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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 8 AVRIL 2021
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Marché des capitaux
◆ Dans un contexte de croissance faible, d'absence d'inflation durable et de déficits qui s'accumulent, il sera difficile d'obser- ver une hausse des taux. Des taux condamnés à rester durablement bas
Des taux durablement bas Pour le wali de la Banque centrale, le secteur se trouve aujourd'hui face à des change- ments de paradigme et à des mutations profondes. «L'un des défis importants auxquels fait face le secteur de l'assurance aujourd'hui est le niveau bas des taux d'intérêt. Une baisse des taux n'a pas que des conséquences positives sur l'économie, avec certes la possibilité de relancer la demande et l'investissement. Mais elle a également un impact néfaste sur l'épargne, et en par- ticulier la petite. Ce débat est un débat général : regardez ce qui se passe en Europe avec la BCE et les taux négatifs. Cette ten- dance pourrait peser sur l'équi- libre des fonds de retraite et sur la rentabilité des entreprises d'assurances et, partant, sur la stabilité financière. Malheureusement, l'environ- nement des taux bas, et pour longtemps, est une nouvelle réalité que les acteurs du sec- teur sont appelés à prendre en compte dans leurs stratégies
et leurs décisions. En effet, la stagnation séculaire de l'écono- mie et le mouvement désinfla- tionniste induit par des facteurs structurels comme la techno- logie et la démographie, main- tiendront vraisemblablement la pression sur les taux dans les années à venir. Dans le contexte national, les taux bas, conjugués à l'étroitesse du marché boursier, constituent un véritable défi pour le déve- loppement de l'épargne et de certains segments de l'assu- rance. Des enjeux dont nous sommes bien conscients à la Banque centrale et qui font par- tie des critères d'élaboration de la politique monétaire», explique Jouahri. Le wali a également évoqué le défi du changement climatique pour le secteur, précisant que «le verdissement est une ten- dance qui prend de l'ampleur, avec une orientation progressive de ce sujet dans les normes et les standards de régulation et de supervision». Il appelle les acteurs du secteur à s'appro- prier cette tendance au lieu de la subir dans les années à venir. ◆
Pour le wali de la Banque centrale, le secteur se trouve aujourd'hui face à des changements de paradigme et à des mutations pro- fondes.
la gestion d'actifs avec des investissements de 123 Mds de dirhams sous forme d'actions et de parts sociales. «Ces don- nées montrent qu'il s'agit d'une composante centrale du sec- teur financier, contribuant à son développement et à sa stabi- lité», ajoute-t-il. La pandémie aura détruit 30% des plus-values latentes du secteur, a déclaré plus tôt dans la conférence Mohamed Hassan Bensalah, président de la Fédération marocaine des sociétés d’assurances et de réassurance (FMSAR).
L e wali de Bank Al-Maghrib, Abdellatif Jouahri, a évoqué dans une allocution, lors de la cérémonie d'ou- verture des Rendez-vous de Casablanca de l'assurance, le contexte des taux historique- ment bas face aux patrons de ce secteur, qui constituent des investisseurs majeurs sur le marché financier. Le wali a tout d'abord relevé que l'assurance, en tant qu'in- dustrie, contribue de manière significative à la mobilisation de l'épargne. Les placements des entreprises d'assurances et de réassurance représentent, en effet, selon les statistiques dis- ponibles, 180 Mds de dirhams, avec 40 Mds investis dans des titres de dettes, dont 23 Mds de DH sous forme de bons du Trésor. «C'est dire le niveau élevé de participation du sec- teur au financement de l'écono- mie» , a indiqué le wali. Cette industrie contribue éga- lement à la dynamisation de la Bourse et de l'industrie de Par A. Hlimi
L'environnement des taux bas, et pour longtemps, est une nouvelle réalité.
EN BREF
Réda Hilali élu à l'unanimité à la tête de l'ASFIM GESTION D'ACTIFS
L'ASFIM (Association des sociétés de gestion et fonds d'investissement marocains) a tenu récemment son Conseil d'administration. Il a été procédé à l’élec- tion, à l’unanimité, d’un nouveau président du Conseil d’administration en la personne de Réda Hilali ainsi qu’à la nomination d’un nouveau Bureau exécutif. Ainsi, les nouveaux membres du Bureau exécutif de l’ASFIM sont : • Réda HILALI, Directeur général de Wafagestion, président; • Myriem Bouazzaoui, Directrice générale de BMCE
Capital Gestion, vice-présidente; • Karim El Hnot, Directeur général Sogecapital Gestion, vice-président; • Mostafa Hassani, Directeur général de Valoris Management, vice-président. Par ailleurs, le Conseil d’administration a adressé ses vifs remerciements au président sortant Omar Alami, pour le travail remarquable qui a été effectué, son engagement sans faille et sa contribution impor- tante à l'évolution du secteur de la gestion d'actifs au Maroc durant ses deux mandats. ◆
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