JEUDI 27 JANVIER 2022 /
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SPÉCIAL BANQUES
Le crédit à l'équipement ne décolle pas Financement
◆ En baisse en rythme annuel, l'évolution du crédit à l'équipement en dit long sur la confiance des entreprises en sortie de crise.
partie impacté par les conséquences du variant Omicron, le HCP relève que les activités de la construction auraient affiché une hausse de 6,7%. Une hausse modérée comparée aux 17,6% de croissance enregistrées un trimestre plus tôt. La valeur ajoutée minière aurait, elle, fléchi de 4,4% après avoir enregistré une hausse de 5,5% un trimestre auparavant. Seules les activités agricoles auraient conti- nué de soutenir la croissance écono- mique globale au T4-2021, affichant une amélioration de 19,1%. Ces évolutions se constatent uni- quement sur le marché du crédit, avec des crédits à l'équipement qui régressent de 1,4% à fin novembre 2021 par rapport aux 11 premiers mois de l'année dernière. Or, les cré- dits à l'équipement sont un indicateur avancé sur la confiance des chefs d'entreprise en l'avenir, et donc leur disposition à investir. En revanche, les crédits à la trésorerie, qui per- mettent de compenser les besoins pressants à court terme des entre- prises, affichent, eux, une hausse de plus de 10% sur la même période, indiquant là aussi que les entreprises sont plus préoccupées par le com- blement de leurs besoins en fonds de roulement que par des investisse- ments à long terme. Et pour complé- ter ce tableau, les créances en souf- france atteignent 84 Mds de dirhams, en hausse de près de 6% sur 11 mois. Un niveau qualifié de préoccupant par la Banque centrale, les banques et les agences de notation. Dans ce contexte, l'encours des cré- dits bancaires devrait tourner autour de 1.000 Mds de dirhams en 2021, en baisse timide de moins de 3%. En face, les dépôts bancaires ren- seignent également sur un certain marasme et un attentisme certain des Marocains. L'encours dépasse désormais les 1.000 Mds de dirhams (+3,6% à fin novembre), essentiel- lement à cause de la hausse des dépôts à vue et de la forte progres- sion des dépôts en devises, qui ont bondi de 32,3% suite à la hausse des transferts. ◆
bout de son nez et la hausse des prix a permis de relever plus vite que prévu le niveau de PIB. Toujours sur ce plan économique, et lorsqu'on s'intéresse uniquement au dernier trimestre 2021 qui a été en
enregistrée en 2021 est de 7,2% et qu'elle compense largement la chute de 6,3% de 2020. Mais ce rattrapage ne s'explique pas totalement par la reprise de l'activité économique. Car, entre-temps, l'inflation a pointé le
Par A. Hlimi
L a reprise économique post- covid n'est pas aussi vigou- reuse qu'on l’aurait imaginée. Il est vrai que la croissance
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