JEUDI 27 & VENDREDI 28 AVRIL 2023 / FINANCES NEWS HEBDO
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SPÉCIAL
ASSURANCE & RETRAITE
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encourageant à miser très tôt sur les offres de retraite par capitalisation venant pallier les insuffisances des régimes de base. F.N.H. : Quels sont les impacts de la hausse des taux obliga- taires sur les rendements que vous servez cette année ? F. Z. : Si la hausse des taux d’intérêt permet aux assureurs d’acquérir des obligations aux rendements plus inté- ressants que ceux de ces dernières années, ces nouveaux investisse- ments ne remplacent que très lente- ment et progressivement les anciens qui composent nos portefeuilles d’ac- tifs, dont la taille est beaucoup plus importante que celle de la collecte nette qui finance les nouveaux place- ments. L’impact de l’embellie obligataire sur le taux de rendement servi n’est donc pas immédiatement palpable, mais prendra un certain temps. Néanmoins, dans un contexte d’in- flation marquée, nous avons décidé d’accompagner sans attendre nos assurés dans la valorisation de leur épargne, en affichant une politique de distribution volontariste. Ainsi, La Marocaine Vie a servi des taux de rendement à ses clients pour 2022 allant jusqu’à 3,3% sur le sup- port en dirhams, en hausse de 10 points de base par rapport à 2021. F.N.H. : Toujours sur les taux, quel est le meilleur arbitrage dans la configuration actuelle entre les supports en dirhams et les supports en unités de compte ? F. Z. : On ne le répétera jamais assez. Tout dépend de vos objectifs finan- ciers, de votre appétence au risque et de votre horizon de placement. Une fois votre profil défini, grâce à un conseil personnalisé et suivant la situation des marchés financiers en temps réel, nous identifions pour vous les bonnes opportunités de place- ment au bon moment. La diversification reste l’option à privi- légier. L’assurance vie s’envisageant sur le moyen à long terme et vu le contexte de prix bas sur le marché actions, je conseillerais aujourd’hui
Dans un contexte
de marché marqué par la hausse des taux et un manque de visibi- lité pour des investisseurs attentistes, un niveau de collecte plus ou moins équivalent à celui de l’année pré- cédente. l’épargne enregistre
de répartir son capital entre des sup- ports actions, recélant une espérance de rendement plus élevée à moyen et long terme (si l’épargnant est prêt à prendre des risques mesurés), des supports obligataires garantissant le juste équilibre entre rendement et risque, et le support en dirhams, assu- rant un matelas de sécurité. Rappelons que les contrats multi- support offrent la possibilité à l’épar- gnant, et c’est ce qui fait leur singula- rité, de basculer à tout moment d’un support en unités de compte vers un support en dirhams (et inversement) en fonction de la tendance boursière, sans entraîner de rupture de contrat. F.N.H. : Pour finir, comment s'est comportée l'activité commerciale globale de La Marocaine Vie en 2022 ? F. Z. : Grâce à de solides fonda- mentaux, La Marocaine Vie affiche un chiffre d'affaires 2022 consolidé relativement stable à 2.261,7 milliards de dirhams. Notre activité de bancassurance affiche des réalisations record en nombre de contrats d’épargne à versements programmés, de pré- voyance et de santé, une véritable performance si l’on considère, outre le contexte inflationniste affectant la
capacité d’épargne des ménages, la généralisation de l'assurance mala- die obligatoire (AMO) pour les travail- leurs non-salariés ayant impacté les offres d’assurance santé individuelle de base au Maroc. Dans un contexte de marché marqué par la hausse des taux et un manque de visibilité pour des investisseurs attentistes, l’épargne enregistre un niveau de collecte plus ou moins équi- valent à celui de l’année précédente. Et ce, en recul contenu de 3%, avec un maintien de la part des unités de compte à un niveau élevé (pesant à nouveau près de 15% de notre chiffre d’affaires épargne), tandis que le seg- ment épargne en unités de compte accuse en 2022 un net recul sur le marché marocain, avec un chiffre d’affaires en repli de près de 30%. Nous l’évoquions plus tôt : le constat est le même pour la retraite complé- mentaire, malgré le léger ralentisse- ment observé pendant les deux der- niers mois de l’année écoulée. L'encours global poursuit lui sa pro- gression, enregistrant une hausse de 5% par rapport à l’année précédente, s’élevant désormais à 12,435 milliards de dirhams, avec une nouvelle fois une augmentation de la proportion des unités de compte sur la même période, de l’ordre de 26%. ◆
Les contrats multisupport offrent la possibilité à l’épargnant de basculer à tout moment d’un support en unités de compte vers un support en dirhams.
AVEC LA PARTICIPATION DE LA
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