B OURSE & F INANCES
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VENDREDI 12 MARS 2021 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis mars 2020
En roue libre, le marché guette les dividendes ◆ Alors que la baisse des résultats est déjà intégrée dans les cours, le marché reste très attentif aux annonces des dividendes. ◆ Le Masi a réalisé une semaine sans relief avec une volati- lité réduite à 0,66%. Par Y. Seddik
reprise par à-coups, et la rotation du cash devrait profiter aux entreprises résilientes et rémunératrices. D'ailleurs, cette première semaine de mars a été pimentée par quelques annonces de dividendes de la part du Crédit du Maroc, Disway (qui compte distribuer le dividende le plus élevé depuis son IPO), ou encore Aradei Capital, qui a augmen- té son DPA à 12,4 DH, au-dessus des prévisions annoncées à l'occasion de son introduction en Bourse en décembre dernier. Durant les trois semaines restantes du mois, le marché sera particulièrement attentif aux dividendes proposés par les entreprises cotées. Les investisseurs appréciant tout particulièrement les entreprises généreuses en matière de dividendes lors de périodes d’instabilité boursière et de taux bas comme c’est le cas actuellement. La forte demande sur les actions Disway depuis l'annonce de son dividende en dit long sur les attentes du marché.
Comportement du marché sur la semaine Cette semaine, le niveau d’activité a baissé à 184 MDH, soit un VMQ de près de 37 MDH. La volatilité historique, elle, s’est résorbée à 0,66%. Sur le plan sectoriel, 10 secteurs des 24 représentés à la cote ont terminé la semaine sur une note négative, contre 13 en hausse, alors que l'indice des «Sociétés de portefeuilles-Holdings» est resté inchangé. Les secteurs «Loisirs et Hôtels» (-4,67%), «Services aux collec- tivités» (-3,61%) et «Ingénieries et biens d'équipement industriel» (-3,38%) ont enregistré les plus forts replis. A la hausse, l'industrie pharmaceu- tique a réalisé la meilleure performance avec un gain de 5,92%, devant les «Equipements électroniques et élec- triques» (+3,57%). D'un point de vue graphique, la ten- dance est considérée baissière tant que l'indice est sous 11.460, avec un support à 11.200 points. ◆
M onotone, la phase de digestion post-résultats trimestriels s'est étalée sur toute la semaine pas- sée, avec une absence très marquée de volatilité et de volumes. L'indice Masi (-0,07%) n’a pas bougé d’un pouce, terminant la semaine à 11.365 points. Les gérants et analystes ont en effet pris le temps d’affiner les calculs des revenus agrégés de la cote. Ceux-ci res- sortent en fait en baisse de 6,7% au 4 ème trimestre (Vs -4,5% au 3 ème trimestre). La baisse a donc été plus rapide que celle enregistrée au trimestre d'avant, en dépit de la poursuite de la reprise de l’activité économique post-confinement. Notons que sur l’ensemble de l’année, les entre- prises cotées ont dégagé un chiffre d’af- faires agrégé de 239,8 milliards de DH, soit un recul de 5,1%. Le marché va assurément intégrer cette
Cette semaine, le niveau d’acti- vité a baissé à 184 MDH, soit un VMQ de près de 37 MDH.
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