FNH N° 1033 ok

Classification : Obligations moyen et long terme - Politique d’affectation des résultats : Capitalisation

RAPPORT SEMESTRIEL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2021

Opinion Conformément à la mission qui nous a été confiée par la société de gestion du Fonds Commun de Placement (FCP) «SECURITE DEVELOPPEMENT», nous avons effectué l’audit des états réglementaires et documents comptables semes- triels du FCP « SECURITE DEVELOPPEMENT » (les états semestriels) ci-joints, au titre de la période allant du 1er janvier au 30 juin 2021. Ces documents comptables font ressortir un actif net de MAD 2 832 780,94 y compris un bénéfice à affecter de MAD 39 959,18. Ces états semestriels ont été établis dans un contexte évolutif de crise sanitaire de l’épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Nous certifions que les états réglementaires et documents comptables semestriels cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Fonds Commun de Placement « SECURITE DEVELOPPEMENT » au 30 juin 2021 conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Fondement de l’opinion Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l’auditeur pour l’audit des états semestriels » du présent rapport. Nous sommes indépendants du FCP et de son établissement de gestion conformément aux règles de déontologie qui s’appliquent à l’audit des états semestriels et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit. Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance pour les états semestriels La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états semestriels, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d’anomalie significa- tive, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Lors de la préparation des états de synthèse, c’est à la direction de l’établissement de gestion du FCP qu’il incombe d’éva- luer la capacité du FCP à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l’exploitation et d’appliquer le principe comptable de continuité d’exploitation, sauf si la direction de l’établissement de gestion du FCP a l’intention de liquider le FCP ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s’offre à elle. Il incombe aux responsables de la gouvernance de l’établissement de gestion de surveiller le processus d’information financière du FCP. Responsabilités de l’auditeur pour l’audit des états semestriels Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états semestriels sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Nos objectifs sont d’obtenir l’assurance raisonnable que les états semestriels pris dans leur ensemble sont exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, et de délivrer un rapport de l’auditeur contenant notre opinion. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, qui ne garantit toutefois pas qu’un audit réalisé conformément aux normes professionnelles permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d’erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu’il est raisonnable de s’attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états semestriels prennent en se fondant sur ceux-ci. Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux Normes de la Profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d’esprit critique tout au long de cet audit. En outre : • nous identifions et évaluons les risques que les états semestriels comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d’audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative résultant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contour- nement du contrôle interne ;

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l’audit afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne du FCP ; • nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction de l’établissement de gestion du FCP, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ; • nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l’utilisation par la direction du principe comptable de conti- nuité d’exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l’existence d’une incertitude significative, nous sommes tenus d’attirer l’attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états semestriels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d’exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s’appuient sur les éléments probants obtenus jusqu’à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le FCP à cesser son exploitation ; • nous évaluons la présentation d’ensemble, la structure et le contenu des états semestriels, y compris les informations fournies dans les états semestriels, et apprécions si les états semestriels représentent les opérations et événements sous- jacents d’une manière propre à donner une image fidèle. Casablanca, le 26 août 2021

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Semestre clos le : 30/06/2021

ACTIF

30/06/2021

30/06/2020

PASSIF

30/06/2021

30/06/2020

COUPON COURU

IMMOBILISATIONS CORPORELLES NETTES (A) TERRAINS CONSTRUCTIONS AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES AMORTISSEMENTS PROVISIONS IMMOBILISATIONS FINANCIERES (B) IMMOBILISATIONS FINANCIERES TOTAL I = A+B PORTEFEUILLE TITRES ACHETEUR (C)

CAPITAL (A)

2 792 821,76 2 800 457,53

2 740 586,32 2 717 966,79

30/06/2021

30/06/2020

NATURE

CAPITAL EN DEBUT D'EXERCICE EMISSIONS ET RACHATS

Produits sur opérations financières (A)

43 291,18

45 668,21

0,00

Produits sur actions Produits sur obligations

COMMISSIONS DE SOUSCRIPTIONS & DE RACHATS VARIATIONS DES DIFFERENCES D'ESTIMATIONS

0,00 0,00

-7 635,77

22 570,28

Produits sur titres de créances négociables

FRAIS DE NEGOCIATION

PLUS ET MOINS VALUES REALISEES REPORT A NOUVEAU (B) REPORT A NOUVEAU (B) COMPTES DE REGULARISATION (C) COMPTES DE REGULARISATION (C)

