E XPORT
Financement Tour d’horizon des solutions bancaires
ment, surtout pour les PME. Ici, des pro- duits comme la MCNE (mobilisation de créances nées à l’export) apportent des solutions.
Alors que les ventes extérieures du Royaume ont dépassé les 400 milliards de dirhams en 2024, la question n’est plus seulement de conquérir de nouveaux marchés, mais de soutenir la trésorerie des exportateurs, de couvrir les risques et de sécuriser les règlements. Sans citer les enseignes, voici la palette – de plus en plus étoffée – des offres que propose la majorité des établissements de crédit marocains aux exportateurs.
Mobilisation des créances : du factoring au forfaiting
e paysage marocain du finan- cement de l’export s’est pro- fessionnalisé : pré-finance- ment en devises, mobilisation rapide des créances, garanties publiques ciblées et services digitaux forment un continuum qui réduit les délais d’en- caissement et le coût de la couverture. Reste à démocratiser ces solutions auprès des PME et à accélérer l’har- monisation des plateformes digitales entre banques, douanes et assureurs : condition sine qua non pour transfor- mer chaque commande internationale en trésorerie liquide… au meilleur coût. Les banques universelles marocaines accordent aujourd’hui des lignes de pré- financement (en dirhams ou en devises) adossées à un bon de commande ferme ou à un contrat d’export. Tirées sous forme de découvert ou d’avance sur stocks, ces facilités couvrent les achats de matières premières, la main-d’œuvre et le fret jusqu’au chargement. La durée excède rarement 180 jours et le plafond est fonction du besoin en fonds de roule- ment et de la marge brute projetée. Pour les contrats pluriannuels (textile, auto- L
La banque rachète la créance dès la quittance douanière, dans la devise de facturation ou en dirhams convertibles, avec un taux indexé sur le risque pays de l’acheteur. Le Forfaiting (escompte sans recours) est aussi une solution pri- vilégiée pour les ventes à moyen terme (matériel roulant, équipements médi- caux) : la banque paie comptant, sans droit de retour, la créance est matéria- lisée par une traite avalisée ou un billet à ordre, moyennant une décote unique. On retrouve également dans cette famille d’offres le factoring international, où l’exportateur cède son portefeuille de factures et bénéficie d’un recouvre- ment mandaté d’une assurance-crédit et d’une avance jusqu’à 90% de la créance. Au-delà du financement pur, les banques déploient des offres groupées «export» avec une tarification dégressive sur les remises documentaires, un accès en ligne à la salle des marchés pour sécuriser le change, alertes sur le risque pays, modules e-learning Incoterms et conformité. Une remise sur les commis- sions est proposée aux entreprises qui franchissent certains seuils de volumes exportés. Nouvelles tendances Pour les équipementiers renouvelables ou les agriculteurs labellisés, des lignes «Green» intègrent un bonus sur le spread si la transaction répond à des critères ESG mesurables chez certaines banques. Aussi, plusieurs banques participatives adossent désormais des Murabaha export (achat-revente) ou des Salam (paiement comptant, livraison différée). Les transactions blockchain commencent aussi à émerger lentement au Maroc pour le Trade finance. Des banques ont déjà annoncé des opéra- tions du genre en 2024, impliquant zéro papier.
mobile, IT offshore), certaines banques proposent un préfinancement «rolling»: chaque échéance remboursée reconsti- tue automatiquement le disponible.
Crédits adossés à la chaîne documentaire
Le plus connu est le crédit documentaire export (CDE). Ici, l’exportateur remet sa marchandise contre un crédit irrévo- cable confirmé par une banque locale; la confirmation transforme le risque importateur en risque bancaire interna- tional, abaissant le coût de financement. Pour les marchés de travaux ou d’ingé- nierie, les établissements délivrent des SBLC (Stand-by L/C) et garanties de bonne exécution en devises, couvrant l’acompte, la performance ou la retenue de garantie. Certaines banques permettent de mobi- liser une facture dès son émission, en la cédant sans recours moyennant une commission dégressive si le donneur d’ordre est noté Investment grade. On parle de prêts «supply chain». Quand la marchandise est expédiée, l’enjeu devient la rapidité d’encaisse-
Les banques marocaines proposent un accompagne- ment de plus en plus poussé aux exportatateurs .
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