FNH N° 1119 ok (1)

Classification : Monétaire - Politique d’affectation des résultats : Capitalisation

RAPPORT SEMESTRIEL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2023

Opinion Conformément à la mission qui nous a été confiée par la société de gestion du Fonds Commun de Placement (FCP) « INSTIMONETAIRE », nous avons effectué l’audit des états réglementaires et documents comptables semestriels du FCP (les états semestriels) ci-joints, au titre de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2023. Ces documents comptables font ressortir un actif net de MAD 7 874 050,31 y compris un bénéfice à affecter de MAD 184 857,06. Nous certifions que les états réglementaires et documents comptables semestriels cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « INSTIMONETAIRE» au 30 juin 2023 conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc. Fondement de l’opinion Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états semestriels » du présent rapport. Nous sommes indépendants du FCP et de son établissement de gestion conformé- ment aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états semestriels et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit. Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l’égard des états semestriels La direction de l’établissement de gestion du FCP « INSTIMONETAIRE » est responsable de la préparation et de la présenta- tion fidèle des états semestriels, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états semestriels exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Lors de la préparation des états semestriels, c’est à la direction de l’établissement de gestion du FCP qu’il incombe d’évaluer la capacité du FCP à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant

à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction de l’établissement de gestion du FCP a l’intention de liquider le FCP ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle. Il incombe aux responsables de la gouvernance de l’établissement de gestion de surveiller le processus d’information financière du FCP. Responsabilités de l’auditeur à l’égard de l’audit des états semestriels Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états semestriels pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé confor- mément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états semestriels prennent en se fondant sur ceux-ci. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux Normes de la Profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre : • nous identifions et évaluons les risques que les états semestriels comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contour- nement du contrôle interne ; • nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle

interne du FCP ; • nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction de l’établissement de gestion du FCP, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ; • nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction de l’établissement de gestion du FCP du principe comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états semestriels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le FCP à cesser son exploitation ; • nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états semestriels, y compris les informations fournies dans les états semestriels, et apprécions si les états semestriels représentent les opérations et événements sous- jacents d’une manière propre à donner une image fidèle. Casablanca, le 4 Août 2023

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Semestre clos le : 30/06/2023

PASSIF

30/06/2023

30/06/2022

ACTIF

30/06/2023

30/06/2022

COUPON COURU

CAPITAL (A)

7 625 600,17 7 610 555,92 2 488 266,78

17 316 766,51 19 592 584,17

IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES TOTAL I = A+B PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)

CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE EMISSIONS ET RACHATS

NATURE

30/06/2023 221 672,58

30/06/2022 267 837,62 105 995,28 67 330,92 0,00

0,00

Produits sur opérations financières (A)

COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS

Produits sur actions Produits sur obligations Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

0,00

-2 492 925,71

-2 224 238,66

159 348,06

FRAIS DE NEGOCIATION

0,00

Produits sur titres de créances négociables

0,00

PLUS ET MOINS VALUES REALISEES REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C)

19 703,18

-51 579,00

62 057,73

93 784,62

63 593,08 63 593,08

0,00 0,00 0,00 0,00

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières Charges sur opérations financières (B) Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts Intérêts sur comptes courants créditeurs

266,79

726,80

7 739 010,13 17 581 598,71

ACTIONS

0,00

RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E)

0,00 0,00

OBLIGATIONS

2 428 593,86

3 669 714,92 3 640 310,24

0,00

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

0,00 0,00

184 857,06 184 857,06 7 874 050,31

214 426,06 214 426,06

TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR

0,00

TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E

17 531 192,57

5 310 416,27 10 271 573,55

0,00

OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES

0,00

OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRES

0,00

413,99 66,69

279,80

AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES OPERATEURS DEBITEURS (D)

0,00

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G)

0,00 0,00 0,00

0,00

COUPONS A RECEVOIR

SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

347,30

279,80

0,00

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H) TOTAL II = C+D+E+F+G+H

Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières I-Résultat sur opérations financières (A-B)

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I)

0,00

221 258,59

267 557,82

Autres produits de gestion (C)

0,00 0,00

7 060,27

9 979,80

Produits accessoires Produits non courants Frais de gestion (D) Charges externes

PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS

36 437,67 27 121,02

53 131,76 32 257,15

0,00

5 249,12 1 811,15

6 061,60 3 918,20

Impôts et taxes

6,67

0,00

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés Dotation aux amortissements Charges non courantes II-Résultat net du semestre (I+C-D)

INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME (J) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TER POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE TOTAL II = F+G+H+I+J+K

0,00

7 739 010,13 17 581 598,71

9 309,98

20 830,61

COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS ) SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL III = I

