P artie i - i ntroduction
Chapitre 1 Entreprises et marchés financiers
J usqu’au xviii e siècle, les activités de production et d’échange sont presque exclusive- ment assurées au sein de la famille ou dans le cadre des corporations de métiers (les guildes) ; il n’existe pas vraiment d’entreprises au sens moderne du terme. Certes, l’His- toire regorge de personnages mi-négociants, mi-aventuriers animés d’un véritable esprit d’entreprise et que l’on peut qualifier d’entrepreneurs. Mais les premières entreprises n’apparaissent vraiment qu’au xviii e siècle 1 , avec la Révolution industrielle. Elles sont alors dirigées par leur propriétaire, véritable homme-orchestre, qui possède le savoir- faire technique, organise la production, anticipe les évolutions du marché, recrute, dirige la main-d’œuvre et trouve les financements. À partir du xix e siècle, l’industrialisation modifie profondément l’organisation des entreprises : les usines se développent, la division du travail gagne du terrain, le sala- riat et la classe ouvrière apparaissent. Malgré tout, on confond encore l’entreprise avec l’entrepreneur et sa direction reste essentiellement une affaire de famille ; on considère que seul le cadre familial permet d’assurer l’identité, la continuité et le contrôle de l’en- treprise sur plusieurs générations. En particulier, l’organisation familiale joue un rôle essentiel dans l’obtention de financements qui reposent sur des relations de confiance entre personnes. Le Code de commerce de 1807 constitue une rupture, puisqu’il autorise pour la première fois en France la création de sociétés anonymes : c’est une révolution, car les associés ne sont responsables des pertes de l’entreprise qu’à hauteur du capital qu’ils y ont investi. Cela favorise la croissance de secteurs très capitalistiques, tels que la sidérurgie, les chemins de fer et les banques, dans lesquels les ressources familiales ne peuvent suffire à financer la croissance et le développement de l’offre de capitaux ; mais cela modifie également l’organisation du pouvoir au sein de l’entreprise et ouvre la voie aux grandes entreprises modernes, qui apparaissent à partir de 1900 avec le taylorisme et « l’organi- sation scientifique du travail » (OST). Pour définir ce qu’est une entreprise, il est nécessaire d’en détailler les formes possibles (voir section 1.1), en mettant l’accent sur les sociétés anonymes. Ces sociétés ont deux caractéristiques essentielles : la séparation entre la propriété de l’entreprise et son contrôle (voir section 1.2) et la facilité avec laquelle les actions, qui constituent le capital de l’entreprise, peuvent s’échanger, en particulier sur les marchés financiers (voir section 1.3). Enfin, on détaillera les liens entre les innovations technologiques et les innovations financières (voir section 1.4).
1. P. Verley (1999), Entreprises et entrepreneurs du xViii e siècle au début du xx e siècle , Hachette, coll. « Carré Histoire ».
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