S’engager pour réduire les principales incidences négatives (PAI) liées à nos investissements En tant que gérant de transition, nous considérons que pour réduire de façon significative les incidences négatives, on ne peut s’exonérer de s’intéresser aux sociétés moins vertueuses et principales contributrices à l’enjeu considéré. Les principales incidences négatives (PAI) définies par la réglementation SFDR correspondent à l’impact négatif d’une décision d’investissement sur un enjeu environnemental, social ou de gouvernance (ESG) et constituent pour nous un outil complémentaire de suivi de nos trajectoires durables et de nos choix d’investissement. Nous estimons que grâce à des mécanismes d’exclusions pragmatiques, à l’analyse matérielle des facteurs de durabilité et incidences négatives et à une action d’engagement structurée, en tant qu’investisseurs, nous pouvons sensibiliser les sociétés aux externalités négatives et dommages collatéraux associés à leur modèle de production et les amener à adopter des plans d’investissement permettant d’accélérer et de crédibiliser leur positionnement durable. Rothschild & Co Asset Management Europe a identifié les principales incidences négatives (PAI) sur les facteurs de durabilité sur lesquelles nous cherchons de manière prioritaire à concentrer nos efforts et nos moyens pour déployer notre approche d’investissement responsable : Emetteurs privés : ▪ Changement climatique − Les émissions et l’intensité en Gaz à Effet de Serre, scopes 1 et 2 (PAI 1 & 3) − L’implication dans les combustibles fossiles (PAI 4) − L’exposition à des émetteurs non engagés à l’atteinte de l’Accord de Paris (PAI optionnel climat 4) ▪ Droits de l’Homme, éthique des affaires et respect de la dignité humaine − La violation des normes éthiques fondamentales (PAI 10) − L’implication dans les armes controversées (PAI 14) − L’exposition à des émetteurs aux processus de lutte contre la corruption fragiles (PAI optionnel social/droits de l’Homme 15)
Éléments de prise en compte
Pistes de réflexion et d’amélioration
▪ Exclusion relative au secteur du charbon thermique ▪ Intégration des facteurs climat dans la sélection : notation du pilier environnemental, analyse du profil environnemental et des controverses, potentiel d’alignement avec l’Accord de Paris ▪ Engagement prioritaire sur 5 secteurs polluants et 18 émetteurs, principaux contributeurs à l’intensité carbone des portefeuilles ▪ Suivi du profil carbone et de transition des portefeuilles via le reporting ESG mensuel ▪ Soutien à l’expédition Polar Pod et à 1% pour la planète ▪ Exclusions relatives aux conventions d’Oslo & d’Ottawa, sanctions internationales et Pacte Mondial de l’ONU ▪ Intégration des facteurs sociaux et de gouvernance dans la sélection : notation des piliers Social et de Gouvernance (min 33%), analyse du profil S & G et en particulier des controverses et du respect des droits de l’Homme, potentiel d’alignement avec les standards internationaux ▪ Engagement prioritaire sur la féminisation des équipes et du conseil ainsi que sur la signature du UN Global Compact ▪ Suivi des notes Sociales et de Gouvernance, du pourcentage de femmes au conseil d’administration via le reporting ESG mensuel ▪ Soutien à l’initiative Café Joyeux
▪ Abaissement des seuils d’exclusion charbon thermique en ligne avec le calendrier international de sortie ▪ Réduction de nos intensités carbone et inscription de nos investissements dans une trajectoire Net Zero ▪ Exposition aux combustibles fossiles décroissante via l’atteinte de nos objectifs d’engagement (réduction de méthane, plan de capex verts…) auprès de émetteurs prioritaires et renforcement de nos procédures de désinvestissements ▪ Augmentation des sociétés alignées avec l’Accord de Paris au sein de nos portefeuilles ▪ Élargissement de notre socle commun d’exclusion sur les armes controversées et sur des activités socialement nocives telles que le tabac ▪ Amélioration structurelle de nos résultats en matière de sociétés signataires des UNGC et de représentation des femmes ▪ Développement de produits sociaux au sein de chaque expertise de gestion ▪ Généralisation d’indicateurs sociaux relatifs à l’inclusion et/ou à la transition juste dans le cadre de nos reportings ESG
Changement Climatique
Droits de l’Homme, éthique des affaires et respect de la dignité humaine
Émetteurs souverains : ▪ Droits de l’Homme, éthique des affaires et respect de la dignité humaine − L’exposition à des pays en situation de violation des droits de l’Homme et soumis à des sanctions à ce titre (PAI 16)
S’engager en faveur de l’inclusion et de la mixité La loi Rixain vise à accélérer l’égalité économique et professionnelle. Son article 8 bis requiert des sociétés de gestion de portefeuille qu’elles affichent leur objectif de représentation équilibrée Femme/ Homme, parmi les équipes, organes et responsables chargés de prendre des décisions d’investissement. Ainsi, notre objectif pour 2023, fixé au 30/06/2022, est d’atteindre 30% de femmes parmi les équipes susmentionnées. Cet objectif sera revu annuellement. Cette ambition vient compléter notre engagement en matière de promotion de la mixité dont un certain nombre de résultats ont déjà été obtenus tels que la parité (50%) au sein des effectifs et la représentation (34%) des femmes parmi les “Assistant Director” de la société.
Dans le cadre de la prise en compte des PAI obligatoires et la définition de nos PAI optionnels et prioritaires, nous avons eu recours à la méthodologie et aux données de notre prestataire externe, MSCI ESG Research, détaillée en annexe. La prise en compte des incidences négatives dans les décisions d’investissement s’applique à l’ensemble des produits Articles 8 et 9 de Rothschild & Co Asset Management Europe. Celle-ci se décline opérationnellement à travers l’ensemble des éléments de notre approche durable : politique d’exclusion, processus d’analyse et de sélection intégrant les critères ESG, démarche d’engagement et reporting ESG.
20 Rapport Article 29 – Loi Énergie-Climat | Rothschild & Co Asset Management Europe
Rothschild & Co Asset Management Europe | Rapport Article 29 – Loi Energie Climat 21
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