22/FINANZAS
el horizonte
Martes 13 de enero de 2026
Durante años, el sector Fintech mexicano se DESARROLLÓ en una zona RELATIVAMENTE alejada de la POLÍTICA dura. E l sector era visto como un modelo de emprendimiento financiero ne- cesario para cubrir mayores sec- tores de la población, que resulta- La evolución del sistema Fintech en México
COLUMNA INVITADA
POR ROBERTO GARZA LEONARD
gencia poco favorable para sectores que no han consolidado legitimidad institucio- nal. En esta fase, los gobiernos tienden a priorizar control, previsibilidad y reducción de riesgos visibles. La innovación que no se traduce en beneficios sociales claros se vuelve vulnerable. En este contexto, el sector Fintech enfren- ta varias presiones. Por un lado, se tiene una agenda regulatoria que no se detendrá — pendientes están la realización de ajustes a esquemas de supervisión, fiscalización digi- tal, AML/KYC y sistemas de pago—. Por otro lado, se tiene un entorno político en el que cualquier incidente, ya sea un fraude, un ci- berataque o una quiebra visible, puede es- calar rápidamente a un problema público. Este es el punto crítico. Cuando los fon- dos de capital perciben que la política pue- de alterar las reglas con rapidez, la inversión se vuelve más cautelosa y concentrada. No desaparece, pero cambia de destino. Ante este escenario, el sector Fintech tie- ne varios caminos por seguir. Dos de ellos aparecen inmediatamente. El primero es es- perar, reaccionar caso por caso y confiar en que la regulación será razonable. El segundo es anticiparse y alinearse estratégicamen- te con las prioridades del Estado, sin perder identidad ni competitividad. Es decir, enten- der la lógica política y profesionalizar su ca- pacidad de trabajo en conjunto con el Esta- do y con el sistema financiero nacional. La solución no pasa por politizar el nego- cio, sino por entender la política. Los sec- tores que logran estabilidad en ciclos elec- torales son aquellos que demuestran uti- lidad pública, disciplina institucional y ca- pacidad de autorregulación. Para Fintech, esto implica articular su contribución a in- clusión financiera real, la formalización económica, la seguridad de transacciones y el desarrollo regional. En un país en el que el sistema financiero es un asunto estratégico del Estado, cual- quier actor que intermedie pagos, crédi- to o datos sensibles deja de ser neutral o marginal. El capital, por más sofisticado que este sea, no opera en el vacío político. El reto central hoy es que el sector Fin- tech ya no es solo un tema de mercado. Su desempeño lo ha llevado a ser considera- do como un tema de estabilidad financie- ra, seguridad, gobernanza digital y, sobre de todo, recaudación.
cos intensos, así como para demostrar con- tribuciones sociales medibles, más allá del crecimiento de usuarios o de la innovación tecnológica, por más atractiva que esta sea. “LOS AGIOTISTAS DE LA COLONIA ADOPTARON LA TECNOLOGÍA Y SE MODERNIZARON” Es importante considerar que el contex- to de innovación del sector fintech en Mé- xico surge de una combinación de necesi- dad estructural y oportunidad tecnológi- ca. Estructuralmente, México contaba con un sistema financiero históricamente con- centrado, con altos costos de intermedia- ción y una amplia población subatendida, lo que creó un terreno fértil para solucio- nes alternativas. Por otro lado, la rápida adopción de te- léfonos inteligentes, el crecimiento del co- mercio digital y la familiaridad de los con- sumidores con plataformas tecnológicas permitieron que algunos modelos financie- ros escalaran con rapidez. En tal sentido, la innovación en el sector Fintech en México fue impulsada tanto por avances tecnológicos como por la urgencia de resolver problemas de acceso al crédi- to, pagos eficientes, remesas, informalidad y falta de historial financiero. La innovación del sector se caracterizó por su pragmatismo más que por haber entra- do como una sofisticada —y dirigida— dis- rupción pura. Las empresas Fintech mexica- nas innovaron combinando tecnología exis- tente, datos alternativos, automatización, APIs y analítica avanzada, con modelos de negocio diseñados para operar a bajo costo y alta escala. Esta adopción tecnológica permitió rapi- dez en la experimentación y una notable capacidad de adaptación a las condiciones locales. No obstante, la innovación avanzó más rápido que los marcos institucionales que la acompañaban. El resultado fue un sector dinámico y creativo, pero que hoy enfrenta el reto de traducir esa innovación temprana en estructuras formales capaces de sostener un crecimiento y una legitimi- dad a largo plazo. LA ALTERNATIVA DE SOLUCIÓN: ALINEARSE ANTES DE SER ALINEADOS El periodo previo a las elecciones interme- dias de 2027 en México genera una conver-
