BOURSE & FINANCES
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FINANCES NEWS HEBDO JEUDI 16 OCTOBRE 2025
Banques - SREP La régulation monte en gamme, les marges se resserrent
La mise en œuvre progressive du cadre SREP par Bank Al-Maghrib impose un renforcement inédit des fonds propres et une refonte de la gouvernance des risques, transformant en profondeur le modèle opérationnel des banques marocaines. Les experts de Fitch Ratings estiment que cette évolution consolidera la stabilité du système bancaire, mais pourrait, à court terme, modérer la croissance du crédit et la distribution de dividendes. Entretien croisé avec Jamal El Mellali, directeur et responsable de la Notation des banques en Afrique francophone, et Ramy Habibi Alaoui, directeur associé-Banques Afrique et Moyen-Orient chez Fitch Ratings.
Ramy Habibi Alaoui
Jamal El Mellali
structurelles tant au niveau de leur gouvernance des risques que de leur gestion du capital. Sur le plan capitalistique, les changements les plus visibles concernent le renforcement des exigences de fonds propres. Les trois banques systémiques du pays (Attijariwafa bank, Bank Of Africa et Groupe Banque Centrale Populaire) devront désormais maintenir un ratio minimal de fonds propres de catégorie 1 (ratio Tier 1) à 11%, soit deux points de pourcentage de plus que l'exigence actuelle de 9%. Cette hausse des exigences de fonds propres aura des réper- cussions sur la stratégie opé- rationnelle des banques et sur l'allocation des ressources. En premier lieu, elle exercera une certaine pression sur leur capa- cité de croissance des crédits. Mécaniquement, chaque Dirham de crédit supplémentaire néces- sitera désormais davantage de capital réglementaire, ce qui pour- rait conduire à un ralentissement
de l’expansion des bilans ban- caires, du moins durant la phase de transition. Les établissements devront arbitrer plus finement entre volume et rentabilité, privilé- giant probablement les segments de clientèle et les produits offrant les meilleures marges ajustées du risque. Ainsi, on peut s’attendre à une réorientation progressive vers des activités moins consomma- trices de fonds propres, au détri- ment potentiel de certaines activi- tés de crédit traditionnelles. Cela explique en partie pourquoi la croissance des crédits bancaires est restée relativement faible en 2024 et au premier semestre 2025 (1%-2%), quand bien même la croissance économique du Maroc est restée dynamique. Cette évo- lution pourrait également accélé- rer la digitalisation des services bancaires, permettant d’améliorer l’efficacité opérationnelle tout en réduisant les coûts. En matière de gouvernance des risques, l’évolution est tout aussi notable. Le SREP (Processus
de surveillance et d'évaluation prudente - Supervisory Review and Evaluation Process-) impose aux banques de procéder à des autoévaluations exhaustives et de remédier à toute insuffisance identifiée dans quatre domaines critiques : le modèle d’affaires, les dispositifs de contrôle interne, le capital et la liquidité. Cette approche d’autodiagnostic ren- force la culture du risque au sein des établissements. Enfin, il pourrait également y avoir un impact sur la politique de distribution de dividendes. Pour maintenir le ratio Tier 1 au-des- sus de 11%, les banques peuvent non seulement réduire la voilure en matière de crédits, mais aussi retenir une part plus importante de leurs bénéfices afin d’alimen- ter leurs fonds propres. Cette rétention plus marquée des pro- fits pourrait se traduire par une modération temporaire des distri- butions aux actionnaires, créant un défi d’équilibre entre le respect des nouvelles exigences régle-
Propos recueillis par Y. Seddik
Finances News Hebdo : Votre rapport souligne que Bank Al-Maghrib met pro- gressivement en œuvre le SREP, avec une application totale prévue pour 2027. Concrètement, quels chan- gements cela implique-t-il pour les banques maro- caines en matière de gou- vernance des risques et de gestion du capital ? Quelles marges de manœuvre BAM laisse-t-elle aux établis- sements pour financer la croissance ? Jamal El Mellali : La mise en œuvre progressive du SREP par Bank Al-Maghrib, avec une appli- cation totale prévue pour 2027, marque un tournant majeur dans la régulation bancaire maro- caine. Cette évolution impose aux banques des transformations
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