22/FINANZAS
el horizonte
Lunes 8 de septiembre de 2025
SE FAVORECEN ANTE UN DÓLAR CON EPISODIOS DE DEBILIDAD Oro y plata ‘dan el grito’ al arranque de septiembre y llegan a máximos históricos
El oro alcanzó una cotización de $3,600 DÓLARES por onza, mientras que la plata tocó los $41.47 DÓLARES por onza, nivel no visto desde el 26 de agosto del 2011
del oro co t i z a en máxi- mos his- tóricos, la plata es una alterna- tiva más accesi - ble para los parti- cipantes del mercado que también buscan activos seguros. Así, la plata cerró la semana cotizando en $41.01 dólares por onza, con una ganancia semanal de 0.83% alcanzando una cotiza- ción máxima de $41.47 dólares por onza, no vista desde el 26 de agos- to del 2011. El desempeño se debe princi- En el año, el oro ha tocado 32 nuevos máximos históricos, con lo cual acumula una ganancia de 37% en lo que va del 2025. Tan solo en la última semana ganó 4.28 por ciento. EL DATO
BRENDA GARZA El Horizonte
Metales como el oro y la plata hoy viven un buen momento, logrando ganancias y nuevos máximos his- tóricos en la última semana, convir- tiéndose así entre los commodities favoritos de los inversionistas. De acuerdo con las cifras más re- cientes, el oro cerró la semana coti- zando en $3,596 dólares por onza, con una ganancia semanal de 4.28 por ciento. Además, el viernes pasado al- canzó un nuevo máximo histórico de $3,600 dólares por onza. En el año, el oro ha tocado 32 nuevos máximos históricos, con lo que acumula una ganancia de 37% en el año. En lo que respecta a la plata se informó que dado que el precio
palmente a que el mercado asigna una probabilidad de 100% a que la Reserva Federal(Fed) reanudará su ciclo de recortes en su tasa de inte- rés el 17 de septiembre. Analistas señalan que ambos metales se han favorecido impul- sadas por mayor aversión al riesgo
y un dólar que en la semana mos- tró episodios de debilidad. Cabe destacar que menores ta- sas de interés hacen más atractivas las inversiones en commodities, ac- tivos que no pagan una renta. Además, un dólar débil hace más atractivos a los commodities
para tenedores de divisas diferen- tes al dólar. “El precio de los metales precio- sos subió por la mayor aversión al riesgo ante un mayor nerviosismo sobre las finanzas públicas en Fran- cia y la estabilidad política en ese país", señalaron expertos.
En las últimas SEMANAS , diversos analistas y medios han advertido que el S&P 500 está “caro” o “sobrevaluado”. L os argumentos abundan: métricas en máximos históricos y una con- centración creciente en las gran- des tecnológicas. De ahí que no pueden superarse. Y hoy hay razones de peso para pensar que así será. Bank of America desafía las alertas de “burbuja”: el S&P 500 aún tiene cuerda
COLUMNA
INTELIGENCIA FINANCIERA GLOBAL
POR GUILLERMO BARBA
yos. El mercado global entero respira op- timismo, aunque todos saben que, tarde o temprano, llegará un ajuste. La clave está en entender que una even- tual “burbuja” no necesariamente revien- ta de inmediato. Incluso puede inflarse más si la Reserva Federal decide recortar las tasas de interés en su reunión del 17 de septiembre. Y todo apunta a que así será, tras el pulso en el que Donald Trump lo- gró “doblegar” a Jerome Powell. Por eso, venderlo todo y salirse aho- ra es un error estratégico. Nadie tiene una bola de cristal. Lo que sí sabemos es que, al abandonar el mercado prematuramen- te, podríamos estar renunciando a la me- jor parte de la historia. La lección es clara: no dejar que el mie- do guíe nuestras decisiones, mantener la estrategia y pensar siempre en el largo plazo. En este cambio de era, donde Esta- dos Unidos y China libran una competen- cia bursátil y tecnológica sin precedentes, el inversionista inteligente no debe dis- traerse con el ruido: debe enfocarse en el proceso, no en el pánico.
na, donde las bolsas se encuentran en su nivel más alto en una década y a las puer- tas de un rompimiento histórico. No es menor que el equivalente chino de Nvidia haya alcanzado máximos récord en los úl- timos días, mientras que la propia Nvidia, en Wall Street, muestra tropiezos. Este contraste refleja que, pese a la con- centración del S&P 500 en unas cuan- tas “magníficas”, el dinamismo global po- dría impulsar aún más la burbuja tecnoló- gica, pero con protagonistas diferentes y un escenario más amplio de lo que Wall Street suele reconocer. Claro, los riesgos existen. Hoy, la relación precio/valor contable del índice se en- cuentra en su nivel más alto desde 1946. Además, el S&P 500 ya acumula una su- bida cercana al 30% desde el llamado “Li- beration Day”, aquel 8 de abril en que el presidente Donald Trump anunció su ofensiva arancelaria recíproca. Pero la euforia no se limita a Wall Street. Canadá y Reino Unido marcan máximos históricos, mientras que Australia, Euro- pa y Japón también se acercan a los su-
Michael Hartnett, estratega de inversio- nes de Bank of America —a quien segui- mos de cerca en Top Money Report—, sostiene que la historia apunta a que el S&P 500 podría alcanzar los 9,914 puntos hacia septiembre de 2027. Eso implica- ría un crecimiento adicional de hasta 53% respecto a los 6,460 puntos con que ce- rró el 29 de agosto. Hartnett recuerda que, en promedio, los 14 mercados alcistas de los últimos 100 años han ofrecido un rendimiento acumu- lado de 177% en 59 meses. Si la historia rima, todavía no estamos ante el final del ciclo, sino en plena fase expansiva. Pero la visión de Hartnett no se limita a Estados Unidos. Retomando una tenden- cia que ya empieza a llamar la atención en los mercados, advierte que la verdade- ra acción podría estar ocurriendo en Chi-
falten voces que hablen de una inminente “burbuja” que podría estallar en cualquier momento, arrastrando al índice y borran- do las ganancias recientes. Sin embargo, la realidad es más comple- ja: nadie sabe con certeza cuándo llega- rá una caída, si veremos únicamente una corrección temporal o una auténtica ma- sacre bursátil. El mercado es impredeci- ble. Como lo advirtió Peter Lynch, uno de los inversionistas más exitosos de la histo- ria: “Los inversionistas han perdido mucho más dinero preparándose para las correc- ciones que en las mismas correcciones”. Lo peor que puede hacer un inversio- nista es entrar en pánico y vender justo cuando el mercado está en máximos, sin tener claridad de si esos récords todavía
GUILLERMO BARBA: Periodista y Economista de la Nueva Escuela Austriaca de Economía. Es autor del blog Inteligencia Financiera Global. Analista especializado en Mercados de Oro y Plata y comentarista de TV en Proyecto 40.
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