FCP CAM LIQUIDITE SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2023 Nature : FONDS COMMUN DE PLACEMENT Classification : MONETAIRE Politique d'affectation des résultas : CAPITALISATION
POLITIQUE DE PLACEMENT
EVOLUTION DES MARCHES SUR LESQUELS L'OPCVM INVESTIT
RAPPEL DE L'ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT
Dans un contexte marqué par une volatilité de la courbe des taux. La gestion du FCP CAM LIQUIDITE a consisté à tirer profit de la tendance du marché tout en gardant son univers d’investissement varié entre les Bons du Trésor, la dette privée de bonne qualité ainsi que les dépôts à terme. Par ailleurs, le fonds a affiché une performance de 1,65% devançant son benchmark, le BdT 6 mois) dont la perfroamnce est ressortie à 1,47%. INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE
En dépit de la hausse de la circulation fiduciaire, la situation de la liquidité bancaire s’est améliorée au cours des six premiers mois de l’année. En effet, le déficit des trésoreries des banques s’est détendu de 7 Mrds de DH passant de 85 Mrds de DH en décembre à 78 Mrds de DH en juin 2023. Cette amélioration est redevable au bon comportement des Avoirs Officiels de Réserve. Porté essentiellement par la levée de 25 Mrds de DH du Trésor sur le marché international, l’encours de ses derniers a augmenté de près de 11 Mrds de DH achevant le semestre à 348 Mrds de DH. En plus de cette levée de l’argentier du Royaume, les réserves de change ont bénéficié du bon comportement de certains postes de la balance courante. Dans le détail, la balance des services a enregistré une amélioration de son solde, à fin mai, de plus de 22 Mrds de DH. les recettes du voyages et les envois des MRE ont, quant à eux, affiché des performances respectives de 16,2 et 5,8 Mrds de DH. S’agissant de l’autre facteur autonome de liquidité bancaire, la circulation fiduciaire a continué d’exercer un effet restrictif sur la liquidité des banques en s’établissant à 370 Mrds de DH à fin mai 2023, soit une hausse de 15 Mrds de DH depuis le début de l’année. Afin de maintenir l’équilibre du marché, la Banque Centrale a procédé, le long des cinq premiers mois, à des baisses graduelles de ses interventions sur le marché monétaire, passant de 114 Mrds de DH en décembre à 79 Mrds de DH en juin, avant d’augmenter momentanément l’encours de ces dernières en juin, en lien avec Aid Al Adha. Au final, sur le plan de la politique monétaire signalons par ailleurs que le premier conseil de Bank Al Maghrib, tenu en mars, a décidé de relever le taux directeur de 50 Pbs afin de contrer la montée de l’inflation qui a dépassé les 10% en glissement annuel en février, avant de marquer une pause, en juin, dans son cycle de resserrement monétaire en maintenant son taux directeur inchangé à 3,00% et ce, afin d’évaluer les effets cumulés des hausses précédentes totalisant 150 pbs depuis septembre 2022.
La politique d’investissement cherche à offrir aux souscripteurs une évolu - tion régulière de la valeur liquidative à court terme et garantir ainsi une ren - tabilité comparable à celle du marché monétaire. Les actifs du FCP, sont investis en permanence à hauteur de 50% au moins, hors titres d'OPCVM "monétaire" et liquidité, en titres de créances de durée initiale ou résiduelle inférieure à un an, tout en respectant la réglementation en vigueur.
