groupe, 60 MDH à son EBE et 45 MDH à son résultat net, desquels il convient de déduire le coût de finance- ment de cette acquisition. L'annonce a été extrêmement bien accueillie par la Bourse de Casablanca, le titre étant réservé à la hausse au lende- main de l'annonce, portant la capitalisation boursière du groupe à près de 2 Mds de dirhams. ◆
Cette acquisition permet à Mutandis d'accéder à un mar- ché de masse.
dizaine d'années, quand elle a changé d'actionnaires et de propriétaires, avec l'arri- vée d'un fonds d'investisse- ment dans le capital qui a amélioré la distribution. Mais ce n'est que le début. Pour nous, l'enjeu est maintenant de consolider ce travail en agissant sur 4 axes », explique le patron de Mutandis. 4 axes de développement pour Season Pour renforcer la marque Season, Adil Douiri évoque la distribution, qui doit être renforcée, tout comme le marketing, en y consacrant une part plus importante du chiffre d'affaires (1% actuel- lement contre une moyenne autour de 2% pour les autres marques de Mutandis). Le troisième axe concerne le renforcement de la relation avec les fournisseurs, dont une partie est marocaine. Douiri veut permettre en effet un meilleur accès à ces fournisseurs au marché US. Le quatrième axe concerne la gamme de produits qui est à élargir. Mutandis étudie encore ses possibilités sur ce dernier point, sachant que des pistes sont citées par le patron, comme l'huile d'olive, l'huile d'argan ou autre.
au lendemain avec cet actif acquis pour 400 MDH, par dettes bancaires (auprès d'un consensus marocain), à des multiples que le manage- ment estime bons.
Par A. Hlimi
F évrier 2021, le patron de Mutandis, Adil Douiri, faisait une promesse aux investisseurs en conférence financière : celle d'investir 300 MDH sur 3 ans dans 4 relais de croissance (www.fnh.ma). L'acquisition de la marque Season, annon- cée ce 2 juin 2021, ne faisait donc pas partie du plan. « Des banques d'affaires nous ont présenté un fonds d'inves- tissement qui devait se liqui- der et qui détenait cet actif », nous explique le gérant de Mutandis, précisant que les fusions-acquisitions sont souvent des événements qui ne sont pas planifiés. Résultat : Mutandis voit sa taille bondir de 30% du jour
Accès à un marché sophistiqué et massif
L'étape qui suit consiste- rait à adres- ser de nou- veaux mar- chés depuis les Etats- Unis, comme le Canada, le Royaume- Unis et l'Aus- tralie.
Cette acquisition permet à Mutandis d'accéder à un marché de masse, extrême- ment dynamique et présen- tant des marges élevées. Le marché américain, c'est 360 millions d'habitants, de nombreuses chaînes de grande distribution, d'autres de niches et une bonne pénétration du e-commerce. « C'est un marché sophisti- qué », se félicite Adil Douiri qui, en bon « accélérateur de marques », compte s'appuyer sur l'historique de Season aux Etats-Unis pour déve-
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