22/FINANZAS
el horizonte
Lunes 25 de agosto de 2025
ENFRENTA ESCENARIO DE INCERTIDUMBRE A NIVEL GLOBAL Economía mexicana tiene ligero crecimiento en junio
Su desempeño se FAVORECIÓ por el avance registrado en las actividades PRIMARIAS como la agricultura y ganadería, que AVANZARON 4.96%
cundarias o bien, la manufactura, muestran un retroceso anual de 0.80%, con la construcción cre- ciendo 1.48%, mientras que las in- dustrias manufactureras se man- tienen estancadas con un creci- miento de apenas 0.01 por ciento. Al interior destacan los creci- mientos en los servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos y desechos, y servicios de remedia- ción con 18.10%, la mayor tasa des- de abril del 2021, así como los servi- cios profesionales, científicos y téc- nicos con 8.36 por ciento.
A tasa anual se observa que el mayor crecimiento fue en las acti- vidades primarias como la agricul- tura y ganadería, que tuvieron un avance de 4.96%, seguidas de las actividades terciarias como el co- mercio y los servicios que crecie- ron 1.49% anual. En cambio, las actividades se-
REDACCIÓN El Horizonte
La economía mexicana logró avanzar pese a la incertidumbre a nivel global al reportar un alza de 0.86% durante junio, reveló el Indi- cador Global de la Actividad Eco- nómica (IGAE) del Inegi.
EL ESPEJISMO BURSÁTIL. En el mundo de las INVERSIONES abundan las modas, pero pocas veces se CONSTRUYE un CONSENSO tan PELIGROSO como el que hoy exhiben los grandes gestores de fondos globales L a más reciente encuesta de Bank of America, dirigida por Michael Hartnett, deja al descubierto una paradoja inquietante: mientras los que deja a bitcoin reducido a un irrisorio 0.3% del portafolio global. Es un contrasentido: mientras el gas- Oro y Bitcoin: la recomendación estratégica que Wall Street aún no entiende
Dan gobierno y empresas impulso al consumo local
COLUMNA
INTELIGENCIA FINANCIERA GLOBAL CIA A
POR GUILLERMO BARBA
REDACCIÓN El Horizonte
billete verde; bitcoin, por su parte, repre- senta su versión digital y escasa, cada vez más aceptada como alternativa fue- ra del control político y como reserva en países con crisis monetarias recurrentes. Tercero, porque la diversificación hoy es cuestión de supervivencia. Con las bolsas en máximos históricos y la inte- ligencia artificial convertida en el nue- vo mantra bursátil, el riesgo de burbu- ja es inocultable. Mientras tanto, posicio- nes estratégicas en oro y bitcoin ofrecen el contrapeso que distingue a quienes protegen patrimonios de quienes solo los exponen a la tormenta. No se trata de especulación, sino de prudencia: una po- lítica de inversión responsable exige refu- gios sólidos. CONCLUSIÓN La gran lección de la encuesta no está en las cifras aisladas, sino en lo que reve- lan del estado de ánimo de Wall Street: una fe ciega en lo que ya está caro y una indiferencia peligrosa hacia lo que puede realmente salvar a los inversionistas. En conclusión, aumentar la exposición a oro y bitcoin no es un lujo ni una moda. Es, más bien, una necesidad patrimonial en un mundo que nada en deuda, infla- ción y burbujas financieras. Aun cuando muchos prefieran cerrar los ojos, la rea- lidad es que estos activos seguirán sien- do el seguro más eficaz frente a la irres- ponsabilidad fiscal y monetaria de los gobiernos. Coincidimos plenamente con Hartnett: el momento de ponderar más el oro y el bitcoin es ahora. Eso sí, sin eliminar nues- tra sugerencia de exposición también a acciones. Las burbujas —si es que ya es- tamos en una— suelen expandirse más allá de lo esperado y, mientras duren, hay que aprovecharlas.
El Consejo Coordinador Empresarial(CCE) y 30 empresas lanzaron la campaña “Lo Hecho es México está mejor hecho” para promover el consumo local. Se trata de compañías de diferentes indus- trias y sectores que se sumaron a este movi- miento sin precedentes, el cual distingue la ca- lidad y valor de los bienes fabricados y los ser- vicios ofrecidos en el país, además de celebrar el orgullo de ser mexicanos. Además, dicha campaña conjunta en un esfuerzo colectivo a marcas en algunos casos competidoras directas de sectores como ali- mentos, construcción, electrodomésticos, ser- vicios financieros, transporte, salud y bienes de consumo, entre otras. Las empresas que participan en su mayo- ría son de origen mexicano y en algunos ca- sos, firmas internacionales con operación y compromiso por el país. Lo que se busca es proteger a la industria nacional y a los trabajadores en México, así como fortalecer el mercado interno y los en- cadenamientos productivos.
to público y la deuda alcanzan niveles ré- cord en Estados Unidos, Europa y Japón, y mientras la geopolítica acentúa riesgos de inflación persistente, los gestores pre- fieren ignorar activos que históricamente han preservado (y ganado) valor, en con- diciones como las actuales. TRES RAZONES DE PESO La recomendación de Hartnett es clara: incrementar posiciones en oro y bitcoin. Estamos de acuerdo. Hartnett menciona tres razones de peso. Primero, porque la inflación no está de- rrotada. Un 18% neto de los gestores es- pera precios más altos en los próximos 12 meses, y más de la mitad cree que el próximo presidente de la Reserva Fede- ral volverá a las mismas recetas de siem- pre: imprimir dinero masivamente o ma- nipular la curva de rendimientos para maquillar la deuda. En ese escenario, ac- tivos de VALOR (alta y creciente de- manda) y oferta limitada como el oro y bitcoin son los verdaderos antídotos. Segundo, porque la hegemonía del dó- lar es frágil. Un tercio de los gestores pla- nea aumentar coberturas contra su de- bilidad. El oro ha demostrado durante si- glos su capacidad para preservar poder adquisitivo frente a la depreciación del
inversionistas institucionales celebran un supuesto “aterrizaje suave” de la econo- mía, los fundamentos apuntan a un esce- nario de fragilidad, endeudamiento cre- ciente y riesgos inflacionarios latentes. Los datos hablan por sí mismos: el efectivo en portafolios cayó a 3.9%, un mínimo histórico. Y, sin embargo, 91% de los encuestados reconoce que las accio- nes estadounidenses están sobrevalora- das. A pesar de ello, no reducen expo- sición; por el contrario, siguen inflando las que más tarde podrían convertirse en burbujas (si no es que ya lo son). Este contraste entre lo que reconocen y lo que hacen refleja la desconexión de Wall Street con la realidad. No es la pri- mera vez: antes de la crisis subprime de 2008 o de la burbuja puntocom, la narra- tiva oficial también era de calma y pros- peridad. Hoy se repite el patrón: un opti- mismo artificial que oculta desequilibrios profundos. Frente a esta complacencia con las ac- ciones, sorprende la escasa exposición a los activos de mayor potencial en me- dio de un clima global de déficits y ex- pansión de deuda públicos. Apenas 48% de los gestores posee oro, con un peso efectivo de solo 2.2% en sus carteras, y apenas 9% invierte en criptomonedas, lo EL POTENCIAL DEL ORO Y EL BITCOIN
LANZAN CAMPAÑA El secretario de Economía, Marcelo Ebrard, encabezó el lanzamiento
GUILLERMO BARBA: Periodista y Economista de la Nueva Escuela Austriaca de Economía. Es autor del blog Inteligencia Financiera Global. Analista especializado en Mercados de Oro y Plata y comentarista de TV en Proyecto 40.
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