0,00

49,25

Produits sur titres OPCVM Produits sur BDT

43 291,18

45 668,21

Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titre

0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

Produits sur autres titres Produits sur opérations financières à terme Intérêts sur comptes courants à terme Intérêts sur comptes courants à vue Produits sur garanties données en espèces Autres produits sur opérations financières Charges sur opérations financières (B)

2 748 527,79

2 741 136,16

ACTIONS

RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT EN INSTANCE D'AFFECTATION (D) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E) RESULTAT DE L 'EXERCICE A AFFECTER (E)

OBLIGATIONS

0,00 0,00

TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES

39 959,18 39 959,18

42 026,92 42 026,92

TITRES D'OPCVM BON DE TRESOR

0,00 0,00

0,00

2 748 527,79

2 741 136,16

TOTAL I = ACTIF NET = A+B+C+D+E

2 832 780,94

2 782 613,24

336,40

OPERATIONS D ACQUISITION ET CESSION TEMP DE TITRES

0,00

OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION SUR VALEURS MOBILIERES OPERATIONS DE CESSION TEMPORAIRE DE TITRES

Charges sur acquisition et cessions temp de titres Autres charges sur opérations financières de portefeuille Charges sur Operations Financieres A Terme Charges sur emprunts Intérêts sur comptes courants créditeurs

AUTRES OPERATIONS SUR TITRES AUTRES TITRES OPERATEURS DEBITEURS (D)

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES OPERATEURS CREDITEURS (G)

0,00 0,00 0,00

0,00

COUPONS A RECEVOIR

SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00

336,40

VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

0,00

Charges sur garanties reçues en espèces Autres charges sur opérations financières I-Résultat sur opérations financières (A-B)

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS (E) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (F) PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME(G) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME CONTRE VALEUR POSITION DE CHANGE(H) TOTAL II = C+D+E+F+G+H

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TERME AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS (H) CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES (I)

0,00

43 291,18

45 331,81

Autres produits de gestion (C) Produits accessoires Produits non courants Frais de gestion (D)

1 722,55

1 681,40

PERSONNEL ORGANISMES SOCIAUX ETAT AUTRES CREDITEURS

3 332,00 3 332,00

3 304,89 3 304,89

Charges externes

Impôts et taxes Charges de personnel Autres charges de gestion courante Dotation aux frais de gestion budgetés Dotation aux amortissements Charges non courantes II-Résultat net du semestre (I+C-D)

1 722,55

1 681,40

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

0,00

INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TERME (J) INCIDENCE DES ENGAGEMENTS SUR OPERATIONS A TER POSITION DE CHANGE (K) POSITION DE CHANGE TOTAL II = F+G+H+I+J+K

0,00 0,00

2 748 527,79 85 975,70

2 741 136,16 43 158,48

COMPTES FINANCIERS - ACTIF (I) DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS ) DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS ) SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL III = I

1 722,55

1 681,40

39 959,18

42 026,92

COMPTES FINANCIERS - PASSIF (L) EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

Régularisation des revenus du semestre en cours (E) Régularisation des revenus du semestre en cours (E)

0,00 0,00

85 975,70

43 158,48

0,00

Acomptes sur dividendes du semestre (F) Produits utilisés Charges imputées

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL III = L

85 975,70 2 834 503,49

43 158,48 2 784 294,64

0,00

TOTAL GENERAL = I+II+III

III- RESULTAT A AFFECTER (II+/-E-F)

39 959,18

42 026,92

TOTAL GENERAL = I+II+III

2 834 503,49

2 784 294,64

EVOLUTION DES NOMBRES DE PARTS ET DE LA VALEUR LIQUIDATIVE DES OPCVM

POLITIQUE DE PLACEMENT

COMMENTAIRE SUR LES ACTIVITES DU SEMESTRE

Semestre clos le : 30/06/2021 Semestre Semestre précédent

RAPPEL DE L’ORIENTATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT Le FCP Sécurité Développement est un Fonds « Moyen et long terme». La sensibilité du FCP peut varier dans une fourchette allant de 1,1 à 5 selon les conditions du marché . INDICATION DE LA POLITIQUE DE PLACEMENT SUIVIE Le FCP SECURITE DEVELOPPEMENT sera en permanence investi à hauteur de 90% au moins de ses actifs, hors titres d’OPCVM «obligations moyen long terme», créances représentatives des opérations de pension qu’elle effectue en tant que cessionnaire et liquidités, en titre de créances émis ou garantis par l’Etat.

