HIGH-TECH
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 25 DÉCEMBRE 2025
Pénurie de RAM Les assembleurs de PC gaming pris en étau par la réorientation industrielle
Le marché mondial de la DRAM était estimé à environ 115,9 milliards de dollars en 2024, avec une projection de croissance jusqu’à environ 121,8 milliards en 2025, avant d’atteindre près de 194 milliards d’ici 2032.
La tension actuelle sur le marché mondial des composants mémoires ne se limite plus à une fluctuation conjoncturelle des prix. Elle traduit un basculement structurel profond de l’industrie des semi-conducteurs, désormais largement orientée vers les besoins des data centers dédiés à l’intelligence artificielle.
nos commandes pour sécuriser les besoins jusqu’au premier semestre 2026. Ce type de stratégie devient indispensable pour maintenir la continuité de l’activité, même si elle mobilise davantage de trésorerie» , ajoute-t-il. Une capacité d’anticipation qui n’est pas à la portée de tous. «Seuls les acteurs suffisamment capitali- sés peuvent constituer des stocks importants et amortir le choc», sou- ligne le dirigeant. Les autres risquent de subir une pression très forte, aussi bien sur leurs marges que sur leur capacité à servir le marché. Côté demande, un ralentissement des achats des particuliers n’est pas exclu, sous l’effet combiné de la hausse des prix et des arbitrages budgétaires. À l’inverse, les grandes entreprises et les administrations, engagées dans des cycles de renou- vellement IT difficilement repor- tables, devraient continuer à acheter, accentuant encore la tension sur l’offre. Pour les professionnels, cette phase n’a rien d’inédit. Le marché a déjà connu des épisodes comparables, notamment durant la période Covid. Mais l’ampleur et la durée de la crise actuelle interrogent. Selon les acteurs questionnés, un retour pro- gressif à l’équilibre pourrait prendre entre un et deux ans. Une période longue, à l’échelle d’un secteur aussi rapide et concurrentiel que le PC gaming, où chaque trimestre perdu peut peser lourdement sur la survie des acteurs. ◆
naux. On ne peut pas lui expliquer facilement pourquoi une configura- tion coûte soudainement 1.500 ou 2.000 dirhams de plus sans modi- fication apparente» , poursuit notre interlocuteur. «Certains assembleurs commencent à réduire les volumes, d’autres proposent des compro- mis techniques qu’ils n’auraient jamais envisagés auparavant. À long terme, c’est l’attractivité même du PC gaming qui peut être affectée» , déplore-t-il. Le gaming, première victime col- latérale Cette tension intervient pourtant dans un contexte de demande toujours soutenue pour le gaming, portée par l’e-sport, le streaming et le ralentissement du renouvelle- ment des consoles. Mais la chaîne de valeur n’est plus alignée. Les fabricants de mémoire privilégient désormais les volumes sécurisés et fortement margés des data centers IA, au détriment de marchés frag- mentés comme le PC et le mobile. Les assembleurs se retrouvent ainsi en concurrence indirecte avec des usages industriels capables d’absor- ber des hausses de prix bien supé- rieures. Du côté de la distribution, cette pression est également palpable. Younes El Himdy, PDG de Disty Technologies, reconnaît que la situa- tion impose une gestion beaucoup plus défensive. «C’est clairement une course aux stocks», confie-t-il. «Nous avons dû anticiper fortement
Par K. A. L
ongtemps considérée comme un composant banal, la mémoire est devenue en quelques mois l’un des points de rupture les plus critiques de la chaîne numérique mondiale. La réallocation des capacités de pro- duction, opérée au profit des usages les plus rentables, provoque une raréfaction brutale de l’offre sur les marchés grand public, avec des effets immédiats sur les assembleurs de PC, en particulier ceux position- nés sur le gaming. Depuis plusieurs semaines, les pro- fessionnels observent une contrac- tion significative de l’offre disponible, estimée entre 25 et 30%. Cette chute s’est accompagnée d’une envolée spectaculaire des prix, certains modules mémoire voyant leur valeur multipliée par trois ou quatre en l’espace de quelques jours. Pour les assembleurs, cette situation boule- verse des équilibres économiques déjà fragiles. Le gaming, segment historiquement moteur en volume et en valeur, se retrouve paradoxale- ment parmi les plus exposés. «Le problème ne se résume pas à une hausse des coûts, c’est une crise de visibilité», explique Tarik, un
assembleur PC gaming, actif depuis plus d’une décennie sur le marché. «Nous travaillons sur des cycles courts, avec des devis précis et des configurations optimisées au Dirham près. Aujourd’hui, vous pouvez pro- poser une machine performante à un client, et découvrir dix jours plus tard que la mémoire nécessaire n’est plus disponible ou a doublé de prix. Cela casse toute la logique commerciale» , ajoute-t-il. Contrairement aux grandes entre- prises ou aux donneurs d’ordres publics, les assembleurs gaming opèrent avec des marges réduites et une forte dépendance aux flux de composants. Leur proposition de valeur repose sur la performance, la personnalisation et un positionne- ment prix agressif. Or, l’explosion des coûts mémoire remet en cause cette promesse. Les configurations deve- nues standard ces dernières années, notamment celles intégrant 16 ou 32 Go de RAM, deviennent plus difficiles à maintenir sans répercuter la hausse sur le consommateur final. «Sur le gaming, le client est extrême- ment informé. Il compare, il bench- marke, il connaît les prix internatio-
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