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Table des matières
23.5. Les augmentations de capital des sociétés cotées .................................. 909 L’augmentation de capital simple 909 • L’augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription 909 • Comment réagit le prix des actions lors d’une augmentation de capital ? 912 • Le coût d’une augmentation de capital 913 Résumé .............................................................................. 914 Exercices ............................................................................. 916 Étude de cas – L’introduction en Bourse de Facebook ..................................... 920 Chapitre 24 Le financement par dette .......................................................... 923 24.1. Les obligations d’entreprise ....................................................... 924 Le marché des obligations d’entreprise 924 • Placement et caractéristiques des obligations d’entreprise 924 • Obligations domestiques et internationales 928 24.2. Les emprunts bancaires ........................................................... 930 24.3. Titrisation et asset-backed securities ............................................... 931 24.4. Les obligations souveraines ....................................................... 933 Les caractéristiques des obligations souveraines françaises 933 • Le placement des obligations souveraines françaises 934 24.5. Les clauses de sauvegarde ........................................................ 936 24.6. Le remboursement des emprunts obligataires ..................................... 937 Les obligations à clause de remboursement anticipé 937 • Le recours à un fonds d’amortissement 941 • Les obligations convertibles 942 • Les obligations remboursables en actions 944 Résumé .............................................................................. 944 Exercices ............................................................................. 946 Chapitre 25 Le financement par crédit-bail ..................................................... 947 25.1. Le crédit-bail, un moyen de financement ........................................... 948 Le vocabulaire du crédit-bail 948 • Loyers et valeur résiduelle de l’actif 949 • Crédit-bail ou achat à crédit ? 950 • L’option d’achat en fin de crédit-bail 952 25.2. Le traitement comptable des contrats de crédit-bail ................................ 953 En Europe 953 • Aux États-Unis 954 25.3. L’évaluation des contrats de crédit-bail ............................................ 956 Les flux de trésorerie d’une opération de crédit-bail 956 • Crédit-bail ou achat comptant ? Une comparaison erronée 957 • Crédit-bail ou achat à crédit ? Une comparaison pertinente 958 25.4. Pourquoi le crédit-bail existe-t-il ? ................................................. 960 Le crédit-bail trouve sa justification dans l’existence d’imperfections de marché 961 • Des arguments discutables en faveur du crédit-bail 963 Résumé .............................................................................. 964 Exercices ............................................................................. 966
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