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BOURSE & FINANCES
FINANCES NEWS HEBDO
JEUDI 28 DÉCEMBRE 2023
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gèrent une leçon importante : comprendre et respecter les cycles économiques peut non seulement aider à naviguer dans les eaux tumultueuses des marchés, mais aussi à pré- parer le terrain pour les phases de reprise et de croissance. Cette prise de conscience est cruciale pour les stratégies d'investissement à long terme et pour une planification éco- nomique efficace. En somme, force est de constater que le moteur prin- cipal des marchés financiers a été l'évolution de la politique monétaire de la Banque cen- trale et les fluctuations de l'in- flation, un phénomène obser- vable à l'échelle mondiale. Les financiers ont consacré leurs efforts à anticiper le pic de relèvement du taux directeur et tentent maintenant de pré-
voir le moment du fameux pivot monétaire, qui marque le basculement d'une politique restrictive vers une politique accommodante. Pour eux, il est temps que Bank Al-Maghrib modère son approche dans la lutte contre l'inflation pour se concentrer davantage sur les nouveaux défis économiques du Royaume, tels que la crois- sance et l'investissement. Tops & flops de la Bourse Profitant de vents favorables tant micro que macroécono- miques, plusieurs secteurs cotés se sont distingués cette année, surperformant même le Masi. Par ordre de perfor- mance, on cite l’immobilier. En effet, les investisseurs ont porté un vif intérêt aux dossiers du secteur immobilier depuis le début de l’année. L’indice sec-
toriel fait sensation en affichant une performance exception- nelle, dépassant les…116% en YTD, le propulsant ainsi en tête des variations parmi les 23 secteurs cotés en Bourse, bien que beaucoup de spécu- lations aient accompagné le mouvement. Avec l’atténuation des tensions inflationnistes et l’émergence de l’espoir d’un redressement de la demande, stimulée par de nouvelles mesures d’aide aux primo- acquéreurs, les promoteurs immobiliers ont de beaux jours devant eux. Avec une progression de son cours de près de 85% depuis le début de l'année, le sec- teur hôtelier, représenté par Risma, qui a franchi la barre des 3 milliards de dirhams de capitalisation, a gagné les faveurs des investisseurs en
2023. Profitant pleinement du rebond mécanique du tou- risme au Maroc, post-réouver- ture des frontières, l'opérateur touristique a amélioré son taux d'occupation, augmentant ainsi ses marges et sa rentabi- lité. À moyen et long terme, le groupe envisage d’élargir son portfolio en intégrant de nou- velles enseignes hôtelières, en complément de celles d'Accor, accélérant ainsi sa croissance et offrant une gamme plus complète d’expériences à ses clients. Ces initiatives straté- giques, non prises en compte par le marché, ont été chaleu- reusement accueillies. Introduite en Bourse il y a un an, Akdital affole déjà les compteurs avec une hausse de 81%. Dans les petits papiers de plusieurs analystes de la place, la valeur est appuyée
Le moteur principal
des marchés financiers a
été l'évolution de la politique monétaire de BAM et les fluctuations de l'inflation.
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