BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 16 OCTOBRE 2025
SREP Vers un secteur bancaire plus solidement capitalisé
leur capital et leur liquidité. Fitch s’attend à ce que ces mesures renforcent la gouvernance interne et les dispositifs de ges- tion des risques, soutenant ainsi la solidité du capital. La mise en œuvre de Bâle III au Maroc figure parmi la plus avan- cée en Afrique : les banques publient déjà leurs ratios de liquidité, de financement stable net et de levier. Le cadre de supervision de BAM, qui inclut des inspections sur site, introduit une approche plus dynamique et sensible aux risques. La Banque centrale a également pris des mesures pour renforcer les coussins de capital, notamment en imposant des pondérations de risque plus élevées sur les actifs saisis : 100% la première année, 150% après deux ans, 200% après trois ans et 250% après quatre ans. Ce dispositif incite à une résolution plus rapide des actifs et limite la conservation pro- longée d’expositions non per- formantes, améliorant ainsi la qualité des actifs et la sensibilité au risque du capital. Combinés à un environnement économique plus favorable, ces coussins de capital renfor- cés placent les banques maro- caines dans une position solide pour saisir les opportunités de croissance à venir. Fitch prévoit une croissance économique de 4,4% en 2025 et 3,9% en 2026, soutenue par une demande inté- rieure robuste, la reprise de la production agricole et la bonne performance des secteurs du tourisme et de l’industrie. Historiquement, la capitalisation a constitué un point de faiblesse pour les banques marocaines, en raison de leur forte concen- tration de risques et de leurs expositions à des marchés exté- rieurs fragiles. La mise en œuvre du SREP et l’amélioration conti- nue de la rentabilité devraient conduire à des ratios de capital durablement plus élevés, tan- dis que la création d’un marché secondaire pour les créances douteuses pourrait renforcer encore davantage les fonds propres. ◆
Les fonds propres des banques marocaines se renforcent à mesure que le cadre réglementaire du pays se rapproche des standards internationaux, selon Fitch Ratings. Toutefois, une amélioration de la note de viabilité (Viability Rating) des banques reste peu probable sans progrès dans d’autres domaines.
B
Par Y. Seddik
minimum de fonds propres de catégorie 1 (Tier 1) de 9% à 11%, rapproche la réglementa- tion marocaine des standards internationaux et améliore la résilience des banques face aux chocs. Cependant, ce renforcement des fonds propres et de la résilience ne devrait pas, à lui seul, suf- fire à justifier une amélioration des notes de viabilité. Certaines banques conservent encore des marges de capital limitées mal- gré les récents progrès. Dans de nombreux cas, une amélioration des conditions d’exploitation et de la qualité des actifs serait nécessaire pour que Fitch envi- sage une revalorisation. Les indicateurs clés de capi- talisation se sont améliorés de
manière constante depuis 2021, soutenus par une réglementa- tion plus stricte et une rentabilité accrue. Le résultat net consolidé agrégé des sept plus grandes banques a progressé de 20% en glissement annuel au pre- mier semestre 2025, porté par de meilleures performances de trading et une baisse des provi- sions pour créances douteuses. Le ratio moyen de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) a légèrement augmenté pour atteindre 10,9% à fin juin 2025 (contre 10,8% fin 2024), soit un coussin de 290 points de base au-dessus du minimum régle- mentaire. Le ratio Tier 1 s’élevait à 11,9%, également 290 pb au- dessus du seuil requis, et les trois D-SIBs affichaient toutes un ratio supérieur au nouveau seuil de 11%. Les banques marocaines ont démontré une bonne capacité à renforcer leurs fonds propres via des augmentations de capi- tal ou des réductions de divi- dendes. Leurs ratios globaux d’adéquation des fonds propres bénéficient également d’émis- sions régulières de dettes Tier 1 et Tier 2 sur le marché domes- tique. Dans le cadre du SREP, les banques devront réaliser des autoévaluations complètes et corriger toute faiblesse identi- fiée dans leurs modèles d’af- faires, leurs contrôles internes,
ank Al-Maghrib (BAM) met progressivement en œuvre le Supervisory Review and Evaluation Process (SREP), dont la mise en place complète est prévue pour 2027. Il s’agit d’une étape majeure vers le renforce- ment de la capitalisation et de la gouvernance des risques du secteur bancaire. L’introduction de surcharges de capital pour les trois banques systé- miques domestiques (D-SIBs) - Attijariwafa bank, Bank of Africa et le Groupe Banque Centrale Populaire -, qui relève leur ratio
Le ratio moyen de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) a légèrement augmenté pour atteindre 10,9% fin juin 2025.
Dans le cadre du SREP, les banques devront réaliser des autoévaluations complètes et corriger toute faiblesse identifiée dans leurs modèles d’affaires, leurs contrôles internes, leur capital et leur liquidité.
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