| 68
)- فرضية 8 الأولــى للتنمية وفي فترات الركود والأزمات، وخامســتها والأخيرة -( حيث يدفع كل من العجزين الآخر، أساسًا، عبر قنوات سعر الفائدة " العجز التبادلي " وســعر الصرف من الخارجي إلى الداخلي، وعبر قنوات الدخل الإجمالي والعرض النقدي من الداخلي إلى الخارجي. )، وإن غلب عليها رفض 45 وتتنوع نتائج الدراسات التطبيقية على الاقتصاد المصري( فرضية العجز المزدوج، وترجيح فرضية السببية المعكوسة، أي اتجاه فاعلية العلاقة من عجز الحســاب الجاري إلى عجز الموازنة، حيث وجدت دراســة أمينة حلمي The Nexus between Internal and External Macroeconomic وشــعير زكــي ( ، اعتماد تمويل العجز المالي 2014 - 2002 )، التــي غطّت الفترة Imbalances, 2015 The Twin علــى مصادر محلية أكثــر منها خارجية، ما دعمته دراســة هبه حلمي ( ، ودراســة 2014 - 1975 ) التي حلّلت الفترة Deficit Hypothesis in Egypt, 2018 خالد إبراهيم (العلاقة بين عجز الموازنة العامة للدولة وعجز ميزان الحساب الجاري، ، بتفسيرهما اتخاذ العلاقة هذا الاتجاه بفرضية 2017 - 1977 ) التي غطت الفترة 2019 ، باعتماد الحكومة التوسع المالي كوسيلة لمعالجة الأثر " استهداف الحساب الجاري " السلبي للعجز الجاري على الناتج المحلي الإجمالي، ما أيدته دراسة حنان نزير ومنى Empirical Investigation of Twin Deficits Hypothesis in Egypt , عصــام ( ، بتأكيدهــا فرضية التباعد المزدوج؛ حيث 2010 - 1992 )، التــي بحثت الفترة 2012 يتحسن الحساب الجاري وينخفض سعر الصرف على حساب تدهور الحساب المالي عبر أثر الإزاحة على الاستثمار الخاص أو زيادة الادخار الخاص (الإجباري)، ومثلها Ricardian Equivalence , Twin Deficits , and the دراســة كارلوس مارينهييرو ( ، 2003 - 1974 )، التــي غطّت الفترة Feldstein - Horioka Puzzle in Egypt , 2008 برفضهــا انطباق فرضية التكافؤ الريكاردي علــى الاقتصاد المصري. ومن ثم تأكيد فاعلية تأثير العجز المالي على الاستهلاك الخاص والادخار الخاص معًا (بالسلب)؛ Empirical وبالتبعية (تحســن أو انخفاض) العجز الجاري، أما دراســة أسامة الباز ( )، التــي فحصت الفترة Investigation of the Twin Deficits Hypothesis , 2014 ، فوجدت اختلافًا بين أثر العجز الجاري على عجز الموازنة في الأجل 2012 - 1990 الطويل ونظيره في الأجل القصير، حيث يكون أثرًا طرديّا في الأول، وعكســيّا في الثاني، ومثلها جزئيّا دراسة شرين نصير (مدى تحقّق ظاهرة العجز التوءم في مصر،
Made with FlippingBook Online newsletter