BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 15 JANVIER 2026
Point Bourse Hebdo Un démarrage solide, sans emballement, pour les actions Evolution de l'indice Masi depuis début janvier 2025
L La nouvelle année boursière a commencé sur un rythme soutenu. L’énergie observée en décembre s’est prolongée sur cette première semaine de janvier, avec un marché clairement orienté à la hausse et des volumes qui confirment une reprise active des positions. e MASI progresse de 1,36% sur la semaine (5 au 9 janvier 2026) pour s’établir à 19.469 points. Les échanges dépassent 3,45 milliards de dirhams, dominés par SGTM (19,29% des volumes), Attijariwafa bank (11,81%) et BCP (10,31%). Un niveau d’activité qui traduit un retour rapide des gérants sur le marché, mais aussi une présence toujours marquée des investisseurs particu- liers. Par Y . Seddik
des métaux précieux. L’argent, en particulier, affiche un début d’an- née spectaculaire. Sur les valeurs, Managem (+13,68% à 7.389 DH), Zellidja (+12,72% à 243,75 DH) et SMI (+11,93% à 4.701 DH) se dis- tinguent nettement. À l’inverse, les dégagements ont concerné Minière Touissit (-6,08%), Promopharm (-5,41%) et Maroc Leasing (-5,22%). Côté actualité, la semaine est restée relativement calme, aussi bien sur le plan macro que microéconomique. Rien d’inhabituel pour une reprise post-fêtes. Les investisseurs savent que les annonces plus consistantes devraient arriver dans les prochaines semaines, au fur et à mesure que les entreprises et les autorités écono- miques sortiront du mode «début d’année». Par ailleurs, il faut dire que le mois de janvier est historiquement favo- rable aux actions, porté par ce que
TOP Performances
FLOP Performances
Minière Touissit Promopharm Maroc Leasing
-6,08%
+13,68% +12,72%
Managem Zellidja SMI
-5,41%
-5,22%
+11,93%
l’on appelle l’«effet janvier». Après le grand ménage opéré en décembre, les opérateurs soumettent leurs convictions pour l’année à venir. Ce remaniement des portefeuilles entraîne mécaniquement de nou- velles prises de position et, parfois, un décalage haussier des cours. Parallèlement, le sentiment de mar- ché reste largement positif. Selon un sondage réalisé par Boursenews auprès de 340 investisseurs, 67% anticipent une poursuite de la hausse, 20% tablent sur une progres- sion plus modérée et sélective, 8% sur une phase de consolidation, et 5% seulement envisagent une baisse
du marché en 2026. Ce baromètre reflète assez fidèlement l’état d’es- prit ambiant. Même chez les analystes, le biais demeure favorable, malgré trois années consécutives de hausse. Le marché reste porté par une com- binaison de facteurs macroéco- nomiques, sectoriels et financiers qui soutiennent l’attrait relatif des actions. Pour autant, l’époque de la dispersion généralisée semble révolue. Les niveaux de valorisa- tion atteints sur certaines poches imposent davantage de discerne- ment. La volatilité, elle, n’a pas dit son dernier mot. ◆
Ces volumes en hausse reflètent une phase de mise en place des stratégies pour 2026. Institutionnels, gérants d’OPCVM et particuliers cherchent déjà à se positionner sur les dossiers jugés attractifs, qu’il s’agisse de valeurs décotées, de secteurs porteurs ou de profils défensifs offrant de la visibilité. Côté secteurs, les Mines signent la meilleure performance de la semaine (+11,38%), portées par la hausse
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