B OURSE & F INANCES
8
JEUDI 18 & VENDREDI 19 MAI 2023 FINANCES NEWS HEBDO
www.fnh.ma
Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis mai 2022
Le marché retrouve (enfin) de l’entrain ◆ Le Masi renoue avec la hausse après 8 semaines de latéralisation. ◆ Sur les taux, la détente se poursuit sur la partie courte de la courbe.
vendeurs des OPCVM obligés depuis le début de la semaine, pour certains d’entre eux, d’alléger leurs positions pour respecter les ratios réglementaires. On notera également l’inscription d’un nouveau sommet historique pour Akdital à 310 DH après avoir intégré l’indice MSCI FM Small Cap. Ces niveaux de prix valorisent le titre à près de 4 milliards de dirhams et le font atteindre un poids très proche de 1% dans l’indice Masi pour la première fois depuis son introduction. La saison des publications trimestrielles censée apporter un peu d’entrain au marché se poursuit à un rythme plu- tôt lent. Au moment où nous écrivions ce récapitulatif hebdomadaire, plusieurs entreprises n'avaient pas encore publié leurs indicateurs. Certaines vont sen- siblement orienter la psychologie des investisseurs sur les semaines à venir. A suivre ! Techniquement, les signaux graphiques plaident pour une poursuite haussière jusqu’aux 10.900 points (seuil qui a blo-
qué les assauts haussiers en début d’an- née) puis, par extension, vers les 11.300 points dans les mois à venir. Taux : détente sur les rendements à court terme La séance d’adjudication du Trésor cette semaine marque la poursuite de la tendance baissière sur les taux courts, enclenchée depuis la dernière sortie du Maroc à l’international. Ce mardi, l'offre des investisseurs s’est chiffrée à 20,2 milliards de DH. En face, le Trésor s’est contenté de lever 3,9 mil- liards de DH, dont 3,1 Mds sur le 2 ans, tenant compte de la situation confortable des finances publiques. Cette offre de liquidités importantes a permis de détendre à nouveau les taux courts, puisque le taux de rendement à 2 ans a reculé de 11 pbs, le 52 semaines de 4,1 pbs, alors que le 13 semaines a baissé de 3 pbs. Notons que les besoins prévi- sionnels du Trésor pour le mois de mai oscillent entre 12 et 12,5 milliards de DH. ◆
Par Y. Seddik
I l a fallu attendre huit semaines pour voir enfin l'indice Masi s’extirper de sa zone de congestion entre 10.350 et 10.550 points. Malgré les incertitudes qui entourent toujours l’environnement économique et moné- taire, les actions ont retrouvé de l’entrain cette semaine pour s’installer sur des sommets de 2 mois à 10.800 points. Les haussiers devront donc transformer l'essai en préservant ce niveau lors des prochaines séances. Concernant les facteurs haussiers, la tendance a été portée par un flux ache- teur sur les grosses cylindrées et sur certains dossiers de conviction, accom- pagnée d’une psychologie positive sur l’immobilier. Résultats : l’indice gagne 3,80% du 10 au 15 mai, dans des volumes bien nourris de 695 MDH. Fait marquant de la semaine : Maroc Telecom repasse au-dessus de 10% dans le Masi, de quoi contenir les flux
L’indice gagne 3,80% du 10 au 15 mai, dans des volumes bien
nourris de 695 MDH.
Made with FlippingBook flipbook maker