142 100,45

0,00

7 060,27

9 979,80 40 426,34

0,00

184 820,92

214 426,06

COMPTES FINANCIERS - PASSIF (L) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

Régularisation des revenus du semestre en cours (E) Régularisation des revenus du semestre en cours (E)

36,14 36,14

0,00 0,00

142 100,45

0,00

40 426,34

Acomptes sur dividendes du semestre (F) Produits utilisés Charges imputées

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L

142 100,45

0,00

40 426,34

TOTAL GENERAL = I+II+III

7 881 110,58 17 581 598,71

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

184 857,06

214 426,06

TOTAL GENERAL = I+II+III

7 881 110,58

17 581 598,71

POLITIQUE DE PLACEMENT

COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DU SEMESTRE

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

Semestre clos le : 30/06/2023 Semestre Semestre précédent

RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP INSTIMONETAIRE est un Fonds Commun de Placement « Monétaire «. La sensibilité du FCP est inférieure ou égale à 0,5 selon du marché .Indice de référence : Taux monétaire interbancaire au jour le jour. INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE L’objectif de gestion est d’offrir aux souscripteurs un outil de placement qui autorise à court terme une perspective de rentabilté. Le FCP sera en permanence investi à hauteur de 50% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM « Monétaires», créances représentatives des opérations de pension qu’il effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en titres de créances de durée initiale ou résiduelle inférieure à un an.Le FCP peut être investi à hauteur de de 50% au maximum de ses actifs en titre d’OPCVM monétaire. Par ailleurs, le fonds pourra consacrer au maximum 10% de son actif net à des opérations de placement en devises à l’étranger, dans les limites, règles et conditions de la réglementation en vigueur.

MARCHÉ MONÉTAIRE : Le premier semestre de l’année a été marqué par un allègement du déficit de liquidité avec une moyenne de 72.9 Mrds MAD contre 85.9 Mrds MAD un semestre auparavant, avec une moyenne des interventions de BAM de 86.9 Mrds MAD. Pour leur part, les réserves internationales nettes ressortent à 349.7 Mrds MAD au 16/06/23, enregistrant une hausse de 3.6% en YTD et de 8.2% en YoY. Cette évolution s’explique en grande partie par l’emprunt du Trésor à l’International pour un montant de 2.5 milliards USD. Lors de son dernier conseil, la Banque Centrale a décidé de marquer une pause dans son cycle de hausse, maintenant le taux directeur à 3%. Tenant compte d’une décélération du rythme d’évolution de l’inflation au Maroc (+5.5% en juin contre 10.1% en février en YoY), le conseil a décidé de prendre le temps d’évaluer le degré de la transmission de la politique monétaire vers l’économie réelle. En perspective, les taux monétaire REPO et interbancaire devraient s’établir à respectivement 2.90% et 3.00%. COMMENTAIRE DE GESTION : L’objectif de gestion est d’offrir aux souscripteurs un outil de placement court terme qui intègre une prise de risque mesurée. Le fonds investit essentiellement dans des titres et des instruments monétaires bénéficiant d’une signature de qualité. Au titre du premier semestre, nous avons réalisé une performance de 0.61% avec un niveau de sensibilité de 0.14, arrêté au 30/06/2023.

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

61 671,00

138 581,00

Valeur liquidative de fin de période

127,68

126,51

TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS

Semestre clos le : 30/06/2023

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie

PORTEFEUILLE DE CLOTURE

DETAIL DES REVENUS

Catégories de TITRES

30/06/2023

30/06/2022

30/06/2023 30/06/2021

ACTIONS

0,00 0,00 0,00

ACTIONS COTEES

COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM

ACTIONS NON COTEES

OBLIGATIONS

2 428 593,86 2 428 593,86

3 669 714,92 3 669 714,92

159 348,06 159 348,06

105 995,28 105 995,28

Montant / Quantité

OBLIGATIONS ORDINAIRES

Pensions livrées Actif Net

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS

0,00 0,00

7 874 050,31

OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

Nombre d'actions ou de parts

61 671,00

BON DE TRESOR

5 310 416,27 10 271 573,55 5 310 416,27 10 271 573,55

62 057,73 62 057,73

93 784,62 93 784,62 67 330,92

BONS DU TRESOR

INVENTAIRES DES ACTIFS AU 30 JUIN 2023

TCN

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

3 640 310,24

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

0,00

3 640 310,24

67 330,92

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité

Valorisation par

Valorisation

% par rapport

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

(1)

(A)

titre en DH

globale en DH

au Total Actif

TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV

(C)

(D=C*A)

