B OURSE & F INANCES
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JEUDI 19 OCTOBRE 2023 FINANCES NEWS HEBDO
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Point Bourse Hebdo
Evolution de l'indice Masi depuis octobre 2022
Une pause avant de nouveaux sommets annuels ? ◆ Cette semaine, l'heure était à la consolidation sur le marché boursier, avec un niveau de participation des opérateurs relativement moyen. ◆ Désormais, le Masi peut-il atteindre de nouveaux plus hauts annuels ?
plusieurs facteurs, dont une décélération palpable de l'inflation, des perspectives économiques prometteuses à moyen terme, en partie attribuables à l'effet positif de l'organisation de la Coupe du monde 2030, ainsi que des perspectives de croissance plus ou moins favorables pour les entreprises cotées à l'horizon de la fin de l'année. Mais il faut également dire que l'am- biance de marché reste imprégnée par l'idée que les efforts de Bank Al-Maghrib dans son processus de durcissement monétaire commencent à porter leurs fruits. Les messages de son wali lors des Assemblées du FMI-BM, tant sur l’infla- tion que sur le croissance, sont perçus comme positifs. Sur le plan technique, au-delà du seuil des 12.200 points, l'inscription de nou- veaux points hauts devient plus difficile, laissant place à une phase de consolida- tion, en attente de nouveaux catalyseurs. Pour l'instant, le marché semble faire une pause bien méritée, comme un
randonneur qui s'arrête pour admirer le paysage avant de reprendre son chemin. En avant, toute !
A près l’envolée de la semaine précédente, stimulée par l'enthousiasme suscité par l'annonce de l'organisation de la Coupe du monde 2030, les marchés ont profité des Assemblées annuelles conjointes de la Banque mon- diale et du Fonds monétaire internatio- nal, tenues à Marrakech, pour reprendre leur souffle. À elle seule, la thématique «Mondial 2030» n'a pas été suffisante pour propul- ser le marché au-delà de ses sommets annuels. En effet, le Masi a enregistré un recul de 0,47%, se maintenant à 12.237 points, avec des volumes de transaction s'élevant à 553 MDH, soit moins de la moitié des échanges de la semaine pré- cédente. Néanmoins, il convient de souligner que la psychologie de marché n'en reste pas moins inchangée : c'est celle du retour de la confiance. Elle est alimentée par Par Y. Seddik
Le Trésor profite de la baisse des taux
Dans un contexte baissier des taux, le Trésor devrait se financer aisément sur le marché primaire au cours du reste du mois d’octobre. Ce dernier devrait bénéficier de la situation confortable de ses finances, visible sur le niveau élevé de ses placements sur le marché moné- taire. Cette situation devrait conforter la capa- cité du Trésor à financer sans difficulté sa tombée importante du mois d’octobre de plus de 10 Mds de DH. Parallèlement, les analystes de AGR restent attentifs aux besoins de l’État dans le cadre du programme d’urgence de réhabilitation des régions sinistrées par le dernier tremblement de terre et de l’organisation de la Coupe du monde en 2030. ◆
Dans un contexte bais- sier des taux, le Trésor devrait se financer aisément sur le marché primaire au cours du reste du mois d’octobre.
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