ACTIF
PASSIF
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES
30/06/2023
30/06/2022
30/06/2023
30/06/2022
ACTIF
30/06/2023
30/06/2022
PASSIF
IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS
CAPITAL (A)
290 252 851,78 182 512 385,35
222 721 389,37 387 374 390,48
Produits sur opérations financières (A)
7 684 721,72
5 848 936,17
CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE EMISSIONS ET RACHATS
Produits sur actions Produits sur obligations
105 295 833,65 -164 749 907,74
3 803 548,92 1 722 505,40 1 278 912,73 503 945,21
2 490 759,30 1 917 664,41
COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS
0,00
0,00
Produits sur titres de créances négociables
1 524 793,59
903 014,21
Produits sur titres OPCVM Produits sur Bons de Trésor
FRAIS DE NEGOCIATION PLUS ET MOINS VALUES REALISEES REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C)
0,00
0,00
729 402,62 91 798,77
919 839,19
-806 107,58
Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES TOTAL I = A+B
Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières
375 809,46
213 468,60 405 842,47
3 224 303,85 3 224 303,85
292 747,55 292 747,55
0,00
PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)
469 786 539,69 383 997 027,10
ACTIONS OBLIGATIONS
171 057 778,73 167 540 307,75 106 018 869,96 14 898 355,20 41 225 523,07 30 500 917,87
0,00
0,00
RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E)
0,00 0,00
0,00 0,00
TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES
TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR
Charges sur opérations financières (B) Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts Intérêts sur comptes courants créditeurs
104 409,83 104 409,83
228 552,72 228 552,72
-81 276,30
-36 576,31
3 700 031,14 3 700 031,14 297 177 186,77 193 206 849,20
2 236 762,23 2 236 762,23 225 250 899,15 191 607 455,46
OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRE
151 565 645,48 171 094 022,59
AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES
TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E
-1,25
PORTEFEUILLE TITRES VENDEUR (F)
0,00
0,00
OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G) OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I) SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE
OPERATEURS DEBITEURS (D)
81 276,32
0,00 0,00
193 206 849,20
191 607 455,46
Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières
COUPONS A RECEVOIR
0,00
VENTES A REGLEMENTS DIFFERE
81 276,32
OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS
10 014 000,09
8 094 532,78
I-Résultat sur opérations financières (A-B)
7 456 169,00
5 744 526,34
0,00
0,00
Autres produits de gestion (C) Produits accessoires Produits non courants
10 014 000,09
8 094 532,78
ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME
Frais de gestion (D) Charges externes
1 569 484,01
1 266 345,30
198,00
181,50
Impôts et taxes
22 824,16
10 441,05
70 938,33
52 407,44
Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés
PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT
1 126 828,91 419 632,94
926 107,78 329 532,47
2 591,01
-0,16
AUTRES CREDITEURS COMPTES DE REGULARISATION PASSIF
Dotation aux provisions Charges non courantes
68 347,32
52 407,60
CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H)
0,00
82,50
POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE
TOTAL II = C+D+E+F+G+H
469 867 816,01 383 997 027,10 30 601 423,57 41 008 267,73 -45 771 175,00 -45 771 175,00 76 107 970,57 86 363 918,15
II-Résultat net du semestre (I+C-D)
5 886 684,99 -2 186 653,85 -2 186 653,85
4 478 181,04 -2 241 418,81 -2 241 418,81
COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )
Régularisation des revenus du semestre en cours (E) Régularisation des revenus du semestre en cours (E)
TOTAL II = F+G+H+I+J+K
203 291 787,62
199 754 395,68
COMPTES FINANCIERS - PASSIF (K)
265,19 265,19
0,00 0,00 0,00
EMPRUNTS A TERME
Acomptes sur dividendes du semestre (F) Produits utilisés Charges imputées
264 628,00
415 524,58
BANQUES (SOLDES CREDITEURS)
0,00
SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF
SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L
265,19
0,00
TOTAL III = I
30 601 423,57 41 008 267,73 500 469 239,58 425 005 294,83
III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)
3 700 031,14
2 236 762,23
TOTAL GENERAL = I+II+III
500 469 239,58
425 005 294,83
TOTAL GENERAL = I+II+III
TABLEAU D'ANALYSE DES REVENUS
MOUVEMENTS DES ACTIFS
VENTILATION DES REVENUS DU PORTEFEUILLE PAR CATEGORIE
Variation différence d'estimation
Montant début de semestre
Acquisitions
Cessions
Variation intérêts courus
Montant fin de semestre Structure en %
PORTEFEUILLE DE CLOTURE
DETAIL DES REVENUS
CATEGORIES DE TITRES
30/06/2023
30/06/2022
30/06/2023
30/06/2022
1.IMMOBILISATIONS
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 0,02