política y regulatoria hacia el sector. El marco regulatorio mexicano, estableci- do desde 2018 y actualizado recientemen- te como parte de las reformas de la llama- da Fintech Law 2.0, que buscan incluir reglas para IA, cripto y Open Finance, refleja este cambio de enfoque al introducir requisitos al sector para la gestión de riesgos avanzados, interoperabilidad de datos y responsabilidad algorítmica, componentes clave en la regu- lación de sectores con impacto directo en la estabilidad financiera y la confianza pública, como ya lo es el sector Fintech. Esta transformación regulatoria y políti- ca responde tanto al crecimiento del sec- tor como a desafíos estructurales detecta- dos por el regulador y actores internaciona- les. Entre ellos se encuentran el desarrollo de un marco de supervisión para monedas digitales, la evolución del cumplimiento de AML/KYC hacia soluciones basadas en in- teligencia artificial y la presión internacional por normas de integridad financiera, que au- mentan la exigencia sobre el sector Fintech. El resultado es un entorno en el que el sector Fintech ya no es visto únicamente como un motor de inclusión o una ola de innovación, sino como una pieza crítica de la estructura económica nacional, con res- ponsabilidades de estabilidad, seguridad y gobernanza digital. De hecho, esta percepción ya impacta di- rectamente en la forma en la que se toma en cuenta el sector en la política nacional, desde la atención en foros regulatorios has- ta su consideración en estrategias de inclu- sión y desarrollo financiero regional. Cuando las empresas Fintech emergen como proveedores de servicios que an- tes eran dominio exclusivo de la banca tra- dicional —incluidos neobancos con licen- cias completas, como el reciente caso de un neobanco británico autorizado por la CNBV para operar en México— se solidifi- ca la transición del otrora, considerado sis- tema emergente, a ser un actor institucio- nalizado con implicaciones para la política económica y social del país. Este cambio tiene consecuencias claras para inversionistas y líderes sectoriales. El riesgo país ha dejado de ser medido solo por las variables macroeconómicas clásicas y ahora incorpora la capacidad del sector para anticipar y responder a ciclos políti-
ban estar marginados frente a la banca insti- tucional. Esa percepción está cambiando. A medida que el sector crece tanto en núme- ro de usuarios como en el impacto económi- co que genera, entra inevitablemente en el radar político. En efecto, a diferencia de otros secto- res tecnológicos que emergen al margen del interés estatal, el ecosistema Fintech en México ha pasado de ser un fenómeno de nicho a ocupar un lugar central en la agen- da económica y financiera del país. Se- gún datos del Reporte Fintech 2025, Méxi- co concentra cerca de 1,000 iniciativas Fin- tech, tanto locales como extranjeras, y cre- ce a un ritmo cercano al 20% anual, con más de 70 millones de usuarios y proyec- ciones que apuntan a cerca de 86 millones en 2027, reflejo de una adopción masiva y estructural de servicios digitales. Este crecimiento del sector Fintech no solo responde a la innovación tecnológica, sino también a diversos factores estructu- rales del mercado mexicano. Uno de ellos es la tasa alta de población no bancariza- da o subatendida: más de la mitad de los adultos en el país carecen de mecanismos de ahorro formal y una porción significati- va depende del efectivo en su vida cotidia- na. Otro factor es la demanda creciente de soluciones accesibles de pago, crédito y re- mesas que representan un amplio sector de la vida económico-financiera del mexicano. En este contexto, el sector Fintech emer- gió inicialmente como un espacio de expe- rimentación tolerado en un “margen regu- latorio” que la banca tradicional no atendía y el Estado no priorizaba, permitiendo mo- delos ágiles —por así decirlo— y una rápi- da expansión sin la carga de supervisión es- tricta que caracteriza a las instituciones fi- nancieras tradicionales. Sin embargo, esa zona intermedia está desapareciendo. La expansión del sector ha convertido al sector Fintech en un actor principal, con impacto sistémico real por su volumen de transacciones, una amplia base de usuarios y su integración con infraestruc- turas de pagos y crédito. Estos tres elemen- tos han atraído inevitablemente la atención
Roberto Garza Leonard: Consultor en Asuntos Públicos, es abogado egresado de la UANL ; realizó estudios de posgrado de administración pública y ciencias políticas en Estados Unidos y Francia. Es consultor en estrate- gia y comunicación.
Arrancan mercados semana con ganancias
En este contexto, el Dow Jones re- gistró un avance de 0.17%, mostrando buenos números en 6 de las últimas 7 sesiones, alcanzando un nuevo máxi- mo histórico de 49,633.35 puntos. El Nasdaq Composite mostró una ganancia de 0.26% y el S&P 500 ganó 0.16%, alcanzando un nuevo máximo histórico de 6,986.33 puntos. En Europa, el STOXX 600 registró una ganancia de 0.22%, alcanzando
un nuevo máximo histórico de 611.27 puntos, mientras que el DAX alemán mostró un avance de 0.57%, ligando 10 sesiones de ganancias. Por su parte, el FTSE 100 de Lon- dres ganó 0.16%, y con un nuevo máximo histórico de 10,149.71 puntos, mientras que en México, el IPC de la BMV cerró la sesión con una ganan- cia de 1.02%, ganando en 5 de las últi- mas 6 sesiones, destacaron analistas.
REDACCIÓN El Horizonte
Los mercados de capitales cerraron la sesión del lunes con ganancias ge- neralizadas a nivel global, tras darse a conocer los comentarios en donde se indica que Donald Trump no man- dó a hacer la investigación penal a Jerome Powell, presidente de la Re- serva Federal (Fed).
AVANCES CONSECUTIVOS El Dow Jones ha registrado buenos números en 6 de las últimas 7 sesiones, logrando incluso nuevos máximos
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