ECONOMIE
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 25 DÉCEMBRE 2025
ciper ces risques géopolitiques et économiques sur trois volets. D'abord, la dépendance éco- nomique et le déséquilibre com- mercial, ensuite les vulnérabilités économiques structurelles, puis la rivalité croissante de la Chine, mais également des USA et de l'Europe sur le continent africain. La balance commerciale est for- tement déséquilibrée au profit de Pékin, en valeur et en qua- lité. Les importations marocaines sont composées massivement de biens manufacturés, tandis que les exportations vers la Chine restent limitées à des matières premières de très faible valeur ajoutée. Cela réduit le Maroc à un simple four- nisseur de matières premières. Le risque est de taille : celui de la dépendance aux chocs de la demande chinoise et aux choix politiques de Pékin. Deuxième risque majeur à antici- per : la vulnérabilité et la fragilité de l'industrie marocaine qui, bien qu'ayant démontré une certaine capacité de résilience face aux chocs externes, reste exposée aux risques macroéconomiques globaux, particulièrement sur les marchés d'approvisionnement mondiaux. Cette forte dépendance évoquée ci-dessus, ainsi que l'ex- position des exportations aux vola- tilités de la demande extérieure, sont préoccupantes. Cette même dépendance et le volume trop élevé des importations chinoises masquent une insuffisance de la production industrielle locale et la domination de produits à faible valeur ajoutée. Enfin, le Maroc en tant que hub régional, doit se positionner sur le marché africain où la confronta- tion avec la Chine, voire les USA et l'Europe, n'est plus seulement une priorité économique, mais également un instrument d'ali- gnement politique et géopolitique. Toute pression politique excessive d'un des rivaux limite l'autono- mie stratégique du Royaume. D'un autre côté, le Maroc peut jouer la carte de la neutralité et du par- tenaire stratégique de ces blocs rivaux pour maximiser ses intérêts commerciaux et économiques et conquérir d'autres segments ou niches du marché africain. ◆
La balance commerciale est fortement déséquilibrée au profit de Pékin, en valeur et en qualité.
entreprises. C'est en renforçant l'efficacité institutionnelle, la fiabi- lité des infrastructures et la den- sité de son écosystème industriel que le Maroc peut améliorer son attractivité, tout en préservant ses normes sociales et son autonomie économique. F. N. H. : À l’heure du repo- sitionnement mondial des chaînes de valeur et de l’influence croissante de la Chine en Afrique, quels risques géopolitiques et éco- nomiques le Maroc doit-il anticiper pour préserver sa souveraineté industrielle et commerciale ? H. E. : Préserver la souveraine- té industrielle nationale oui, mais également les parts de marché africaines. Le Maroc ambitionne également de jouer un rôle plus déterminant dans les flux logis- tiques et industriels africains, tirant pleinement profit de sa situation stratégique en tant que carre- four entre l'Europe, l'Atlantique et l'Afrique subsaharienne. La concur- rence, notamment des fournisseurs chinois, est féroce et menace sérieusement l'offre marocaine sur le marché local et africain. L'heure est, comme vous le dites, d'anti-
lité politique et sécuritaire, position géographique). Il s'agit d'éliminer les obstacles structurels sans com- promis réglementaires et sociaux préjudiciables à long terme. Le Maroc doit d'abord surmonter des freins structurels internes. La question du foncier industriel reste cruciale : rareté de terrains bien équipés, prix parfois excessifs, procédures administratives com- plexes et absence de visibilité à long terme découragent les inves- tisseurs. S'ajoutent des contraintes logistiques en dehors des grandes plateformes comme Tanger Med, particulièrement dans le trans- port intérieur, l'intermodalité et la logistique industrielle de proximité, qui alourdissent les coûts. Sur le plan fiscal, l'enjeu n'est pas tant de réduire davantage les taux que d'assurer stabilité, transparence et équité du système fiscal, en évitant les modifications fréquentes et les traitements différenciés généra- teurs d'incertitude. Parallèlement, l'attractivité durable du Maroc exige un investissement substantiel dans les compétences et la productivité. Le manque de profils techniques intermédiaires, d'ingénieurs spécialisés et de compétences managériales indus- trielles freine l'évolution qualitative des filières locales. Plutôt que de rivaliser avec la Chine sur les coûts salariaux, le Maroc doit privilégier la qualité du capital humain, l'innova- tion, une formation professionnelle adaptée aux besoins industriels et une meilleure synergie entre uni- versités, centres de recherche et
l'intégration réussie de l'industrie marocaine dans l'écosystème mon- dial. Pour rappel, une joint-venture est un partenariat stratégique où plusieurs entreprises mutualisent leurs ressources et compétences pour un projet spécifique, parta- geant coûts, profits et risques, tout en préservant leur indépendance juridique. C'est notamment le cas de Maroc Huashuo Industrial Park, société sino-marocaine récemment créée pour développer la zone industrielle de Bni Ykhlef dans la province de Khouribga. L'opportunité majeure réside dans cette transition de simples sous- traitants vers des producteurs et fournisseurs de produits hautement qualifiés, formant des pôles d'inno- vation générateurs de valeur locale, en interaction productive avec les projets chinois implantés au Maroc. F. N. H. : Quelles barrières structurelles le Maroc doit-il lever en urgence pour ren- forcer son attractivité face à la Chine par exemple sur le foncier, la logistique, la fisca- lité ou les compétences, sans tomber dans une course au moins-disant réglementaire ou social ? H. E. : Parfaitement exprimé de votre part : concilier attractivité et maintien des standards réglemen- taires et sociaux constitue un défi majeur. L'enjeu est considérable. La solution réside dans une trans- formation structurelle du modèle d'attraction, au-delà des atouts tra- ditionnels du Maroc (coûts, stabi-
De nombreuses industries chinoises bénéficient de subventions publiques importantes leur permettant de proposer des produits à des coûts difficilement soutenables pour les industriels marocains.
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