- - - - - - - -
ACTIONS
- - -
- - -
- - -
- - -
2.ACTIONS
ACTIONS COTEES
ACTIONS COTEES ACTIONS NON COTEES 3.OBLIGATIONS OBL AC BON DE SOUS D ACT OBL CONV EN ACT OBLIGATIONS ORDINAIRES 4.BON DU TRESOR BILLETS DE TRESORERIE BONS DE SOCIETES DE FINA CERTIFICATS DE DEPOT 6.TITRES D'OPCVM BON DU TRESOR 5.TCN ACTIONS SICAV PARTS FCP 7.AUTRES TITRES AUTRES TITRES 9.CREANCES 10.DEPOTS A TERME 8.TITRES DONNES EN PENSI 12.AUTRES ELEMENTS DE L AUTRES ELEMENTS DE L AC 11.LIQUIDITE
ACTIONS NON COTEES
171 057 778,8 167 540 307,8 170 978 765,6 167 619 197,0
OBLIGATIONS
3 803 548,9 3 803 548,9
2 490 759,3 2 490 759,3
154 389 398,99
129 034 003,11
112 953 573,13
508 936,61
170 978 765,58
37,18
OBLIGATIONS ORDINAIRES
OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS
79 013,2
-78 889,3
- -
- -
- - -
-
BDT
-36 576,3 -36 576,3
1 278 912,7 1 278 912,7 1 722 505,4 447 000,0 1 226 405,4
729 402,6 729 402,6 1 917 664,4 1 057 284,8 860 379,7 -
154 389 398,99 678 500,26 678 500,26 11 698 320,38 2 050 644,02 9 647 676,36 32 682 733,72 27 228 193,58 0,00 5 454 540,14 85 607 682,92 44 911 878,25 10 228 194,44 179 770,71 0,00 0,00
129 034 003,11 1 333 174 326,34 1 333 174 326,34 790 661 454,35 30 700 000,00 29 071 634,24 730 889 820,11 234 995 213,98
112 953 573,13 1 333 174 326,33 1 333 174 326,33 710 366 592,14 700 000,00 23 630 020,38 686 036 571,76 227 201 064,12
508 936,61 -9 183,41 -9 183,41 945 496,23 447 000,00 76 858,86 421 637,37
170 978 765,58
37,18
BONS DU TRESOR
-669 316,84 -669 316,84 13 080 191,14
TCN
106 018 870,0 14 898 355,2
BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT
30 451 509,0
0,0
106 018 869,96 30 451 509,00 7 601 810,77 67 965 550,19 41 304 536,25 27 228 193,58 14 076 342,67 111 010 046,55 40 555 917,12 30 336 795,57 264 628,00 0,00 0,00
23,05 6,62 1,65 14,78 8,98 5,92 3,06 15,32 8,82 6,60 0,06 - -
67 965 550,2 14 216 101,5
4 509,00 32 694,03
BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT
7 601 810,8
682 253,7
49 100,0
TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV
41 225 523,1 30 500 917,9 27 228 193,6 23 309 087,0 13 997 329,5 7 191 830,9
- - - - -
- - - - -
13 042 988,11 827 652,67
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
PARTS FCP
0,00
0,00
0,00
AUTRES TITRES
- -
- -
234 995 213,98
227 201 064,12
827 652,67
AUTRES TITRES
111 010 046,6 171 094 022,6 111 009 727,1 171 094 022,6
OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES
503 945,2
91 798,8
0,00 0,00
0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES
0,0
-
319,4
319,4
503 945,2
91 798,8
1 380 541 522,30 5 104 248 387,30 30 372 865,02 9 325 271 237,12
1 343 091 144,67 5 108 604 348,43 10 264 263,89 9 325 186 379,83
-12 048 014,00
- - -
- - -
- - -
- - -
Autres revenus financiers
Autres produits sur opérations financières
TOTAL
429 312 218,4 383 997 027,1
7 308 912,3
5 229 625,1
0,00 0,00
0,00 0,00
0,00 0,00
0,00 0,00
- -
Autres revenus financiers TOTAL
Total
340 376 479,67
18 328 299 009,52
18 170 841 692,54
1 190 512,97
1 445 249,43
500 469 559,05
100%
429 312 218,4 383 997 027,1
7 308 912,3
5 229 625,1
TABLEAU DES CREANCES
INVENTAIRE DES ACTIFS AU 30 JUIN 2023
MOINS D'UN AN
ECHUES NON RECOUVREES
CREANCES
TOTAL
PLUS D'UN AN
OPERATEURS DEBITEURS COUPONS A RECEVOIR
0,00 0,00
0,00 0,00
VENTES A REGLEMENTS DIFFERE OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME
0,00
0,00
30 336 795,57 -45 771 175,00 76 107 970,57
COMPTES FINANCIERS - ACTIF
30/06/2023
30/06/2022
DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS )
-45 771 175,00 76 107 970,57
-45 771 175,00 86 363 918,15
DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )
264 628,00
415 524,58
SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL
30 601 423,57
41 008 267,73
TABLEAU DES DETTES
DETTES
TOTAL
% PLUS % MOINS
% ECHUES ET %
D'UN AN
D'UN AN
NON PAYEES
OPERATEURS CREDITEURS SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE
10 014 000,09
3,37 0,00 3,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02
10 014 000,09 3,37
0,00
10 014 000,09
10 014 000,09 3,37
OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES
0,00 0,00 0,00 0,00
70 938,33
70 938,33 0,02
ATTESTATION
PERSONNEL
0,00 0,00
ORGANISMES SOCIAUX
ETAT
2 591,01
2 591,01 0,00
AUTRES CREDITEURS
0,00
COMPTES DE REGULARISATION PASSIF
68 347,32
68 347,32 0,02
COMPTES FINANCIERS - PASSIFS
30 juin 2023
30 juin 2022
EMPRUNTS A TERME
265,19
0,00 0,00
BANQUES (SOLDES CREDITEURS)
0,00
SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL
265,19
0,00
EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM
30 juin 2023
30 juin 2022
Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de période
167 857,00 1 770,42
130 224,00 1 729,71
Valeur liquidative de fin de période
COMPLEMENT D'INFORMATIONS RELATIVES A L'INVENTAIRE DES ACTIFS
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