SOMMAIRE
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 29 JANVIER 2026
ACTUALITÉ
31 POLITIQUE
Editorial
De la pelouse à la diplomatie : Le Maroc garde le cap africain
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Voyons voir : Rabat – Dakar : Le partenariat au centre du jeu Ça se passe au Maroc
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BOURSE & FINANCES
Point Bourse Hebdo : Le Masi sous le parapluie, les taux sans pitié Fusions-acquisitions : De «l’événement» à la construction Entretien avec Jamal El Mellali & Ramy Habibi Alaoui : De la rentabilité à la résilience, Ce que construisent les fusions bancaires
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Fatima Ouriaghli Directeur général, Responsable de la publication
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De l’usine à la valeur
es propos de Ryad Mezzour, ministre de l’Industrie et du Commerce, lors de l'évènement «Nuits de la Finance» organisé par Finances News Hebdo le 27 janvier, ont le mérite de rompre avec l’autosatisfaction industrielle. L’industrialisation marocaine n’est ni linéaire ni naturelle. Elle s’est construite par ruptures successives, à travers des renoncements et des choix parfois douloureux. L’ouverture commerciale a exposé un tissu productif fragile à une concurrence brutale, sacrifiant des industries protégées pour per- mettre l’émergence d’un modèle plus robuste. Cette «destruction créatrice» avait pour ambition de faire basculer l’industrie et la pro- duction marocaine dans les standards mondiaux. L Le nouveau front industriel marocain Mais il ne s’agissait pas seulement de produire. Il fallait produire vite et livrer mieux que les autres. D’où le second pari : la logistique. Ports, autoroutes, rail et hub de Tanger Med ont corrigé un handicap majeur qui annihilait toute compétitivité. Ce choix d’investissement public, longtemps contesté, est devenu l’ossature silencieuse de la perfor- mance industrielle actuelle. L’infrastructure ne sert plus seulement l’aménagement du territoire, mais fabrique un avantage économique mesurable. Ce premier cycle a permis au Maroc de sortir du low-cost pour s’ins- taller dans le best-cost. Mais Mezzour reconnaît lucidement que la souveraineté industrielle n’est pas encore atteinte. Assembler n’est pas décider. Produire n’est pas maîtriser la technologie. Exporter n’est pas posséder la valeur. Le nouveau cap consiste donc à remon- ter dans la chaîne de valeur, capter la décision stratégique et maîtriser les brevets, le design et la marque. Autrement dit, passer de site de production à acteur industriel souverain. Le contexte international rend ce virage indispensable. Le protec- tionnisme rampant, les crises d’approvisionnement et la reconfigu- ration des chaînes de valeur mondiales ont replacé la souveraineté productive au centre des stratégies nationales. La banque de projets industriels traduit cette volonté, l’objectif étant de substituer des importations sans retomber dans un protectionnisme inefficace, relancer l’investissement productif local et reconstruire une base industrielle nationale. Le Made in Morocco illustre cette bataille culturelle et économique. Il doit devenir un label crédible, normé et protégé. L’avenir industriel ne se jouera pas seulement sur les chaînes de montage, mais dans l’apti- tude à capter la valeur immatérielle. Car la valeur se fixe désormais à l’aval commercial qui, sans aucun doute, devient ainsi le prochain chantier industriel. u
32 L'UNIVERS DES TPME
Entretien avec Mahja Nait Barka : CitizOn, «Il existe une forte demande pour des contenus cul- turels exigeants mais accessibles»
ECONOMIE
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Industrie marocaine : Le virage du «best-cost» vers la souveraineté Reportage photos Entretien avec Bouazza Kherrati : Prix alimen- taires, «Les intermédiaires vont perdurer tant que l’informel existe» Maroc-Sénégal : L’heure est à la coproduction et à la projection africaine Retour des pluies : L’étau économique se desserre Pluies abondantes : Un choc de croissance pour l’économie marocaine Entretien avec Mohammed Jadri : Retour des pluies, «Un soulagement majeur pour l’économie marocaine» Entrepreneuriat féminin : De la dynamique de créa- tion au défi de la croissance Industrie des cyclomoteurs : La filière présente un potentiel de développement important Fitness : Un marché plus fragile qu’il n’y paraît Entretien avec Me Daoud Salmouni-Zerhouni : Contrefaçon, «Il nous faut au Maroc des peines plus dissuasives»
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34 HIGH-TECH
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Ransomware : Une escalade mondiale qui s’accé- lère en 2025
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