MARCHÉ OBLIGATAIRE : Au cours du premier semestre de l’année 2021, les taux obligataires ont accusés une baisse aussi bien sur le marché primaire que secondaire en lien avec la bonne maitrise du Trésor de son besoin de financement et une demande des investisseurs toujours plus importante que les levées. Par conséquent, une baisse de l’exigence en rendement des intervenants du marché a été notée envers les BDT. Parallèlement, une reprise de l’activité économique a favorisé le regain d’intérêt et la détente de l’aversion au risque des opérateurs du marché. A fin juin 2021, le marché secondaire a enregistré des baisses de 5pbs en moyenne sur le court terme, 13pbs sur le moyen terme et 8pbs sur le long terme. COMMENTAIRE DE GESTION : Au titre du 1er semestre 2021, nous avons réalisé une performance de 0.99%. Conformément au mandat de gestion, le portefeuille du FCP est investi dans des titres de duration inférieure à 5 ans.

Nombre d'actions ou de parts en circulation à la fin de la période

12,00

Valeur liquidative de fin de période

236 065,08

231 884,44

TABLEAU D’ANALYSE DES REVENUS

Semestre clos le : 30/06/2021

Ventilation des revenus du portefeuille par catégorie

COMPLÉMENET D’INFORMATIONS RELATIVES A L’INVENTAIRE DE L’OPCVM

PORTEFEUILLE DE CLOTURE

DETAIL DES REVENUS

Catégories de TITRES

30/06/2021

30/06/2020

30/06/2021 30/06/2020

Montant / Quantité

ACTIONS

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Pensions livrées Actif Net

ACTIONS COTEES

2 832 780,94

ACTIONS NON COTEES

Nombre d'actions ou de parts

12,00

OBLIGATIONS

OBLIGATIONS ORDINAIRES

OBLIGATIONS CONVERTIBLES EN ACTIONS

INVENTAIRES DES ACTIFS AU 30 JUIN 2021

OBLIGATIONS AVEC BON DE SOUSCRIPTION D'ACTIONS

BON DE TRESOR

2 748 527,79 2 748 527,79

2 741 136,16 2 741 136,16

43 291,18 43 291,18

45 668,21 45 668,21

Emetteurs

Code Maroclear

Désignation

Quantité Valorisation par titre en DH Valorisation globale en DH % par rapport au Total Actif

BONS DU TRESOR

TCN

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

(1)

(A)

(C)

(D=C*A)

BILLETS DE TRESORERIE CERTIFICATS DE DEPOT

ETAT

MA0002012922

BDT 10Y 05AOU23 05.25

1,00

111 928,40

3,95

BONS DE SOCIETES DE FINANCEMENT

TITRES D'OPCVM ACTIONS SICAV

MA0002015636

BDT 2Y 18 JUILLET 2022 2.35%

16,00

103 480,40

1 655 686,40

58,41

PARTS FCP

MA0002013995

BDT 05Y 19JUIL21 03.15

2,00

103 074,71

206 149,42

7,27

AUTRES TITRES

MA0002013151

BDT 10Y 17JUIN24 05.45

7,00

110 680,51

774 763,57

27,33

OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

TITRES DONNES EN PENSION TITRES RECUS EN PENSION PRET ET EMPRUNT DE TITRES

TOTAL

2 748 527,79

2 741 136,16

43 291,18

45 668,21

Autres revenus financiers OPERATIONS FINANCIERES A TERME

Dépot à terme (plus de 2 ans)

0,00

30/06/2021 85 975,70

30/06/2020 43 158,48

30/06/2021 30/06/2020

COMPTE A VUE COMPTE A TERME

0,00 0,00 0,00 0,00

Créances représentatives des titres reçus en pension

0,00

0,00 0,00

AUTRES OPERATIONS FINANCIERES A TERME

Autres actifs(4)

