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JEUDI 15 FÉVRIER 2024 / FINANCES NEWS HEBDO
BOURSE & FINANCES
qui doivent avoir des équipes basées au Maroc, gagneront progressivement en expertise et pourront s'exporter sur le continent. Benchaâboun a rappelé que l'industrie du Private equity améliore la gouvernance, ce qui faciliterait également les «Exits» de ces sociétés de ges- tion via des introductions en Bourse, animant ainsi le mar- ché des capitaux. «Ce méca- nisme est une pépinière pour le marché des capitaux» , a-t-il résumé. Pour les entreprises qui ne sont pas suffisamment prêtes à accueillir des capitaux-inves- tisseurs, le fonds, en parte- nariat avec Tamwilcom, a mis en place un produit de dette subordonnée qui sera dévoi- lé prochainement. Ce produit de quasi-capital, une sorte de dette mezzanine, permet de renforcer le haut de bilan et donc de rendre les entreprises éligibles au financement des projets d'investissement. Doté de 4 milliards de dirhams, ce produit interviendra jusqu'à un tiers du financement en com- plément du système bancaire. Dernière nouveauté annoncée par l'ex-ministre de l'Economie et des Finances : un processus équivalent à celui destiné aux entreprises sera mis en place pour le segment des startups. Mohamed Benchaâboun pro- met qu'un processus sera lancé d'ici fin mars. ◆
Le fonds va investir initia- lement 6 Mds de dirhams et compter sur
un effet de levier de la part des sociétés de gestion.
Capital-investissement
Un big bang nommé Fonds Mohammed VI pour l’investissement
L’entré en jeu du Fonds Mohammed VI pour l’investissement est imminente. Son Directeur général fait le point. Par A. Hlimi
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024 et 2025 seront des années cruciales pour le Private equity marocain. Cette classe d'ac- tifs devrait accueillir des flux massifs canalisés par le fonds, offrant de nouvelles possi- bilités de financement par fonds propres aux entreprises marocaines et constituant, à terme, une pépinière pour le marché des capitaux lors des désinvestissements. Tout cela est rendu possible grâce au déploiement du FM6I, dont le Directeur général, Mohamed Benchaâboun, a révélé plu- sieurs nouveautés à l’occasion d’une rencontre organisée par la CGEM et l’AMIC. 17 sociétés de gestion pour des fonds sectoriels et théma- tiques ont été présélectionnées suite à l'appel d'offres lancé il y a quelques mois par le fonds.
Ceci devrait permettre à cette industrie de tripler de taille sur les cinq prochaines années. Pour ce faire, le fonds s'est engagé à investir 6 milliards de dirhams, et les sociétés de gestion devront utiliser un effet de levier pour atteindre une force de frappe de 20 milliards de dirhams, qui seront investis dans les entreprises. Adapter l'offre à la demande Un autre objectif du fonds est d'adapter l'offre à la demande. Selon Benchaâboun, «les fonds existants ne couvrent pas tous les segments du marché» . Aussi, pas tous les secteurs sont couverts. «Il n'y a pas de spécialisation dans ces sec- teurs, c'est pourquoi, parmi les 17 sociétés de gestion présélectionnées, 7 sont spé-
cialisées dans des domaines précis : 3 dans l'industrie, 2 dans l'hôtellerie, 1 fonds pour l'agriculture, et un fonds pour le transport et la logistique» , a-t-il précisé. Ces 17 sociétés
Quatre entreprises marocaines intègrent les indices MSCI En bref
Le fournisseur d'indices MSCI a annoncé dans la nuit du 12 février les mises à jour de ses benchmarks, notamment l'indice MSCI FM où quatre entreprises marocaines vont intégrer l'indice à partir du 29 février en cours. Concernant l'indice principal MSCI FM, TGCC est la plus grande entre- prise à intégrer cet indice, suivie par une entreprise slo- vène et une autre du Vietnam. Quant à l'indice MSCI FM Small Cap, les trois sociétés marocaines Immorente Invest, Microdata et SMI vont y apparaître dès l'entrée en vigueur des nouvelles pondérations, le 29 février 2024. La présence des entreprises dans les indices MSCI leur offre une visibilité accrue auprès des investisseurs étrangers. ◆
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