BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 9 OCTOBRE 2025
Point Bourse Hebdo Quand la rue dicte le tempo
Evolution de l'indice Masi depuis début octobre 2024
L Le marché a connu une semaine de forte volatilité où la crise sociale a provoqué un mouvement de panique, avant un rebond porté par les institutionnels. e marché n’aime pas l’incertitude, et il vient de le rappeler avec force. La première semaine d’octobre a mis à l’épreuve les nerfs des inves- tisseurs, rappelant par instant la volatilité de mars 2020 au déclen- chement de la crise sanitaire. La dif- férence, cette fois, est que les fon- dations économiques sont solides: croissance de 5,5% au troisième trimestre, bénéfices des sociétés cotées en hausse de plus de 52%, et même une upgrade de la nota- tion souveraine par S&P. Autant de signaux positifs qui auraient dû soutenir la cote, mais qui ont été balayés par la nervosité politique et sociale. Par Y . Seddik
points. Les volumes parlent d’eux- mêmes : 3,51 milliards de dirhams ont changé de mains. La peur a donc clairement dominé, d’autant que la vague de primo-investisseurs arrivée cet été s’est retrouvée en première ligne, sans expérience des secousses. Plusieurs gérants recon- naissent avoir été pris de court par l’ampleur du risque politique perçu. Il aura suffi d’une nuit sans débor- dements majeurs pour inverser le climat. Le 2 octobre au soir, l’accal- mie dans la rue a ravivé l’appétit pour le risque. Dès le lendemain, la panique a laissé place à un sen- timent inverse : le FOMO (Fear Of Missing Out). Vendredi, le marché rebondissait déjà, porté par des rachats sur les grandes capitalisa- tions. La psychologie des investis- seurs a dicté la semaine plus que les fondamentaux : preuve que la Bourse n’est jamais un pur calcul rationnel, mais une alchimie fragile entre chiffres et émotions. Institutionnels Vs particuliers La semaine illustre la fragilité des nerfs en Bourse. Les particuliers, notamment les primo-investisseurs arrivés en 2025, ont été les plus
TOP Performances
FLOP Performances
Balima SNEP Maroc Leasing
-21,78%
+33,7% +5,3%
Auto Nejma Agma Risma
-14,99%
-12,28%
+5,13%
Il faut dire que la crise sociale pose une équation délicate. Si elle se pro- longe, elle peut peser sur la consom- mation intérieure, l’investissement et la confiance, trois piliers de la croissance. Les investisseurs étran- gers, attentifs à la stabilité politique, pourraient adopter une attitude plus prudente vis-à-vis de notre marché. Le défi pour les autorités sera donc de contenir la nervosité et de pré- server la confiance, sans ignorer les revendications sociales. La correc- tion de 2,70% n’efface pas les gains annuels, encore supérieurs à 27%, mais elle rappelle que la psycholo- gie des investisseurs reste le facteur clé dans un marché boursier. ◆
sensibles aux signaux négatifs. Les brokers parlent d’une montée de l’anxiété et d’ordres de vente impul- sifs. Les OPCVM, déjà contraints par une sous-liquidité persistante depuis septembre après de nombreuses opérations de blocs, n’avaient guère de marges pour amortir la chute. À l’inverse, les institutionnels ont pro- fité de la panique pour se replacer sur des niveaux attractifs. En arrière- plan, le newsflow restait positif, avec des publications solides et des diri- geants confirmant leurs objectifs annuels. Mais dans une semaine où les nerfs ont dicté la loi, les chiffres ont compté moins que la perception du risque social.
Au cours des trois premières séances de la semaine, la panique a dominé. La montée des mani- festations et les débordements en marge ont poussé nombre d’inves- tisseurs à déboucler leurs positions en urgence, dans une ambiance de risque politique exacerbé. Entre lundi et mercredi de la semaine der- nière, le Masi a ainsi plongé de plus de 5%, emporté par la nervosité, avant de réduire ses pertes en fin de semaine et limiter le repli heb- domadaire à -2,70%, à 18.820,18
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