Comptes Consolidés au 30 Juin 2020
ATTESTATION
9. Coût de l’endettement
en millions de dh
Jun-2020
Jun-2019
%
Intérêts et charges financières assimilées
1 029
777
32%
Variation de juste valeur des instruments financiers
22 60 31
- -
0,44
5158%
Effet actualisation Autres retraitements Coût de l'endettement
-
58
-3% 81% 39%
17
1 022
735
Les intérêts et charges financières comprennent les intérêts de l’exercice sur les emprunts en cours et l’amortissement en application des normes IFRS de la commission de garantie relative auxdits emprunts. Cette commission s’analyse en IFRS comme un coût d’emprunt et rentre dans le calcul du taux d’intérêt effectif. Le coût d’endettement affiche une hausse de 39% par rapport à l’exercice antérieur expliqué principalement par la hausse de la charge relative aux intérêts et charges financières assimilées due au paiement de la soulte relative au reprofilage de la dette de 334 Mdhs.
10. Engagements
• Engagements donnés : Le Conseil D’administration d’ADM a approuvé en date du 30 mars 2016 une convention de partenariat conclue par la société avec le Ministère du Transport et de la Logistique, pour l’aménagement de deux pénétrantes entre l’autoroute de contournement de Rabat et la ville de Rabat. Elle s’inscrit dans le cadre de la convention globale, Rabat ville lumière, signée devant sa Majesté le ROI le 12 mai 2014. Le management d’ADM a accepté d’engager ces dépenses, car ils généreront une augmentation certaine du trafic. Le montant estimé de cet engagement est de 250 MDHS dont 130 MDHS ont été réalisés jusqu’au 30 juin 2020. • Engagements reçus :
en dhs
DEC-2019
Juin-2020
* Avals et cautions * Cautions Reçues sur marché en dirhams * Cautions Reçues sur marché en USD * Cautions Reçues sur marché en EURO
778 330 496,87 2 002 991,18 120 795 777,70 18 933 998 594,07 17 627 107 965,56 2 900 000 000,00
778 330 496,87 2 002 991,18 120 795 777,70 18 412 308 061,88 17 581 331 948,34 2 814 705 882,35
* Autres engagements reçus * Engagement de garantie de l'Etat des emprunts concessionnels contractés * Engagement de garantie de l'Etat des emprunts obligataires émis * Engagement de garantie de l'Etat des emprunts bancaires marocains
* Dépôts et cautionnements reçus
20 968 350,40
20 968 050,40
TOTAL
40 383 204 175,78
39 730 443 208,72
11. Gestion des risques L’activité gestion des risques permet d’identifier, d’évaluer, de traiter et de suivre les risques du groupe ADM. Les risques pris en charge sont de toutes natures: risques opérationnels, financiers, stratégiques, humains, réglemen- taires ou de réputation. La gestion des risques s’appuie sur un processus structuré et documenté, ainsi que sur une «politique de gestion des risques » approuvée par la direction générale. ADMa souscrit diverses polices d’assurances et estime satisfaisant le niveau de couverture des risques potentiels significatifs.
PRESENTATION
PRESENTATION DE L’EMETTEUR : La Société Nationale des Autoroutes du Maroc (ADM) est le concessionnaire de l’Etat marocain chargé de la construction, l’exploitation et l’entretien des autoroutes du pays. ADM a réalisé, depuis sa création en 1989, un réseau autoroutier long de 1800 km, deuxième plus grand réseau d’autoroute en Afrique après l’Afrique du Sud. Depuis 2016, ADM a entamé la mise en œuvre d’une stratégie de transformation globale, qui s’articule autoroute de deux axes prioritaires : la satisfaction du client et la performance financière. L’objectif étant de moderniser son activité d’exploitation pour faire d’ADM une entreprise performante, à la pointe de la technologie, tout en assurant la pérennité de l’entreprise en redressant ses indicateurs financiers et ses fondamentaux pour la mettre sur le chemin de la profitabilité. FAITS MARQUANTS DE L’ACTIVITE S1 2020 Face à la crise sanitaire due à la propagation du Coronavirus, la Société Nationale des Autoroutes du Maroc (ADM) a adapté ses modes de travail afin de garantir le maintien de son activité d’exploitation et de construction le long du réseau, tout en plaçant le client-usager au centre de ses préoccupations. Les mesures de confinement et de restriction de la circulation qui ont accompagné la crise sanitaire du Covid-19 ont eu un impact direct sur le trafic autoroutier et en conséquence sur les recettes d’ADM et sa trésorerie. Le premier semestre de l’année 2020 s’est donc soldé par un recul de 32% pour le trafic autoroutier et de 29% pour les recettes de péage, soit une perte de chiffre d’affaires de 437 millions de dirhams à fin juin 2020 ; Cette situation inédite et imprévisible a mis la trésorerie d’ADM sous pression, ce qui a poussé l’entreprise à mettre en place un plan de rationalisation et priorisation des dépenses, tout en maintenant les chantiers indispensables et prioritaires. Ainsi, Le budget annuel d’investissement et de fonctionnement a été revu à la baisse en anticipation de l’impact de la crise sanitaire sur le reste de l’année 2020. ADM est résolument mobilisé pour assurer la continuité du service public, dans les meilleures conditions de sécurité et de qualité, ainsi que d’atténuer les répercussions de la crise sur son écosystème. PERFORMANCE FINANCIERE : Le chiffre d’affaires consolidé d’ADMau 30 juin 2020 enregistre une baisse de 20%par rapport à lamême période de lamême année. En effet, le chiffre d’affaire de l’exploitation de l’infrastructure a baissé de 29% par rapport à la même période 2019 en conséquence de la régression du trafic sur le réseau autoroutier vu la situation de crise sanitaire. Cette baisse du CA a été partiellement compensée par l’augmentation de 49% du chiffre d’affaires pour la construction des infrastructures en concession avec l’avancement des chantiers de construction. Un résultat opérationnel positif 287 millions de dirhams, soit une diminution de 62% par rapport à juin 2019 en conséquence directe de la baisse du C.A. Les dépenses d’investissement ont atteint en cumulé 68 053 millions de MAD à fin juin 2020 enregistrant 172 millions de MAD de réalisations sur le premier semestre 2020, ces investissements sont relatifs essentiellement aux projets de triplement des tronçons de Casablanca-Berrechid et le contournement de Casablanca. Dans la même tendance, les dépenses de grosses réparations, nécessaires pour la maintenance du réseau, la pérennisation de l’infrastructure autoroutière (chaussée et ouvrages d’art) la sécurité et le confort du client usager, affichent 291 millions de dirhams à fin juin 2020, soit une augmentation de 30% par rapport à la même période de 2019. Un coût d’endettement financier net de (1.2) milliards de dirhams contrebalançant le résultat opérationnel positif. Le coût d’endettement affiche une hausse de 39% par rapport à l’exercice antérieur expliqué principalement par la hausse de la charge relative aux intérêts et charges financières assimilées due au paiement de la soulte relative au reprofilage de la dette de 334 Mdhs. Un résultat net consolidé de -982 millions de dirhams en conséquence des mouvements expliqués ci-dessus. Le Rapport Financier Semestriel est consultable sur le lien suivant : https://www.adm.co.ma/fr/publications/publication-financiere
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