0,00

TOTAL

85 975,70

43 158,48

TABLEAU DES CREANCES

Liquidité

85 975,70

3,03

Semestre clos le : 30/06/2021

Total actifs

2 834 503,49

100%

PLUS

MOINS D'UN AN

ECHUES NON RECOUVRES

CREANCE

TOTAL

D'UN AN

OPERATEURS DEBITEURS COUPONS A RECEVOIR VENTES A REGLEMENTS DIFFERE

0,00 0,00 0,00

MOUVEMENTS DES ACTIFS

OPERATEURS DEBITEURS SUR CONTRAT A TERME AUTRES OPERATEURS DEBITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEUR ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS DEBITEURS DEBITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES PERSONNEL AUTRES DEBITEURS COMPTES DE REGULARISATION ACTIF DEPOT A TERME

Semestre clos le : 30/06/2021

Variation différence d'estimation

Numéro de compte Montant début de semestre

Acquisitions

Cessions

Variation intérêts courus Montant fin de semestre Structure en %

1.IMMOBILISATIONS

0,00

2.ACTIONS

0,00

ACTIONS COTEES

0,00

COMPTES FINANCIERS - ACTIF

ACTIONS NON COTEES

0,00

Semestre clos le : 30/06/2021

3.OBLIGATIONS

0,00

30/06/2021

30/06/2020

DEPOTS A TERME (2 ANS ET PLUS) DEPOTS A TERME (INFERIEURS A 2 ANS )

OBL AC BON DE SOUS D ACT

0,00

OBL CONV EN ACT

0,00

DEPOTS A VUE REMUNERES BANQUES ( SOLDES DEBITEURS )

85 975,70

43 158,48

OBLIGATIONS ORDINAIRES

0,00

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - ACTIF TOTAL

4.BON DU TRESOR

2 741 136,16

0,00

-30 206,05

37 597,68

2 748 527,79

96,97

85 975,70

43 158,48

BON DU TRESOR

2 741 136,16

0,00

-30 206,05

37 597,68

2 748 527,79

96,97

TABLEAU DES DETTES

5.TCN

0,00

Semestre clos le : 30/06/2021

BILLETS DE TRESORERIE

0,00

DETTES

TOTAL

PLUS

MOINS DE 1 AN

ECHUES ET NON PAYEES

BONS DE SOCIETES DE FINA

0,00

DE 1 AN

OPERATEURS CREDITEURS SOUSCRIPTIONS A PAYER ACHAT A REGLEMENT DIFFERE

0,00 0,00%

CERTIFICATS DE DEPOT

0,00

0,00%

0,00 0,00%

6.TITRES D'OPCVM

0,00

OPERATEURS CREDITEURS SUR CONTRATS A TER AUTRES OPERATEURS CREDITEURS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS ACTIONNAIRES OU PORTEURS DE PARTS CREDITEURS DIVERS ET COMPTES RATTACHES

0,00%

0,00 0,00%

ACTIONS SICAV

0,00

0,00% 0,00%

PARTS FCP

0,00

1 722,55 0,06%

7.AUTRES TITRES

0,00

PERSONNEL

0,00% 0,00% 0,00%

ORGANISMES SOCIAUX

AUTRES TITRES

0,00

ETAT

8.TITRES DONNES EN PENSI

0,00

AUTRES CREDITEURS

1 722,55 0,06%

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

0,00 0,00%

9.CREANCES

0,00

COMPTES FINANCIERS - PASSIF

10.DEPOTS A TERME

0,00

Semestre clos le : 30/06/2021

11.LIQUIDITE

43 158,48

2 620 464,02 2 577 646,80

0,00

85 975,70

3,03

30/06/2021

30/06/2020

12.AUTRES ELEMENTS DE L

0,00

49 700,00

0,00

EMPRUNTS A TERME BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

0,00

AUTRES ELEMENTS DE L AC

0,00

49 700,00

0,00

SOCIETES DE BOURSE & AUTRES INTERMEDIAIRES AUTRES COMPTES DE TRESORERIE - PASSIF TOTAL

Total

2 784 294,64

2 670 164,02 2 627 346,80

-30 206,05

37 597,68

2 834 503,49

100%

0,00

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