PARTS FCP

AUTRES TITRES

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

266,79

726,80

ETAT

MA0002012922

BDT 10Y 05AOU23 05.25

10,00

104 937,29

1 049 372,90

13,32

TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES

0,00

266,79

726,80

MA0002016527

BDT 02Y 18 SEPT 2023 1.70%

1,00

101 030,95

1,28

0,00

TOTAL

7 739 010,13 17 581 598,71

221 672,58

267 837,62

MA0002016741

BDT 02 Y 18 MARS 2024 1.75%

2,00

99 517,10

199 034,20

2,53

Autres revenus financiers OPERATIONS FINANCIERES A TERME

MA0002016972

BDT 52W 11 sep 2023 1.75%

37,00

101 634,48

3 760 475,76

47,72

30/06/2023 142 100,45

30/06/2022

30/06/2023 30/06/2022

COMPTE A VUE COMPTE A TERME

0,00 0,00 0,00 0,00

MA0002018184

BDT 26W 04 Decembre 2023 3.10 %

2,00

100 251,23

200 502,46

2,54

0,00 0,00

AUTRES OPERATIONS FINANCIERES A TERME

MAGHREB STEEL

MA0000092793

OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/202

38,00

18 515,22

703 578,36

8,93

TOTAL

142 100,45

MA0000092801

OBL MAGHREB STEEL DU 31/12/203

26,00

66 346,75

1 725 015,50

21,89

TABLEAU DES CREANCES

Semestre clos le : 30/06/2023

PLUS

MOINS

ECHUES NON RECOUVRES

CREANCES

TOTAL

D'UN AN

0,00 0,00 0,00

OPERATEURS DEBITEURS COUPONS A RECEVOIR

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME

Créances représentatives des titres reçus en pension

0,00

Autres actifs (4)

0,00

Liquidité

142 100,45

1,80

0,00

Total actifs

7 881 110,58

100%

COMPTES FINANCIERS - ACTIF

Semestre clos le : 30/06/2023

MOUVEMENTS DES ACTIFS

30/06/2023

30/06/2022

Semestre clos le : 30/06/2023

DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS )

Variation différence d'estimation

Numéro de compte Montant début de semestre

Acquisitions

Cessions

Variation intérêts courus Montant fin de semestre Structure en %

0,00

DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

1.IMMOBILISATIONS

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

142 100,45

0,00

2.ACTIONS

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL

ACTIONS COTEES

ACTIONS NON COTEES

142 100,45

0,00

3.OBLIGATIONS

3 669 714,92

974 620,58

-266 500,48

2 428 593,86

30,82

TABLEAU DES DETTES

OBL AC BON DE SOUS D ACT

0,00 0,00

Semestre clos le : 30/06/2023

OBL CONV EN ACT

OBLIGATIONS ORDINAIRES

3 669 714,92 10 271 573,55 10 271 573,55 3 640 310,24

974 620,58

-266 500,48

2 428 593,86 5 310 416,27 5 310 416,27

30,82 67,38 67,38

DETTES

TOTAL

PLUS

MOINS DE 1 AN

ECHUES ET NON PAYEES

4.BON DU TRESOR BON DU TRESOR

29 344 025,92 34 206 283,24 29 344 025,92 34 206 283,24

-3 805,53 -3 805,53 1 618,96

-95 094,43 -95 094,43 -41 929,20

DE 1 AN

OPERATEURS CREDITEURS SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00 0,00

5.TCN

0,00 3 600 000,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,80 0,00 0,00

0,00

0,00 0,00

BILLETS DE TRESORERIE BONS DE SOCIETES DE FINA

0,00 0,00

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

0,00

0,00 0,00

CERTIFICATS DE DEPOT

3 640 310,24

0,00 3 600 000,00

1 618,96

-41 929,20

0,00 0,00

6.TITRES D'OPCVM

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

7 060,27 0,09

ACTIONS SICAV

PERSONNEL

0,00 0,00

PARTS FCP

ORGANISMES SOCIAUX

ETAT

0,00 0,00

7.AUTRES TITRES AUTRES TITRES

AUTRES CREDITEURS

5 249,12 0,07 1 811,15 0,02

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

8.TITRES DONNES EN PENSI

COMPTES FINANCIERS - PASSIF

9.CREANCES

11 035 992,36 11 035 992,36

Semestre clos le : 30/06/2023

10.DEPOTS A TERME

0,00

30/06/2023

30/06/2022

11.LIQUIDITE

52 720 754,18 52 538 227,39 23 012 557,06 23 012 557,06 23 012 557,06 23 012 557,06 116 113 329,52 125 367 680,63

142 100,45

EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

12.AUTRES ELEMENTS DE L AUTRES ELEMENTS DE L AC

0,00 0,00

0,00

40.426,34

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL

Total

17 581 598,71

-268 687,05

-137 023,63

7 881 110,58

100%

0,00

40.426,34

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